社区

$Roku Inc(ROKU)$

安东尼伍德

谢谢你，康拉德，谢谢大家参加今天的电话会议。我很高兴地向大家报告，Roku在第二季度表现强劲，营收增长创纪录，这主要是受平台盈利表现的推动。全球的观众、内容和广告商继续转向流媒体电视。Roku是这一长期趋势的关键推动者。本季度，平台营收首次超过5亿美元，主要得益于内容分销和广告活动的贡献。

在内容方面，我们看到直接面向消费者的流媒体服务正在转向我们平台的有效营销工具。同样值得注意的是，在最近的前沿，我们完成了与所有7家主要广告代理控股公司的承诺。我们第二季度表现很好，我们对未来的定位很好。

好了，让我把电话转给史蒂夫。

史蒂夫·劳登

谢谢，安东尼。2021 年第二季度，我们超出了对收入、毛利和调整后 EBITDA 的预期，并继续取得重大的运营和财务进展。在回答您的问题之前，鉴于当前的宏观不确定性水平，我将重点介绍并讨论我们的展望方法。我们在第二季度增加了 150 万个活跃账户，本季度末达到 5510 万个。2021 年第二季度的净增加量高于 2019 年第二季度 COVID 之前的水平，但正如预期的那样，低于 2020 年第二季度与大流行相关的激增。

播放器销量同比持平，平均售价同比下降2%。本季度 Roku 用户的流媒体播放时间为 174 亿小时，同比增长近 19%。平台货币化加速，过去 12 个月的 ARPU 为 36.46 美元，同比增长 46%。第二季度总收入同比增长 81%，达到创纪录的 6.451 亿美元。平台部门收入同比增长 117% 至 5.323 亿美元，占总收入的 83%。尽管在 2020 年第二季度大流行驱动的需求激增之后，玩家收入同比相对持平。

我们的关键财务指标毛利润在第二季度同比增长 130% 至 3.383 亿美元，毛利率为 52%。由于全球供应链问题影响物流和组件定价，玩家毛利率为负 6%，低于正常水平。由于内容出版商对更高的利润率、媒体和娱乐支出的有利组合，65% 的平台毛利率高于预期。

我们强劲的收入和毛利润表现使我们能够在第二季度实现 1.224 亿美元的好于预期的调整后 EBITDA。第二季度运营支出增长 2.69 亿美元，同比增长 42%。我们在第二季度结束时拥有约 21 亿美元的现金、现金等价物、受限现金和短期投资。

我们的展望方法将与过去几个季度类似，我们将为下个季度提供正式指导，并为我们的长期业务前景提供更多色彩。对于第三季度，我们的展望为中点收入同比增长 51% 至 6.8 亿美元，毛利润同比增长 49% 至 3.2 亿美元。

我们预计调整后的 EBIDTA 为 6500 万美元，净利润约为 200 万美元，其中包括 5200 万美元的股票补偿和 1100 万美元的折旧和摊销，以及本季度的其他净收入。这种强劲的增长是观众、内容出版商和广告商长期转向电视流媒体的结果，我们认为这将继续推动增长，这种增长是长期的。

展望今年余下的时间，让我提出三个关键观察。首先，由于 2020 年下半年与大流行相关的出色表现，我们将在 2021 年下半年在整个业务中采取艰难的同比增长。其次，我们还将在同比增长中面临艰难的竞争鉴于去年的需求激增，我们的活跃账户率和流媒体时间。第三，流媒体的长期趋势保持不变。随着电视流媒体的持续转变，我们将受益于我们的强势地位。

我现在将为这些项目中的每一个提供一些额外的颜色。首先，关于播放器和平台细分市场的艰难同比。在我们的播放器业务中，鉴于去年同期的销售额激增，我们预计第三季度的同比收入将特别艰难。此外，虽然我们正在积极管理我们的供应链，但我们假设下半年的负玩家毛利率会增加。

转向我们的平台业务。电视广告预算向流媒体的混合转变，加上 2020 年下半年推出的多项新的优质 DTC 服务，导致我们平台收入在此期间出现了异常增长。虽然这将在 2021 年下半年创造艰难的同比收入，但我们仍预计强劲增长。

其次，关于活跃账户和流媒体时间的艰难同比薪酬。2020 年，与大流行相关的封锁推动了活跃账户和参与度的激增。例如，从 2019 年第二季度到 2021 年第二季度，活跃账户和流媒体时长分别增长了近 80% 和 100%。2020 年智能电视销售中流媒体播放器的激增促成了这一增长。2021 年，随着 OEM 应对供应链挑战，我们预计整个美国智能电视市场将同比萎缩。

第三，就我们强大的市场地位而言，总体而言，Roku 仍然处于有利地位，可以从全球观众、内容和广告商转向电视流媒体的长期长期趋势中受益。Roku 一直是实现向电视流媒体广告转变的领导者，并且随着流媒体广告支出的增加而受益。

鉴于未来机会的巨大规模和迄今为止货币化的早期阶段，我们对我们随着时间的推移增长的能力保持乐观。我将总结一下，我们对业务表现以及我们在有利于 Roku 的更广泛流媒体领域看到的强劲势头感到非常满意。

有了这个，让我们把电话转过来提问。操作员？