美国政府于2025年10月1日正式停摆，这是进入2026财政年度的第一天。停摆意味着联邦政府部分部门因拨款未获批准而停止“非必要”职能运作，包括部分行政服务和数据发布，但涉及公共安全的“必要”服务如空中交通管制、运输安全管理局（TSA）工作仍在运行。 这是自2013年以来的首次完整政府停摆，也是近几十年来的第五次主要停摆事件。与2018-2019年的35天停摆相比，本次停摆仍在持续中，截至目前已进入第六天。历史数据显示，停摆对经济和市场的直接冲击通常有限，但时间越长，负面影响越明显。 本次停摆根源在于国会两党在财政预算问题上的僵持：民主党要求延长《平价医疗法案》（ACA）健康保险补贴，保障约2200万人享受低保费。共和党则坚持将该议题留待拨款批准后再议。特朗普政府甚至威胁，如果停摆持续，将裁掉部分非必要政府员工。 分析师预计，关键节点是10月15日军人工资支付日，约130万现役军人工资可能成为推动双方妥协的重要因素。若双方让步，停摆或在十月中旬结束；若僵持不下，风险可能延长至11月。 历史经验显示，短期停摆对股市影响有限。CNBC分析师Jim Cramer指出，股票市场在过去停摆中多数表现良好，没有固定趋势。UBS也认为，停摆对股票市场的直接冲击通常是短暂且有限的，IPO活动或部分监管暂停不会引起重大市场错位。 然而，若停摆拖延，可能带来以下影响： l 延迟经济数据发布：关键就业报告、消费者物价指数等将推迟发布，使投资者和美联储对经济状况判断受限； l 公共部门工资暂停：约80万至90万联邦员工暂时无法领取工资，影响消费支出，从而对经济产生间接压力； l 旅行与交通受影响：TSA和空中交通管制人员缺勤可能导致航班延误，对航空和旅游相关股票产生冲击；