社区

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

托马斯庄

非常感谢你们的管理。晚上好，谢谢你回答我的问题。我的第一个问题是关于你在演讲中提到的多应用策略。特别值得一提的是，我们注意到，淘宝团购的发展非常好，用户基础强劲增长。

我想知道你是否能告诉我们，就淘宝交易的持续发展而言，就你打算触及的用户基础和你的盈利策略而言，你已经设置了哪些kpi，正在关注哪些kpi。

第二，我想问一下最近我们都读到的关于互联网行业有望实现互联互通的媒体报道。我想知道管理层是如何看待这些报告的，这些在不同平台公司之间打开更多连接和合作的想法，在流量方面，在与其他门户网站的合作方面。谢谢你

张勇

【解释】谢谢你。关于你提到的第一个问题，我刚才已经说过，随着淘宝团购的发展，我们正在构建一个更加完整的应用矩阵，更好地满足不同消费者的不同需求。我们已经有一个非常庞大的消费者基础，超过9亿aac。他们都有不同的偏好。事实上，当在不同的上下文中针对不同的用例进行交互时，同一个用户可能会有不同的偏好和不同的需求。

所以对我们来说，能够用一个合适的产品矩阵来满足所有这些不同的需求是非常重要的。

淘宝团购有一个非常明确的价值主张，即为用户提供最物有所值的服务，正是这种极其明确的定位和价值主张，让淘宝团购发展得如此之好。

淘宝交易的一个重要目标是帮助我们扩大用户基础，增加新用户，特别是来自中国欠发达地区的新用户，同时也满足某些消费者的特殊需求，让他们物有所值。所以淘宝交易就是要扩大用户群，扩大业务，满足不同的需求。

我们特别高兴地注意到，淘宝交易的发展已经导致我们在中国的用户基础增加，我们在中国的AAC人数增加了1000万

当然，在利用淘宝交易满足这类需求的同时，我们也在努力建设一个从制造商或生产者直接开始的高效供应链，包括工业制造基地、农业生产基地、直接面向消费者的物流和供应链。

第二，谈谈互联互通问题。我们注意到有媒体就此进行了报道。我相信很多投资者都会对这个问题感兴趣。

我们对互联互通的看法是一贯的、非常明确的。我们认为互联互通是互联网的核心价值。我们还认为，开放是数字经济的基本特征，也应该是数字经济的基本特征。当你能够实现数据信息用户的流通，不仅是在不同平台内部，而且是跨平台、跨平台，这肯定会比只能在同一平台内实现的较小的流通更有利于实现更大的社会价值。

因此，我们认为，在互联网时代，跨平台开放和互联互通是一个积极的趋势，可以释放更大的红利。

我们注意到，连接和开放问题也是我们的商家和消费者关注的问题。对于商家，特别是中小企业来说，这无疑会降低他们的流量获取成本，提高他们的运营效率，让他们更方便地以更低的成本做生意。

同样，对于消费者来说，它将使更好的用户体验跨平台购物，支付，访问不同的服务，并为他们带来更大程度的便利。因此，对于互联网平台上的所有关键利益相关者来说，我们认为这是积极的。

我们注意到，工信部还启动了互联网企业监管整改项目，重点整治歧视性屏蔽其他平台链接、屏蔽其他企业服务等行为。我们将高度重视这次整改工作，当然也要确保合规。借用最近流行的说法，我们将努力寻找共同点，共同前进

埃迪梁

晚上好,伙计们。谢谢你回答我的问题。两个关于监管的小问题。首先，我们已经看到一些监管机构普遍关注数据。那么这将如何影响我们的遵从性和IT基础设施成本呢?

