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纳指标普继续创新高，开启新一轮上涨空间

做空机会明显$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$  

$USO 20250627 90.0 CALL$ 

$美国原油ETF(USO)$ $黄金主连 2508(GCmain)$$沪深300(000300.SH)$ $上证指数(000001.SH)$昨晚最新的剧本： 伊朗媒体塔斯尼姆声称：“这是对美国周末发动袭击的回应。” 伊朗：对乌代德基地发起强大而毁灭性的打击。 大家都纷纷开始了逢场作戏； 于是乎，伊朗向位于卡塔尔的美国基地发射导弹，竟导致油价下跌超过10%。 随着伊朗做出回应，市场正在将不确定性排除在外。 所有迹象都表明这场战争将持续时间不长。 果然，当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已同意全面停火；并且回应伊朗报复:感谢伊朗提前通知； 然后伊朗官员称伊朗接受停火方案； 而在此之前，北美股神在线喊单？ TRUMP ：EVERYONE, KEEP OIL PRICES DOWN. "I'M WATCHING" 事后，油价大跌，黄金小调，权益资产风偏开始修复； 压力给到A公子了，再跌，能找的借口可不多了？

跟着黄金的走势，但是白银的价格又没有黄金坚挺，不是很好的投资标的

$WTI原油主连 2508(CLmain)$  $1盎司黄金主连 2508(1OZmain)$$白银主连 2507(SImain)$   今天又是被行情来回“收割”的一天 🤦‍♀️ 最近白银期货真是够刺激的！昨晚我还以为能站稳37美金，结果亚洲盘又回踩到36.7附近。说实话，这一波涨势不只是跟着黄金走，美元回调、美联储降息预期，再加上中东局势紧张，都给白银增添了避险买盘。另外，新能源和光伏对白银的工业需求也算是有长期托底的，我个人还是倾向看涨，但短线波动真的很大，得盯紧点！ 再说说原油，最近也是跌不动、涨不快，围绕75美元反复拉锯。前面OPEC说要继续减产，市场都在赌供给收缩，结果又传出有成员国可能偷偷增产 🤣 叠加EIA库存这两天预期偏紧，行情一下子就来回洗人。我今天就被打了几次止损……打算今晚守美盘，看能不能搏一波突破76美元。 至于股指期货这块，短线多空分歧挺大，主要是等美联储官员讲话和CPI等数据给方向，我现在也不打算轻易动手了。 💡 小结一下我的思路： ✔️ 白银：中期偏多，但必须带好止盈止损，追涨要快进快出  ✔️ 原油：地缘局势+库存搅局，建议分批建仓，别梭哈  ✔️ 指数：方向不明，耐心等信号

直接下场， 买石油，油气股。中海油，中曼石油都是机会。

综述： 本周沪深 300 下跌 0.45%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 2.66%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 2.24%，2025 年内我的实盘 下跌 2.56%，本年初始净值1.20，本周净值1.17。 交易： 买入4.2%的航天南湖 持仓： 中海油H 30.7%，中煤能源H 16.4%，纵横股份 12.3%，中航沈飞 19.9%，航天南湖 4.2%，其他/现金 16.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周新入手了只新的军工股，搞雷达的，和沈飞是一个逻辑，基于长期看好中国军工，不同领域的配置。 本周a股账户迎来了一波不小的回撤，主要是军工板块和能源板块拉了，拉的原因如果让我说，最直接的理由就是伊朗拉了，吹了个大泡泡，但是最后放出来一个小玩意，相关概念冲高回落。 这两个板块都和以伊冲突高度相关，基于我个人对局势的预判，大概率是个持久战，也就是像俄乌战争一样，频繁出现各自宣布自己赢麻了的阶段性战报，但冲突继续甚至因美国正式下场而升级。如果我的预判没错，那么中国军工和能源则是一个中长线的机会，所以我准备继续拿一拿，当然，过程中可能会有调仓换股，但大方向不变，军工类仓位保持高仓位至少到年底吧。 至于老两样海油和中煤的仓位则原则上不动了，所为防守压舱石，无视市场波动和短期一切利好利空，主打躺平收息。 -- 个股方面， 1、中海油H 上周创下阶段性高点后，本周冲高回落，但是原油价格可没有落回去，有短期结账资金很正常，持有红利股主打一个熬，熬着熬着自然就盈利了，这部分短期受到地缘冲突影响，但长期来看还是看实实在在的利润和分红，没什么利空，只是短期获利盘较多而已。 2、中煤H 中煤7月初也要发股息了，目前股息率接近10%，股价也是连续数周大幅反弹，只要是6月份“迎峰度夏”传统旺季临近，火电需求增加，非电需求有望季节性回升，

