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关于sell put这个策略，批评的人是一大片，最近经过仔细研究一番，把整个策略做的比较完美了，优点就是通过这个操作以后可以把风险锁死，缺点就是，这个策略没法同时操作，需要见机行事。

1，我们举个特斯拉的例子来说明，切勿模仿。本周到期的特斯拉行权价1000美金的put现价是23.5美金

步骤一： sell  put  卖一张可以获得权利金2350美金，假设今晚开盘可以按照这个价格成交，那么如果到期股价没有跌破1000美金，就可以稳赚2350美金。      关于保证金问题：sell put 需要的保证金较多，而且和行权价关系比较大，非固定。

2，假设今晚开盘以后成功卖出了put，但是随后股价大跌，跌破了1000美金

步骤二：在股价跌破1000美金的同时，做空100股特斯拉。 

关于保证金问题：做空正股以后和sell put构成组合，需要的保证金会降低，如果券商不支持，那就需要更多的保证金。

什么时候适合做空正股：这个就是第一个需要见机行事的点，如果是破位性质的下跌，一定要 去做空，如果只是震荡性质的，可以考虑不做空。也有可能会碰到触底反弹类型的走势，这个具体情况会很复杂，这个地方就简单说一下。所以sell put最好要操作自己熟悉的股票。

股价跌破1000美金以后，组合的收益为（行权价1000-现价）*100-（put现价-put成本价）。之前试过这个操作，如果股票跌破行权价以后，做空正股的收益可以弥补卖put的亏损。

如果股价跌破1000美金以后再次反弹超过1000美金，那么收益就是put 权利金-（行权价1000-现价）*100，如果正股反弹过多不止损很有可能会把权利金全都亏掉。

3，如果做空正股以后，股价大跌，或者大跌之后有反弹倾向不知道是否要平仓。

步骤三：在个人觉得比较跌到位的时候，可以直接平仓，或者在这个时候买一个行权价的call，到期日和卖出的put选择相同时间，如果不知道什么价格买入call，那么就选择这个call的价格高于卖出put时候的价格。进行这个操作之后，账户的最终收益就锁死了，可以直接等到到期日即可。此时构成了领口策略。

这个时候的账户收益为如下

如果到期日股价低于行权价，买入的call 作废。收益为（行权价1000-现价）*100-（put现价-put成本价）

如果到期日股价高于行权价，做空的股票开始亏损，收益为（行权价1000-现价）*100+卖put权利金+（call现价-call成本价）

至于说这个操作的可行权性，有，但是很复杂，而且在做步骤一的时候，并没有盼望步骤二和步骤三的发生，同时最简单的办法就是，如果步骤一做错了，直接平仓。步骤二和步骤三跟属于应对策略，在步骤三操作之后，整个组合的收益已经确定。

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