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2020上半年对几乎所有投资者来说都是前所未有的，折戟的暴富的都一大堆。

历史性的机会要把握住，巴菲特也并非游刃有余，相反，他还再次掉进航空股黑洞里，挥挥手割肉出局。

2019年度总结，我就用一句话来概括——被放大的“一致性预期”。

很明显，这句话在今年的行情场景下依然适用。说到底，投资者们在碰到历史性大波动的时候，即便嘴上表现地很强势，操作表现地很冒险，但心里没几个不怂的。这就导致，大家在放大风险的同时，更依赖于外部反馈，趋同性使得更多投资者往一个方向靠。于是我们有了——

每股1700美元、超过3300亿美金的$特斯拉(TSLA)$ ；每股1700元，超过2万亿元的$贵州茅台(600519)$ ；每股3000美元，超过1.5万亿美元的$亚马逊(AMZN)$ ……

我很难评价这究竟是好还是不好。于情于理，于人类来说，这些都是至关重要的公司。人们在追逐一样东西时，大多也会经历“陌生——相识——热衷——疏远”的周期，在经济学上，这也是经济周期重要的组成部分，只是，在每一个阶段所花的时间并不相同，人们也很容易忘记自己身处的环境，最终被变迁的时代教育。

大多数的我们（投资者），都处在一个物质（标的）并不稀缺但信仰很稀缺的时代。

要从行业来说，上半年获益最大的是医药，其次是信息技术。所以，纵观几乎所有的半年总结，那些飘飘然的业绩几乎都出自对这两个行业出跳者的豪赌。

这些豪赌，除了需要感谢人们被放大的一致预期外，更要感谢的就是把这些一致性预期落成于现实的功勋——央行。

看看全球最重要的央行上半年都是用什么速度来放水的吧——

主要央行的资产占GDP比值

水大到了什么程度？根据美联储公布的6月18日至29日二级市场企业信贷便利工具使用情况，最不缺钱的苹果公司也被美联储强行喂奶，买入2550万美元企业债，排名当周第三。

所以，这半年就好比，投资者各自驾驶飞机奔向目的地，可是由于顺风速度影响过大，超过飞机制动本身，太多人提前完成了任务。这就显得和你自己的努力并不相关。

可讨厌的是，我也不知道什么时候会起风……