非常有价值的文章，感谢作者！虽然半个月前都特别关注到了白银，但不得不说文章真的非常好！

Replying to @zxs:这次白银的上涨肯定超过阶段性黄金上涨📈，配角换位主角，不信大家慢慢看，实际最近很多年以来，白银的每年工业消费量都大于生产量，只不过靠消耗伦敦库存弥补缺口，这次这个供需大利多将会被市场关注！//@zxs:       此次白银上涨难得小虎关注到了，其实我较早已经介入白银期权，后来又买入白银相关股票。         原因就是这次行情将复制20年的白银行情，这次黄金行情接近尾声而降息周期尚未正式大幅度开始的环境铸就的机会，核心是大资金看好且已经布局，从上一次黄金大调整后白银刷新修复就已经体现出来了。         未来伦敦的库存你会看到持续性的下降，美联储下半年的降息将会成为行情加速助推器！

       此次白银上涨难得小虎关注到了，其实我较早已经介入白银期权，后来又买入白银相关股票。         原因就是这次行情将复制20年的白银行情，这次黄金行情接近尾声而降息周期尚未正式大幅度开始的环境铸就的机会，核心是大资金看好且已经布局，从上一次黄金大调整后白银刷新修复就已经体现出来了。         未来伦敦的库存你会看到持续性的下降，美联储下半年的降息将会成为行情加速助推器！

白银价格的波动受多种因素影响。 - 宏观经济与货币政策的深层影响： 若全球主要经济体（如美国）持续维持低利率政策，甚至进一步降息，会削弱持有白银的机会成本，同时宽松的流动性环境可能推动资金流入贵金属市场。此外，若美元指数进入长期贬值周期，作为以美元计价的商品，白银价格可能获得支撑。 - 工业需求的结构性增长： 白银在新能源（如光伏电池、电动汽车电池）、电子工业等领域的应用持续扩大。随着全球碳中和目标的推进，光伏装机量的增长可能带动白银在导电浆料等环节的需求大幅提升，这种工业需求的长期增长趋势可能被市场低估。 - 地缘政治风险的隐蔽发酵： 除了显性的冲突事件，地缘政治中的长期不确定性（如大国博弈、贸易摩擦常态化）可能促使投资者将白银作为避险资产配置，这种避险需求的积累可能在特定节点集中释放，推动价格上涨。

价格看36

利好一般都不是啥利好 [捂脸]

在美联储的拖延战术、黄金的高位盘整、以及美债利率的震荡之间，白银最近悄悄创下了12年来的新高。年内伦敦银涨幅已经超过25%，比黄金还猛，最近一个月涨了10%，直接创了12年来的新高。一盎司白银涨到了36美元， $白银主连 2507(SImain)$ 更是一度摸到37.41美元。如果你还以为它只是黄金的“小跟班”，可能真的要重新认识这个老朋友了。 今天这篇文章就跟大家聊聊白银，感兴趣的朋友别忘了转发点赞。白银上涨的逻辑白银不是金二代，而是新能源+制造业的底层资产很多人总是把白银当成黄金的小弟，但从基本面来看，白银早就进化为一种“科技金属”。目前白银工业需求占比接近60%，尤其在光伏、电动车、电子元件等方向中，用量逐年走高。根据世界白银协会的数据，2024年全球白银需求达到11.64亿盎司，其中工业需求高达6.81亿盎司，占比58.5%。尤其是光伏，白银是银浆里不可替代的导电材料。虽然单瓦银耗在下降，但新增装机还在持续走高，组件结构也更复杂，整体算下来光伏需求的韧性很强。而电动车，特别是混动+纯电车型对白银的单位用量比传统车分别高了21%和71%，这个拉动更是结构性。再看供给端：全球白银年供应增速长期为负。2024年，银矿供给增速预计也仅1.9%，总供应比需求还差了3600多吨。而且白银的伴生矿属性决定了它不像铜、锂这种能靠高价拉动供给增量。白银不是你涨一点我就多挖一点的“聪明矿”。库存呢？全球白银库存现在在伦敦LBMA和上海期交所都在历史低位，能调的货少了，价格弹性就变大了。金融属性：一场滞后的资金补涨游戏正在上演从金融角度看，白银的爆发有点像“晚来的惊喜”。2024年黄金先一步涨上去，成了避险资产的锚。白银虽然同属贵金属，但过去涨幅没跟上，金银比一度飙到100以上——长期均值在60左右，

