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7月美股表现非常好，标普500涨了9.11%，纳斯达克暴涨12.35%，亚马逊财报略超预期大涨10%，就算微软和谷歌的财报miss预期，也一样涨，跟之前两个财报季走出来相反的画风。

虽然我也看涨后市，但大盘日线RSI已经有点超卖的意思，短线随时可能回踩，这时候如果有获利的正股持仓，想要对冲买点便宜PUT非常合适，想要止盈也用期权Sell Covered Call 顺便赚点权利金。

今天我来说说当持有正股的情况下如何用期权增强收益和对冲。

举个例子，$特斯拉(TSLA)$ 7月整个月大涨了32%，相信不少朋友都在600-700的位置抄底了TSLA，现在收益超过20%。我成本稍微高一点，我之前Sell Put被动行权接盘均价$740，正股收益正好20%。现在的位置距离我心理价位$1000还有一定空间，但短线涨了太多我也担心一口气跌回我成本，我的成本不算低。

1）买PUT

为了应对短期回调，我打算买一手行权价$700的PUT，8月19日到期的PUT成本大概300多刀。这样我的正股+PUT形成对冲，如果特斯拉股价回调，PUT的收益可以抵消一部分正股损失。当然如果特斯拉继续冲高，那这300多刀就作废了，纯属我的对冲成本。2）卖CALL

我预期$1000止盈特斯拉正股，所以我会选择卖出行权价为1000的CALL，8月19日到期的1000的Call权利金为$10.5，一手可以赚1050，这样我的正股+Sell Call 形成一个组合，当到期日股价涨到$1000，我的股票会被行权以1000美元止盈，而无论股价涨不涨到$1000，权利金都归我。这个操作对于想要止盈的我来说非常划算。现在我把1+2，也就是我持有特斯拉正股，同时买了一个PUT，卖了一个CALL，这个策略叫做Collar，我之前也有介绍过，其实是用卖Call赚的权利金cover 买Put的成本，而在特斯拉这个例子上，由于股价涨了很多，我买Put的成本降远低于卖Call的利润。当前的行情无论是特斯拉，还是苹果亚马逊，反弹的多的科技股都非常适合用这个策略。

由于反弹了很多，当前价外PUT的权利金都很低，所以Sell Put 利润就会小了很多。比如特斯拉，如果把上面那个Put 从买变成卖，行权价为$700的Sell Put 一手15个交易日的收益300多刀，相较于接盘需要7万刀来说，这个收益率略差了，我暂时不会做，我会等待回调再做。$特斯拉(TSLA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$