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芝能汽车出品 我们探讨新能源汽车行业发展，一方面可以看特斯拉，一方面可以看丰田。 1）特斯拉作为全球最大的纯电动汽车企业，在23年Q4的年报，告诉我们两个增长浪潮之间，增速放缓，盈利下降，这也带来了特斯拉当日最大的跌幅。 和2023年初，特斯拉打价格战一样，特斯拉股票也开始了一波回调。这一次大家担心的是，价格战会持续多久，特斯拉的第二波是不是已经被中国车企占住了主动权。特斯拉搞不动，那谁能搞得动？而马斯克认为如果没有贸易壁垒，中国的车企有可能在全球范围内击败其他大部分车企。中国的车企是世界上最有竞争力的，而且在中国以外的地区也有可能取得非凡的成就。特斯拉的壁垒在哪里呢？ 2）丰田汽车会长丰田章男在2024年1月23日的公开评论中表示，纯电动汽车的市场份额不会超过30%。 即使在技术和成本削减方面取得进展，混合动力汽车、氢燃料电池汽车和燃油汽车将共同占据剩余市场份额。丰田章男指出，全球约有10亿人生活在没有电的环境中，因此电动汽车对他们并不实际。他主张实现碳中和应该由客户决定，而不是由监管或政治决定。丰田章男宣布了两个潜在内燃机新项目，并坚称“引擎肯定会留下来”，这代表丰田内部传统管理层对传统燃油技术的坚定信念，表明他不会将所有赌注都押在纯电动汽车上，认为电动汽车在全球汽车市场中不会占据三分之一以上的份额，甚至可能永远不会。 Part 1 纯电动汽车到底有技术壁垒吗？ 在纯电动汽车领域，这个现象是很明显的。随着中国持续投入三电领域，不管是电池、电机还是电控，包括小三电（充电、热管理和DC-DC），中国供应量不断在把产品性能往上提，把成本往下打。 所以在24年，我们看到： ● 新能源汽车打破了围绕轴距、空间、动力、舒适性和配置的分级体系 ● 在全球车企建立了数十年的定价体系打破以后，目前价格层面在剧烈的变动中。 以至于当特斯拉在中国降价，车fans的

国内高度关注的欧盟“碳关税”机制的投票也因此取消欧洲议会未通过碳市场改革提案。图源：欧洲议会官网文 | 韩舒淋 江帆编辑 | 马克正受能源危机和俄乌冲突影响的欧洲，其颇具雄心的能源转型议程遭受了戏剧性挫折。6月8日的欧洲议会全会上，备受关注的碳市场改革方案（EU ETS Reform）在议会投票中以340票反对、265票赞成，34票弃权的结果被否决，并将方案发回欧洲议会环境委员会（ENVI）重新讨论。由于碳市场改革方案被否，与之密切相关的两个提案：欧盟碳边境调节机制（CBAM）和社会气候基金方案的投票也随之取消。欧盟碳边境调节机制即俗称的“碳关税”机制，由于涉及对出口到欧盟的产品征税，其立法进程一直备受中国业界关注。碳市场改革方案被驳回，显示了欧洲利益各方在转型节奏上巨大的分歧，此后又将进入新一轮博弈，延宕转型进程。但此次欧盟碳市场、碳关税方案流产，并非能源危机和经济压力下的结果，并非是各方认为减排目标激进、难以实现，因此否决改革方案。恰恰相反，议会投反对票的主力是中间偏左的社会进步联盟党（S&D）以及绿党，他们认为当前方案还不够有雄心，欧洲应该设定更高的减排目标。欧盟碳市场改革方案的背景，是欧盟委员会在2021年7月提出的绿色新政（European Green Deal），其中提出到2030年将温室气体排放较1990年减少55%，因而也被称作“Fit for 55”，较此前40%的减排目标大幅提升。彼时，为了实现这一目标，欧盟委员会提出了12个领域的改革方案，涉及碳市场、绿色交通、碳关税、新能源支持政策等多个领域。碳市场的改革方案，无疑是欧盟绿色新政的核心议题。在新的减排目标下，碳市场设定怎样的总量减排目标和减排路径，是各方分歧的焦点。具体来看，关于碳市场的改革，存在三种主要的方案：欧盟委员会在2021年7月设定的方案；欧洲议会环境委员会（ENVI）在2021年5