银在工业中的应用更广泛，作为高价值贵金属，银本位见证了白银曾经的辉煌，长远看白银早晚恢复荣光(〃'▽'〃)

长期看黄金， 短期看原油。 长期不看好国际关系的恢复，短期不排除资金的短炒。黄金，还有很多趴在地上的。

中国历来以白银为主。 现在黄金炒高了，白银也不放过？是这个逻辑不。 如果是，这个上涨是刚开始，因为黄金也是刚开始。

白银期货涨势应该到头了，伊以战况并没有明显升级，以色列似乎打不动了，以色列也太好战了，自己的工业水平自己就不清楚，光靠美国输送导弹怎么能持久打下去，今天黄金、白银、原油都往下走了，而美元上来了，以色列还是尽快收手吧，不然你耗不起。

赚大周期的钱，，如黄金持有三年翻倍、AI 持仓跨越牛熊，避免因短期波动频繁操作 其次不懂期货的话就不要碰 白银，个人观点…..

大家好鸭！在最近期货市场上，有两个期货品种表现异常亮眼，一个是原油期货价格，一个则是白银期货价格，今天咱们的有奖讨论话题，就集中在白银的未来行情走向上。$WTI原油主连 2508(CLmain)$ $白银主连 2507(SImain)$请大家多多参与讨论，如果您能给出较为深刻和专业的见解的话，在这次的活动中，是有可能获得共计近50美元的现金大奖鼓励的哦！咱们快来看看这次的讨论内容和奖品设置吧！白银为什么成为了近期期货市场最亮眼的品种？2025年以来，白银价格表现十分亮眼，成为了贵金属市场的焦点。最新数据显示，伦敦银年内涨幅已超过25%，仅最近1个月的涨幅就超过了10%。纽约期银最高上冲37.41美元/盎司，续创2012年2月以来新高，沪银盘中最高上冲9075元/千克，续创上市以来新高这种爆发式的行情究竟是由什么样的因素驱动呢？具体的分析，你可以看下老虎社区中期货板块的解读：COMEX白银期货走势全面分析：13年新高后的牛市驱动因素这些因素有：金银比价极端分化推动补涨需求广发期货贵金属研究员叶倩宁指出，白银价格上涨的主要原因之一是黄金价格经历较大涨幅后上行驱动减弱，部分多头投资者将盈利预期转向前期涨幅相对更小的白银等品种，从而带动银价补涨。供应增长有限，需求结构优化世界白银协会最新报告预测，2025年全球白银供应量将增长1.5%，达到32,056吨，其中银矿供应量将增长1.9%，达到25,972吨。然而，需求方面，2025年全球白银消费量预计为35,716吨，尽管较20

在美联储的拖延战术、黄金的高位盘整、以及美债利率的震荡之间，白银最近悄悄创下了12年来的新高。年内伦敦银涨幅已经超过25%，比黄金还猛，最近一个月涨了10%，直接创了12年来的新高。一盎司白银涨到了36美元， $白银主连 2507(SImain)$ 更是一度摸到37.41美元。如果你还以为它只是黄金的“小跟班”，可能真的要重新认识这个老朋友了。 今天这篇文章就跟大家聊聊白银，感兴趣的朋友别忘了转发点赞。白银上涨的逻辑白银不是金二代，而是新能源+制造业的底层资产很多人总是把白银当成黄金的小弟，但从基本面来看，白银早就进化为一种“科技金属”。目前白银工业需求占比接近60%，尤其在光伏、电动车、电子元件等方向中，用量逐年走高。根据世界白银协会的数据，2024年全球白银需求达到11.64亿盎司，其中工业需求高达6.81亿盎司，占比58.5%。尤其是光伏，白银是银浆里不可替代的导电材料。虽然单瓦银耗在下降，但新增装机还在持续走高，组件结构也更复杂，整体算下来光伏需求的韧性很强。而电动车，特别是混动+纯电车型对白银的单位用量比传统车分别高了21%和71%，这个拉动更是结构性。再看供给端：全球白银年供应增速长期为负。2024年，银矿供给增速预计也仅1.9%，总供应比需求还差了3600多吨。而且白银的伴生矿属性决定了它不像铜、锂这种能靠高价拉动供给增量。白银不是你涨一点我就多挖一点的“聪明矿”。库存呢？全球白银库存现在在伦敦LBMA和上海期交所都在历史低位，能调的货少了，价格弹性就变大了。金融属性：一场滞后的资金补涨游戏正在上演从金融角度看，白银的爆发有点像“晚来的惊喜”。2024年黄金先一步涨上去，成了避险资产的锚。白银虽然同属贵金属，但过去涨幅没跟上，金银比一度飙到100以上——长期均值在60左右，

