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11月14日，卫龙美味全球控股有限公司（下称“卫龙”）在港交所披露了聆讯后招股书（聆讯后资料集）。这意味着，卫龙已经通过聆讯，有望于2021年内实现在港交所挂牌上市。

据贝多财经了解，卫龙曾分别于2021年5月12日、11月12日向港交所两度递交上市申请。其中，5月12日递交的招股书宣告“失效”后，卫龙于11月12日第二次向港交所公开递交招股书。

聆讯后招股书显示，根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年零售额价值计算，卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一，市场份额为5.7%，且在调味面制品与辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。

卫龙还援引弗若斯特沙利文数据称，其95.0%的消费者是35岁及以下，55.0%的消费者是25岁及以下的年轻人。同时，卫龙是中国知名度最高，最受消费者喜爱的辣味休闲食品品牌。

根据介绍，卫龙产品的成分主要包括小麦粉、魔芋、海带、水和大豆油，营养成分主要包括碳水化合物、蛋白质、脂肪和膳食纤维。其中，脂肪的主要来源是大豆油。

财务方面，2018年、2019年和2020年，卫龙分别实现总收入27.52亿元、33.85亿元和41.20亿元，年复合增长率为22.36%，年内利润（净利润）分别为4.76亿元、6.58亿元和8.19亿元，年复合增长率为31.17%。

2021年上半年，卫龙实现收入23.03亿元，较2020年同期的18.87亿元增长22.06%；净利润为3.58亿元，较2020年同期的3.67亿元减少2.53%，出现了“增收不增利”的情况。

同期，卫龙的利润率由2020年上半年的19.4%降至2021年上半年的15.5%。卫龙称，主要由于主要原材料的采购价格上涨，以及运营成本增加等。其中，运营成本包括：分销及销售费用，以及管理费用。

2018年、2019年、2020年和2020年前6个月以及2021年前6个月（上半年），卫龙的毛利率分别为34.7%、37.1%、38.0%和37.5%以及36.9%，其中2018年至2020年呈增长态势，而2021年上半年则同比减少约0.9个百分点。

按产品类别来看，卫龙的收入分为调味面制品、蔬菜制品、豆制品与其他产品三类。其中，调味面制品收入为卫龙报告期内的最大营收来源，2018年至2020年分别为21.62亿元、24.75亿元和26.90亿元，占比分别为78.6%、73.1%和65.3%。

销售方面，卫龙主要通过线下渠道及线上渠道销售产品。报告期内，卫龙来自线下渠道（主要是经销）的收入占比均为90%上下，线上渠道则约为10%。在线上渠道中，又分为线上直销和线上经销。

2018年、2019年2020年和2021年上半年，卫龙通过在线渠道（线上渠道）产生的收入分别为2.32亿元、2.51亿元、3.82亿元和2.68亿元，分别约占同期总收入的8.4%、7.4%、9.3%和11.7%。

招股书显示，截至2021年6月30日，卫龙与超过2150名经销商合作，覆盖超过625000个零售终端，约80%位于低线城市。为补充线下渠道，卫龙也通过在线渠道销售产品。

值得一提的是，卫龙的招股书显示，其报告期内的产能利用率均不足90%。截至2021年6月30日，卫龙在河南省拥有4个工厂。2018年、2019年、2020年和2021年上半年，卫龙的产能利用率分别为75.9%、86.6%、73.9%和70.6%。

与之对应的是，卫龙的工厂2018年至2020年以及2021年上半年的设计产能分分别为22.27万吨、22.63万吨、28.68万吨和16.71万吨，其中2020年的设计产能同比增加26.73%。

尽管旗下工厂未达到满产负荷状态，卫龙仍要继续扩大产能。本次上市，卫龙拟将募资净额用于用于扩大和升级其生产设施与供应链体系，以提高产能、仓储管理和产品质量等。