4月27日晚间，九江善水科技股份有限公司（301190.SZ）披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。 公告显示，公司2025年实现营业收入7.70亿元，扣除非经常性损益后的净利润为1.31亿元，主营业务盈利能力显著提升。2026年第一季度，公司实现营业收入2.06亿元，归属于上市公司股东的净利润为3795.99万元，经营业绩延续稳健增长态势。 营收稳增，扣非净利彰显盈利质量 2025年，公司营业收入7.70亿元，同比增长52.68%。氯代吡啶系列产品收入达3.85亿元，同比增长211.50%，占营业收入比重提升至50.02%，已成为公司收入的重要组成部分。染料中间体业务（6-硝体、氧体）实现收入3.18亿元，保持稳健增长。 盈利质量方面，公司2025年综合毛利率为30.78%，同比提升4.11个百分点，主要系氯代吡啶产品毛利率达22.90%，同比提升27.07个百分点，产品结构优化带来毛利提升。归属于上市公司股东的净利润7188.62万元，同比增长35.75%；扣除非经常性损益后的净利润1.31亿元，同比增长117.02%，表明公司主营业务盈利能力持续增强。加权平均净资产收益率3.73%，同比提升0.38个百分点。 费用管控方面，公司销售费用占营业收入比例仅为0.32%，保持在行业较低水平；研发费用3820.09万元，同比增长31.71%，持续加大创新投入。进入2026年第一季度，公司业绩进一步提速，营业收入2.06亿元，同比增长61.34%，归母净利润3795.99万元，同比增长126.28%，基本每股收益0.1849元，同比增长131.13%，盈利能力持续释放。 募投产能释放，技术优势凸显 公司主营业务涵盖染料中间体、农药中间体及医药中间体的研发、生产与销售，主要产品包括6-硝体、氧体、5-硝体、氯代吡啶系列等。公司核心竞争优势体现在技术研发与自主创新方面，拥