昨天我们聊到，以伊冲突引发的油价上涨如何影响通胀。今天换个角度，回到最基本的问题：为什么中东冲突总会带动油价剧烈波动？ 中东向来是全球地缘政治的高风险地区，也是能源市场的核心地带。每当局势紧张，市场的第一反应往往不是问外交走向，而是看原油价格走势。这背后，其实有清晰的逻辑，也有不少历史可以借鉴。 一、中东冲突：全球原油市场的“多米诺骨牌” 全球约三分之一的石油产能集中在中东，其中沙特、伊朗、伊拉克等国是OPEC的重要成员。而霍尔木兹海峡作为原油运输的关键通道，占据全球近五分之一的海运原油流量，一旦局势恶化，哪怕只是冲突传闻，也足以带动油价大幅波动。 从历史来看，这种影响主要分为两类： 供应中断风险：冲突可能影响油田生产或运输线路，比如封锁海峡，这会引发市场对原油短缺的担忧； 市场情绪主导：即便没有实质性中断，市场也会提前反映风险预期，推高投机资金入场。 二、历史镜鉴：地缘冲击的短暂魔咒 回顾历史，地缘冲突带来的油价上涨往往是“短跑”而不是“马拉松”。欧洲央行曾发布研究指出，地缘政治冲击对油价的直接影响，平均持续时间通常不超过两个月。这一结论颠覆了很多人对“战争溢价”能长期维持的认知。 三、基本面现状：结构性过剩压制冲击 眼下的油市，和上世纪70年代那种结构性短缺的背景相比，已经发生了巨大变化： 全球原油产量明显过剩，世界银行预计2025年将超出日均需求120万桶； OPEC+还有约700万桶/日的闲置产能，是疫情前的两倍； 中国的原油需求增速放缓，电动车和清洁能源正在逐步替代传统能源。 这意味着，即使伊朗的原油出口全部中断，沙特和阿联酋等国也具备足够能力进行补位。按照世界银行的测算，即便全球供应减少200万桶/日，布伦特油价最多短期冲到92美元，全年均价预计约84美元，涨幅也属可控。 四、双机制博弈：地缘风险与经济基本面 地缘冲突影响油价，往往分为两个阶段： 第一阶段：情绪

综述： 本周沪深 300 下跌 0.45%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 2.66%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 2.24%，2025 年内我的实盘 下跌 2.56%，本年初始净值1.20，本周净值1.17。 交易： 买入4.2%的航天南湖 持仓： 中海油H 30.7%，中煤能源H 16.4%，纵横股份 12.3%，中航沈飞 19.9%，航天南湖 4.2%，其他/现金 16.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周新入手了只新的军工股，搞雷达的，和沈飞是一个逻辑，基于长期看好中国军工，不同领域的配置。 本周a股账户迎来了一波不小的回撤，主要是军工板块和能源板块拉了，拉的原因如果让我说，最直接的理由就是伊朗拉了，吹了个大泡泡，但是最后放出来一个小玩意，相关概念冲高回落。 这两个板块都和以伊冲突高度相关，基于我个人对局势的预判，大概率是个持久战，也就是像俄乌战争一样，频繁出现各自宣布自己赢麻了的阶段性战报，但冲突继续甚至因美国正式下场而升级。如果我的预判没错，那么中国军工和能源则是一个中长线的机会，所以我准备继续拿一拿，当然，过程中可能会有调仓换股，但大方向不变，军工类仓位保持高仓位至少到年底吧。 至于老两样海油和中煤的仓位则原则上不动了，所为防守压舱石，无视市场波动和短期一切利好利空，主打躺平收息。 -- 个股方面， 1、中海油H 上周创下阶段性高点后，本周冲高回落，但是原油价格可没有落回去，有短期结账资金很正常，持有红利股主打一个熬，熬着熬着自然就盈利了，这部分短期受到地缘冲突影响，但长期来看还是看实实在在的利润和分红，没什么利空，只是短期获利盘较多而已。 2、中煤H 中煤7月初也要发股息了，目前股息率接近10%，股价也是连续数周大幅反弹，只要是6月份“迎峰度夏”传统旺季临近，火电需求增加，非电需求有望季节性回升，