其次，在过去的几个月里，我们也看到媒体报道，监管机构似乎在关注该行业使用的大量补贴，包括一些[商品价格]。那么，这将如何影响我们的投资策略和用户获取策略呢?谢谢你！

乔蔡

[翻译]好吧，让我来回答这两个问题。首先是数据，我认为实际上在最近几个月，中国监管机构发布了数据——我认为他们在6月份发布了数据安全法。最近几个月，他们也发布了指导意见，并等待对数据安全审查的评论，我们认为这是非常非常重要的。

我们相信这些法律和注册将保障数字经济的长期发展，因为数字化是不可避免的趋势，数据正在成为一个共识，数据是企业、个人甚至国家的核心资产。因此，采用这些与数据安全相关的法律是非常重要的。

中国并不是唯一这么做的国家。实际上，当你看看在美国和欧洲发生的事情，关于关键信息基础设施、个人数据保护等的法规，已经——已经实施了。所以，对于阿里巴巴来说，数字化是我们业务的核心。数据安全始终是我们业务的核心宗旨。一如既往，我们高度关注这个话题。现在，我们正在对最新的监管要求进行自我合规检查。我们坚信，进一步加强数据保护，将促进数字经济长期健康发展。

关于第二个问题，关于补贴和获取新客户的方式，总的来说，我认为我们很高兴看到最近监管部门为有序市场所采取的行动和指导。一如既往，我们认为补贴不能创造企业的长期价值，也不能创造客户的长期价值。如果你回顾一下阿里巴巴的历史，你会发现我们的业务从来都不是靠补贴来增长的。

我们坚信，关键仍然是创造长期的价值。这就是为什么在今年我们计划增量投资时，我们总是专注于创造价值。我们认为，对于那些持续亏损，但仍试图通过补贴扩大规模的公司来说。我认为，最终，他们必须让市场看到如何盈利的真正结果。

亚历克斯

【解释】谢谢你。我有几个问题，如果可以的话。首先，我想问一下kpi，你正在并将会用于评估这些增量投资的成功。我们从你们公布的财务结果中可以清楚地看到，你们公布了支出方面的数据以及这些投资的去向。但你能告诉我们更多关于这些投资的投资回报率吗?你要怎么追踪它?我们内部会考虑哪些kpi ?是用户增长还是其他kpi ?

然后是我的第二个问题，我们会继续讨论之前关于数据的问题。我想知道，这些新的监管要求和发展可能会如何影响阿里巴巴今后利用数据、收集数据、处理数据、利用数据的能力，尤其是在广告等货币化服务方面。谢谢你！

玛吉吴

【解释】谢谢你。如果你参考一下我之前准备好的演讲的幻灯片，你会看到我们概述了我们正在进行的所有增量投资，就不同领域而言。就像你说的，支出的流向是非常清楚的。我们有社区市场业务，淘宝交易，本地服务，国际业务Lazada，新零售，以及较小程度上的菜鸟。

在这张幻灯片的右边，我们给出了数据来显示这些支出是如何得到回报的。你会看到，在所有这些不同的领域，都在取得进展，进展非常顺利。就GMV而言，在社区市场的业务在第一季度增长了200%或者是在GFA RDC领域增长了260%。因此，这是对产能的前期投资，将在未来带来更高的订单和更高的商品交易总额。

我们还发现，Idle Fish的MAU用户已经超过了1亿元，AAC的MAU用户已经超过了1.9亿元。我的订单增加了150%。所以在不同的业务领域，我认为应该考虑不同的指标来理解投资回报，当然在消费者业务中用户数量是一个非常重要的指标，需要持续跟踪。正如Daniel之前所说，我们在中国和海外的AAC用户总数已经达到11.8亿元人民币，其中中国国内的AAC用户数量已经达到9.12亿元人民币。因此，中国加上全球的用户总数增加了4500万元。

此外，正如丹尼尔之前所说，我们有一个目标，在可预见的未来，比如说，在3个季度内，我们的国内用户基础将增长到10亿元人民币或更多。现在，你可能会说，从9亿多人民币到10亿人民币并不是很大的差距。但这实际上是一个巨大的区别。如果你考虑用户基础，与所有这些不同的业务互动，比如本地服务，Idle Fish，淘宝等等。我们讨论的是进一步扩大用户基础，同时显著提高用户粘性，让这些用户能够利用所有不同的业务。

