作为近期A股并购潮中的一员，复盘第一天天地在线（002995.SZ）强势一字涨停，但在11月6日随即“变脸”，截至今日收盘，报20.55元，跌7.97%。 股价急涨急落的背后，或许是市场对于收购标的的态度。日前，公司公布了并购预案，公告显示，天地在线拟以发行股份及现金支付方式购买上海佳投互联网技术集团有限公司（以下简称“佳投集团”）100%股权，同时募集配套资金，目前交易价格未定。本次交易完成后，天地在线实控人不变。 此次天地在线筹划收购的是同行企业，且其合作的客户几乎涵盖所有互联网巨头，正好跟天地在线在客户资源上形成互补。 但收购的另一面是，收购方天地在线近些年的日子并不好过：传统业务连年收缩，业绩亏损处于最低谷，公司从3年前开始探索新业务，至今仍无声响。此外，公司2020年的两个首发募投项目一个事关新业务拓展，一个事关研发能力，已两度延期，均将延期3-4年。即便此时将佳投集团纳入麾下，于天地在线而言，逆境反转也并非易事，更何况，深度绑定互联网巨头的佳投集团，目前面临着巨头集体失速的窘境。 业绩低谷并购同行业小微公司 天地在线2020年上市，主要为中小企业客户提供互联网营销、品牌代运营、品牌推广等营销服务。 此次公司拟收购的标的是佳投集团100%股权，该公司主要从事广告交易系统服务和智能营销服务，实控人是张富夫妇，与天地在线不存在关联关系。 由于佳投集团主要客户包括阿里巴巴、美团等大型互联网公司，而天地在线主要服务于中小企业，所以从表面上看，两者可在客户和供应商资源方面形成互补及合作，天地在线对这笔收购的盘算是“共享研发技术能力、销售网络和上市公司品牌效应，满足客户多元化需求，取得新的利润增长点”。 钛媒体APP注意到，早在2021年天地在线就开始拓展新业务，包括落地虚拟数字业务、布局元宇宙等，奈何新业务始终不能产生盈利效应。其中，虚拟数字业务虽然于2022年9月落地，但