港股上周至今最明显的几个点是轮动的医药，单边的高息股，和没有出息的死科技 ; 医药前几天说开始会轮动分化，部分快到波房顶的股票可能短线技术面回调，而昨天除了药明生物 $药明生物 (02269.HK)$ 配股低开外，很多生物股如 $康方生物 (09926.HK)$ $歌礼制药-B (01672.HK)$ $开拓药业-B (09939.HK)$ $信达生物 (01801.HK)$ $石药集团 (01093.HK)$ 等等开盘继续冲，冲了不到半小时开始倒趺跳水，一根大大的阴线反包了前天的阳线 而在盘后才出现一条消息: TRUMP说药品关税很快到来 。 那出海潮的创新药肯定短线有受影响了，不过，我看他们的周期并不只是短线而已，更多的是中线，透过BD出海项目重新估值，即使美国本地药价下降，进口药加关税，国内的出口药仍然具竞争力，加上技术面的大周期出底，我认为这次回调是中线朋友的上车位(目前仍未到,如果这两天又涨回去,这一波只属于波段/大波段的周期) , 上2周讲医药的时侯很多人都说位置很高买不到，我回答如果是短线，愈高愈好，就该当时买 ; 如果是中线就要等回调，安全位置再买，哪怕回调完也比当时位置高，包括 $GX中国生科 (02820.HK)$ 这些ETF也是一样道理 ; 其他医药股的分析我在覆盘视频最后部分有一只只讲。 而高息股如银行 $建设银行 (00939.HK)$ $工商银行 (01398.HK)$ 保险 $中国平安 (02318.HK)$ $中国人寿 (02628.HK)$ 仍然是单边过程中继续向上，哪怕这两天有回调，他们仍然硬朗 ; 最该死的科技倒是一直在地上不敢动，中美之间的谈判草草了事，没有结果，大科技蒙在原地，到底GPU能不能卖? B20如果那么顺利卖，为什么大科技不敢动?问我也不知道，因为技术面还没到时侯，但我也要求不高，没让他们大涨，涨1,2%也好，还是不敢拉，

中东局势下，黄金、原油、股指期货的博弈逻辑与投资策略 ——以风险对冲与结构性机会为视角 中东地缘冲突向来是资本市场的“黑天鹅”催化剂。2025年6月以色列对伊朗核设施的大规模空袭及后续报复行动，再次将黄金、原油、股指期货推向风口浪尖。面对局势的不确定性，投资者需在风险与机遇间寻找平衡点。以下从多维视角分析三类资产的博弈逻辑，并提出策略建议。 一、黄金：避险属性的“确定性溢价”与短期回调风险 核心逻辑：黄金的避险属性在中东冲突中展现得淋漓尽致。冲突爆发后，现货黄金价格突破3440美元/盎司，创历史新高。其核心驱动因素包括： 1. 避险需求激增：地缘政治风险推升市场恐慌指数，资金涌入黄金ETF及实物黄金，形成短期流动性溢价。 2. 美元与美债信用弱化：美国5月CPI数据弱于预期，叠加财政赤字扩大，市场对美元长期信用担忧加剧，黄金对冲货币贬值的需求上升。 3. 降息预期支撑：美联储9月降息概率升至56.8%，实际利率下行预期进一步强化黄金吸引力。 风险提示：若冲突未持续升级或美伊谈判现缓和迹象，黄金可能出现技术性回调。例如，2019年美伊短暂冲突后金价曾单日回落3%。当前金价已接近技术面阻力位3450美元，追高需谨慎。 二、原油：地缘溢价与供需矛盾的“双向博弈” 核心逻辑：中东作为全球能源心脏，冲突对原油的冲击更为直接。布伦特原油一度飙升至78美元/桶，市场担忧霍尔木兹海峡封锁（占全球石油运输40%）可能引发供应中断。但需注意： 1. 地缘溢价不可持续：历史经验显示，地缘冲突引发的油价上涨多为脉冲式（如2020年美伊冲突后油价快速回落）。当前OPEC+增产、美国页岩油产能释放（日均产量达1300万桶）将压制油价长期上行空间。 2. 结构性机会在“能源安全”：若冲突导致伊朗原油出口受限（当前日均336万桶），炼化产业链中的燃料油、沥青等品种可能受益于成本端支撑，而航空股等下游行业承