为了完成答案。在内部，我们将评估这些投资在不同业务中的不同方式的成功。但主要是在三维方面，第一个方面，我刚刚说的是用户基础的增长，还有应用程序和体验。所以用户群时,一些非常重要的理解区分我们从其他平台,让这些数据更有意义的是,这些用户使用不同的应用程序和不同的服务在阿里巴巴的生态系统中,我们将继续发展他们的使用在不同的应用程序。

其次，在应用方面，我们正在跟踪订单增长和GMV增长，我们会继续向你们报告。第三个维度是用户体验，这将包括供应和实现的改善。今后，我们肯定会与你们分享在这方面更具体的kpi，例如，在我们的社区市场的业务中，我们的准时交货率，这已经非常高了。但接下来，我们将更详细地向你们报告这三个维度的kpi。

张勇

【解释】谢谢你。现在由丹尼尔来回答第二个关于数据的问题。在数据收集和利用方面，阿里巴巴一直坚持最高的标准和最严格的要求，我们一直这样做，并将继续这样做。随着新法规、新政策的出台，我们要严格、全面执行法律要求和进一步制定的实施指引。我们的承诺是坚定地履行我们对数据安全和数据保护的承诺。

你的问题还涉及到有关数据收集和利用的新法律和政策要求的潜在影响。在收入增长和业务增长方面，我要强调的是，阿里巴巴从来没有把数据利用或算法利用作为一个独立的KPI或我们业务增长所依赖的单一因素。

举个具体的例子来说明我的意思。在我们的消费者广告业务中，我们从未试图利用数据或算法来实现消费者广告领域的盈利最大化。我们认为，与提供高质量的用户体验和高水平的用户满意度相比，最大化点击率的重要性要小得多。因此，我们一直在利用数据，为社区、用户和社会增加价值。

因此,我们看到的数据制定安全条例立法,并努力确保更好的保护和更严格的使用数据作为积极的能够促进对社会价值的长期和允许好的像阿里巴巴这样的公司成长,为他们的客户创造更多的价值,他们自己。

罗布林

谢谢你！只是对之前的英文翻译做了一个小小的修正，我想，我们的意思是“饿了么”。外卖订单增长了50%，不是150%。下一个问题吗?

Mubayi

谢谢你回答我的问题。我有两个问题。首先是云增长速度，从37%降至29%。你能不能给我们讲讲，当我们看到客户在前一个季度撤离的影响时，这个季度发生了什么导致了增长率的下降?那么这个客户占了多少呢?此外，如果你能透露一下中国云业务的核心增长率，会有帮助吗?

第二个是CMR。你能给我们讲讲CMR和核心GMV在你们公司的发展趋势吗?对下个季度的商品交易总量预测有何看法? 我问是因为在整个季度，在过去的一个季度中，我们也有过，即使根据 NBS 的数据，我们的 5 月也很疲软，但 6 月的情况却非常好，我认为 6 月的很多改善都是由你和 如果这种增长速度取决于您如何促进增长，我想知道今年剩余时间的情况如何。 谢谢你。

玛吉吴

Piyush，谢谢你的问题。我先回答2，然后是丹尼尔补充。关于成本收入，我们讨论了一个顶级的云客户对我们收入的影响。因此，如果没有这一影响，我们的云业务收入将同比增长近40%。我们的云业务在互联网、金融和零售等许多行业都有强劲增长。谈到这一客户影响，我们预计这一影响将持续到今年剩余时间，直到完全退出这一客户的国际收入

所以，展望未来，正如你所看到的，有很多变化，而且新规则和法规的出台可能会对其他客户产生影响，比如在线教育客户。然而，总的来说，我们仍然相信云服务的潜在市场仍然巨大。我们一直专注于所有这些解决方案，产品和技术升级，确保客户体验，并发展业务。这就是云计算，短期内会有一些比较，以及来自顶级客户的持续影响。

