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早盘A股三大指数低开，随后低位震荡，创业板指一度跌超2%，盘中，创业板指跌幅收窄，沪指短暂翻红后再度下挫，深成指上行翻红，午后，指数集体冲高翻红，最终收盘呈现普涨状态。

如上图所示，我们看到酒店餐饮，旅游以及交通运输板块涨幅居前，随后我们看到郭嘉发布了第九版新冠肺炎防控方案，这不就是市场的先知先觉吗？

最后，我们聊一聊最近做的功课：氢燃料电池行业研究。

最早的燃料电池可以追溯到1839年，20世纪70年代的石油危机推动了氢燃料电池在汽车上的应用。2014年至今，中美日及欧洲的一些国家开始大力推动氢燃料电池技术的发展。

从政策支持方面来看，据不完全统计全球至少已有14个国家，累计出台了40条氢能相关的政策，其中明确提到发展氢燃料电池相关的政策13条。国内在双碳目标的催动下，2021年以来国家层面上有关氢能和燃料电池相关的政策持续加码，推进氢能及燃料电池的推广和应用。

从市场规模来看，2020年受到疫情和政策的影响，我国氢燃料电池产业市场规模为30亿元，同比下降40%。但随着疫情的恢复，以及氢燃料电池产业的完善，预计到2023年中国氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元，行业潜力巨大。

从燃料电池系统装机量来看，随着下游氢燃料电池汽车应用需求的提高，以及技术水平进步带来平均装机功率的提高，预计2022年我国氢燃料电池系统装机量达到到1101.7MW。

从产业链的角度来看，产业链上游主要是制氢、储能、运氢、加氢；中游主要是氢燃料电池及核心零部件；下游主要有固定电源、交通运输和便携式电源三大类应用场景。氢能产业链最主要的、最核心的是燃料电池系统。

根据电池所采用电解质分类，燃料电池可分为七类。质子交换膜燃料电池（PEMFC）是现阶段国内外主流应用技术。膜电极（MEA）是质子交换膜燃料电池的关键核心部件，由质子交换膜（PEM）、催化剂（CL）和气体扩散层（GDL）三大基础部件构成。

膜电极的结构设计和制备工艺技术决定了燃料电池的输出性能、使用寿命以及反应效率等，是燃料电池研究的关键技术。

目前与国外发达国家相比，我国的燃料电池核心技术经验不足，使用的氢燃料电池汽车中部分核心部件以对外采购的成熟模块为主，迫切需要国产替代。好在国内主机厂的近些年加速布局，电池、电堆总成、双极板、空压机、储氢瓶等领域均已实现量产突破。

氢燃料电池行业上市公司研究：

亿华通：中国燃料电池系统研发与产业化的先行者，于2016年开始量产，拥有涉及、研发、制造燃料电池系统包括核心零部件燃料电池电堆的能力，目前市场占有率高达29%。

贵研铂业：目前国内布局燃料电池催化剂的企业相对稀缺。公司从2014年开始积极布局燃料电池相关产业，目前燃料电池催化剂研发水平相对领先。后续有望率先受益。

注：文章中所载任何分析和预测仅供参考，可能因市况变动而所有变化，我们不对因使用此等市场资料而产生的收益收取任何费用，亦不会因使用此等市场资料而产生的损失承担任何责任。

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