我在6月13号研究过石油的上下游企业，当时给出了一些建议，而伊朗和以色列的战争持续了4、5天，今天我们来复盘一下这些企业的表现，是风云又起，还是及时止损? 1. 上游石油开采 ·  $埃克森美孚(XOM)$ 已经稳定突破前期高位，MACD放量，BOLL开口，是持有的趋势，但是它有一个强阻力位，在118.104左右，XOM在4月1号左右，想要破位，但被狠狠打下来，所以一旦涨到118点附近，要适当减仓，后续能否涨上去需要看支撑力量到不到位。  · COP（康菲石油） COP已破位，但卖盘力量强，并且岩页油是油价越波动越赚钱，但现在伊朗和以色列趋于谈和，持有COP的投资者要小心了。 ·  $中国海洋石油(00883)$ 被前期高位19点打了回来，开始清仓或观望一下。  2. 油服企业 ·  $斯伦贝谢(SLB)$ 微微破前高，但趋势不是很明显，再观望一下。 · 中海油服（02883.HK） 走势基本上与00883一致，前期阻力强劲，KDJ死叉已现，消息面带不动。 3. 能源运输 ·  $Teekay Tankers(TNK)$ 买卖盘力量僵持，KDJ想要出现死叉，1小时分时图显示已经下破中轨，已经持有股票觉得会下跌的投资者可计算成本，适当清仓。 · FRO（Frontline） 卖盘力量大大大于买盘，要紧急调整仓位。 · 

一、中东战火：导弹炸响通胀恐慌，美联储降息梦碎？ 核心矛盾：以色列与伊朗的“导弹互射”已超越地缘冲突范畴，演变为全球资本市场的“通胀核弹”。   霍尔木兹海峡邮轮起火：美、布两油短线持续走高。 投资指南：   1. 能源板块：从“周期股”到“避险资产”       美股：埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）——油价每涨10美元，EPS增厚8%左右。       港股：中海油（00883.HK）、中石化（00386.HK）——低估值+高股息，防御性拉满。       风险提示：若冲突持续3个月以上，警惕美国释放战略储备打压油价（但可能性低于20%）。   2. 军工股：战争预期催生“泡沫化”行情       洛马（LMT）、诺格（NOC）——美国防务预算若再增10%，导弹、无人机订单将井喷。       逻辑漏洞：军工股长期回报率低于科技股，短期博弈需设10%止盈线。   3. 科技成长股：NVDA、TSLA的“生死线”       10年期美债收益率若突破5%（2023年10月已触及4.99%），特斯拉估值将再砍10%-25%，英伟达AI算力成本激增，订单或延期。       抄底信号：美联储本月议息会明确“鸽派转向”，或中美谈判释放缓和信号。 二、洛杉矶“清场”：移民执法引爆社会