另外一件要增加云收益的事情是你可能想到的集中化风险。如果我们有一个客户，我们前10个外部客户的收入对我们总收入的贡献是个位数。所以我们在云业务上的收入相当多元化。第二个问题是关于CMR增长的。CMR增长与GMV增长呈线性关系。所以，我们看到这个关系仍然存在。我想强调的一点是，CMR占总收入的比例现在是39%。

所以我们确实有很多新的收入来源，我想在收入馅饼中。展望未来，GMV的增长，我认为全国GMV的增长，你可以从国家统计局的数据中看出。如果你看看超过1万亿的商品交易总额在中国消费总额中所占的比例，你就会发现我们在整个市场中很有代表性，这变得非常重要和必要。所以它可能与全国在线商品交易总量的增长有很大的不同。丹尼尔，你想补充吗?(外语)

在介绍丹尼尔之前，我想补充一点未来的收入来源，无论我们现在投资什么，包括所有这些新的战略业务领域，包括所有这些基础设施，如供应链能力和实现能力建设，所有这些都旨在为我们的客户提供价值，额外的价值。一旦我们掌握了业务发展的技能，客户就会不断使用我们的服务，我们就有机会将所提供的价值货币化。这些将是我们整个集团收入的新收入来源。谢谢你！(外语)

张勇

对，就云业务说几句。我认为，着眼于云计算最重要的是着眼于长期的总体潜在市场。我认为，所有人都能认识到，今天只是一个开始阶段。刚才，Maggie从客户组合的角度和大家分享了我们的业务情况。

现在，我想从产品的角度补充几句。我认为，对于今天的许多企业客户来说，如何运行高效的基础设施，基本上是他们决定迁移到云计算时所需要的服务的切入点。

随着时间的推移，我们很高兴地看到他们习惯了——当他们迁移到云计算，他们将在如何收集特别是计算和使用数据方面有更高的要求。所以，这就是为什么他们不仅对数据存储有很高的要求，而且对数据分析，对数据库，甚至对数据安全相关服务都有很高的要求。

实际上,这是我在我的言论表示,在这个季度,我们看到一个非常——如果你看看产品的增长率,通过服务,实际上数据使用的服务,数据存储和数据分析,数据实际上证券,其增长高于平均水平。所以我认为这更像是我们的入口点服务。然后，当我们的企业客户正在进行数字化转型时，我们尝试向他们追加和交叉销售更多的服务。

杰瑞·刘

[翻译]是的，谢谢管理层。我还有一个关于投资的问题，我们一直在讨论这个问题。但我想知道你是否能告诉我们更多关于你在基于市场的核心领域的投资，尤其是在淘宝直播领域。

张勇

【解释】谢谢你。好吧，我来回答这个问题。我认为答案很简单。当你问到基于市场的核心业务和EBITA时，以及我们应该如何看待它。我们正在投资新业务。所以当我们谈到基于市场的核心时，是淘宝和天猫。但现在，我们正在努力打造所有这些不同的业务，每一项业务都有自己独特的、引人注目的价值主张，并共同形成一个基于市场的核心业务矩阵。这就要求我们从不同的角度来评估基于市场的核心利润。

就直播而言，我们认为这不仅仅是一种在线销售商品的新方式，而是商家整体数字运营方式的一个组成部分。

因此，阿里巴巴给商家带来并使其与众不同的一个关键因素就是我们能够提供多维度、多用途、多价值的服务，在整个生态系统中提供365度的服务，为商家创造价值，而直播只是其中的一部分。

而商家真正想要和需要的是对客户进行生命周期管理的能力。能够跟踪和衡量围绕客户、收入、盈利能力的一系列kpi。而不仅仅是追踪一两个直播环节的成功。这只是过程的一部分。但更重要的是客户的生命周期。

因此，今后，我们将继续发展这个全面的数字生态系统和一套全面的服务，以支持和支持商家。当然，当商家以这种方式得到支持和支持时，消费者将能够体验到最好的在线体验。

罗布林

好吧。我想今天就到这里吧。感谢大家今天的参与。如果你有任何问题，请联系我和IR团队。非常感谢。

玛吉吴

谢谢你！

（这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）