$周六福(06168)$ 周六福会成为下一个老铺黄金吗？周六福打新分析： 结论：不会，周六福三次冲击A股上市未果，从2024年开始冲击香港上市；不得不承认，现在这个时间点非常有优势，黄金牛市，又是以伊动手之时，有热炒的可能！ 一、行业环境与市场情绪 港股IPO热度回升 2025年前5个月港股IPO募资额同比增长709%（777亿港元），全年预计1300亿港元，市场流动性充裕，财富效应显著（参考老铺黄金上市后22倍涨幅）。当前市场对珠宝股情绪偏乐观。 黄金牛市驱动行业景气 黄金价格持续高位运行，带动珠宝消费需求。同业周大福（01929.HK）近一个月涨幅超12%，六福集团（00590.HK）同期最高涨幅达22%。 二、公司基本面解析 指标 数据 同业对比（周大福/六福/周生生） 营收增速 2024年同比+11%（增速放缓） 周大福2024年营收+15% 毛利率 持续下滑（加盟模式拖累） 周大福毛利率约25%（自营占比高） 门店结构 4129家门店中仅91家自营（占比2.2%） 周大福自营店占比约30% 市场地位 中国黄金珠宝交易额第六（市占6.2%） 周大福市占第一（约30%） 三、估值与定价合理性 发行价：24港元/股，入场费2424.2港元（100股/手），对应2024年PE约 20-25倍 （假设净利润7亿港元），高于六福集团（PE 9.3x）、周生生（PE 7.3x），但低于周大福（PE 21.8x）。 资金用途：55%用于扩店（计划2025年新增12家自营店），20%用于品牌营销，需关注加盟转自营的转化效率。 四、风险提示 加盟模式隐患：品控风险+低毛利率（加盟商采购折扣侵蚀利润）。 金价波动：若黄金价格回调，库存减值压力骤增。 新股破发风险：近期港股新股首日涨跌分化，需参考超额认购倍

半年时间就这么过去了！ A股2900下跌，仓位不多，今年ytd -4.4%。 今天常规送水任务：海天认购了8手，资金回笼以后认购三花 Amd今天大涨了8%，久违的行情，继续持有中。amd其实一直不看好，朋友在问我都是否定。但是今年年初以后我觉得是个机会。推理也许会比训练更有市场，以及以后模型有可能在推理与训练的联动更加紧密。Mi350 Mi400已经有了点声音，这个行业也未必是零和博弈，英伟达很好很稳，可以带动小弟们吃饭喝汤。 Circle更是残暴，高点的话已经盈利400%，我卖了130本周的call，再涨也和我没有关系了，感谢一下这个公司，不过需要回笼一波资金先撤了70%。 目前有一个不大的仓位在Gold，公司是好公司行业是好行业，挣钱也是挣的但是没有国内黄金板块涨得多，比如紫金矿业，老铺黄金，比稳定币更是毛毛雨了，拿了一年多，先告别一下。 看到段永平又开始卖苹果的put，但是最近几个金融机构似乎都在撤退，包括了加州最大的养老金。公司很好，如果谨慎的话再等等。 联合健康最近期权交易活跃，市场关注度高，目前2800亿市值，12pe，2.8%分红，算不上是deal，可以和brk对比反而更贵。比较好的地方是，250-300是交易密集成交区间阻力较大。入手盈亏比较大。 BRK.b 只看得起b股，目前490，近期非常疲弱。估值和历史相比不便宜，之前有几次大盘跌的时候它反而涨，最近标普基本回到年初点位，它回调也是合理。巴菲特退休之后其实我也担心新的领导者是否可以做好这个工作，金融和别的行业不太一样，比如王亚伟离开以后的华夏(这个比喻估计争议极大)，彼得林奇离开以后的麦哲伦基金，一代版本一代神。 好好耕耘，一切都会更好！ 一针一线，尽善尽美$美国超微公司(AMD)$ 

$美国原油ETF(USO)$ $黄金主连 2508(GCmain)$$沪深300(000300.SH)$ $上证指数(000001.SH)$昨晚最新的剧本： 伊朗媒体塔斯尼姆声称：“这是对美国周末发动袭击的回应。” 伊朗：对乌代德基地发起强大而毁灭性的打击。 大家都纷纷开始了逢场作戏； 于是乎，伊朗向位于卡塔尔的美国基地发射导弹，竟导致油价下跌超过10%。 随着伊朗做出回应，市场正在将不确定性排除在外。 所有迹象都表明这场战争将持续时间不长。 果然，当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已同意全面停火；并且回应伊朗报复:感谢伊朗提前通知； 然后伊朗官员称伊朗接受停火方案； 而在此之前，北美股神在线喊单？ TRUMP ：EVERYONE, KEEP OIL PRICES DOWN. "I'M WATCHING" 事后，油价大跌，黄金小调，权益资产风偏开始修复； 压力给到A公子了，再跌，能找的借口可不多了？

$WTI原油主连 2508(CLmain)$  $1盎司黄金主连 2508(1OZmain)$$白银主连 2507(SImain)$   今天又是被行情来回“收割”的一天 🤦‍♀️ 最近白银期货真是够刺激的！昨晚我还以为能站稳37美金，结果亚洲盘又回踩到36.7附近。说实话，这一波涨势不只是跟着黄金走，美元回调、美联储降息预期，再加上中东局势紧张，都给白银增添了避险买盘。另外，新能源和光伏对白银的工业需求也算是有长期托底的，我个人还是倾向看涨，但短线波动真的很大，得盯紧点！ 再说说原油，最近也是跌不动、涨不快，围绕75美元反复拉锯。前面OPEC说要继续减产，市场都在赌供给收缩，结果又传出有成员国可能偷偷增产 🤣 叠加EIA库存这两天预期偏紧，行情一下子就来回洗人。我今天就被打了几次止损……打算今晚守美盘，看能不能搏一波突破76美元。 至于股指期货这块，短线多空分歧挺大，主要是等美联储官员讲话和CPI等数据给方向，我现在也不打算轻易动手了。 💡 小结一下我的思路： ✔️ 白银：中期偏多，但必须带好止盈止损，追涨要快进快出  ✔️ 原油：地缘局势+库存搅局，建议分批建仓，别梭哈  ✔️ 指数：方向不明，耐心等信号

白银价格的波动受多种因素影响。 - 宏观经济与货币政策的深层影响： 若全球主要经济体（如美国）持续维持低利率政策，甚至进一步降息，会削弱持有白银的机会成本，同时宽松的流动性环境可能推动资金流入贵金属市场。此外，若美元指数进入长期贬值周期，作为以美元计价的商品，白银价格可能获得支撑。 - 工业需求的结构性增长： 白银在新能源（如光伏电池、电动汽车电池）、电子工业等领域的应用持续扩大。随着全球碳中和目标的推进，光伏装机量的增长可能带动白银在导电浆料等环节的需求大幅提升，这种工业需求的长期增长趋势可能被市场低估。 - 地缘政治风险的隐蔽发酵： 除了显性的冲突事件，地缘政治中的长期不确定性（如大国博弈、贸易摩擦常态化）可能促使投资者将白银作为避险资产配置，这种避险需求的积累可能在特定节点集中释放，推动价格上涨。

Replying to @zxs:这次白银的上涨肯定超过阶段性黄金上涨📈，配角换位主角，不信大家慢慢看，实际最近很多年以来，白银的每年工业消费量都大于生产量，只不过靠消耗伦敦库存弥补缺口，这次这个供需大利多将会被市场关注！//@zxs:       此次白银上涨难得小虎关注到了，其实我较早已经介入白银期权，后来又买入白银相关股票。         原因就是这次行情将复制20年的白银行情，这次黄金行情接近尾声而降息周期尚未正式大幅度开始的环境铸就的机会，核心是大资金看好且已经布局，从上一次黄金大调整后白银刷新修复就已经体现出来了。         未来伦敦的库存你会看到持续性的下降，美联储下半年的降息将会成为行情加速助推器！

       此次白银上涨难得小虎关注到了，其实我较早已经介入白银期权，后来又买入白银相关股票。         原因就是这次行情将复制20年的白银行情，这次黄金行情接近尾声而降息周期尚未正式大幅度开始的环境铸就的机会，核心是大资金看好且已经布局，从上一次黄金大调整后白银刷新修复就已经体现出来了。         未来伦敦的库存你会看到持续性的下降，美联储下半年的降息将会成为行情加速助推器！

白银期货涨势应该到头了，伊以战况并没有明显升级，以色列似乎打不动了，以色列也太好战了，自己的工业水平自己就不清楚，光靠美国输送导弹怎么能持久打下去，今天黄金、白银、原油都往下走了，而美元上来了，以色列还是尽快收手吧，不然你耗不起。

做空机会明显$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$  

赚大周期的钱，，如黄金持有三年翻倍、AI 持仓跨越牛熊，避免因短期波动频繁操作 其次不懂期货的话就不要碰 白银，个人观点…..

$USO 20250627 90.0 CALL$ 

中国历来以白银为主。 现在黄金炒高了，白银也不放过？是这个逻辑不。 如果是，这个上涨是刚开始，因为黄金也是刚开始。