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大家晚上好，我是刀哥。

阿里巴巴昨天被美国证券交易委员会列入“预摘牌”名单：

受此影响，阿里巴巴再次大跌，目前距离前低73的价格也不远了：

阿里巴巴从2014年美股上市至今，8年过去了，投资人真的是赚了个寂寞，目前这个价格跟2014年首日上市时候的收盘价差不多（当时就是90左右），但阿里这8年绝不是当年的阿里，可以说，这8年，阿里的竞争优势相对来说更大了，特别是在零售、支付、云、国际各个方面，盈利能力也比较以前更强，但市值就是八年跌回了原点。

2014年营收是525亿，2021年营收是7172亿；

2014年净利润是234亿，2021年净利润是1432亿；

2014年公司市值是2300亿美元，2022年的今天，公司市值还是2300多亿美元。

我想，全球找不出这样的公司的情况，如果去对比美股的线上零售公司亚马逊，2014年3000多亿美元，2022年今天1.37万亿美元市值了。

腾讯相对好点，现在只是再不济，也是2014年的3倍了：

但腾讯从17年持有至今也是赚了个寂寞。实际上，我个人觉着，持有5年，如果不能有个年化5%以上的收益，买入腾讯都是亏的。

所以，除非你是240以下买入的腾讯，否则其实也是亏的。假设当年270买入腾讯，现在300了，看起来赚了10%多点，但这5年的现金贬值也是大幅贬值的。

而如果2017、2018年买入阿里巴巴，是还要亏钱的。我个人也持有腾讯，成本更高，不过是这1-2年逐步买入的。之前的投资策略是任何单一的个股不可能超过50万的买入，但腾讯是做了例外，前前后后买了100万港币（大约82万人民币），主要也是看中腾讯在供给侧的强大护城河。企业经营没问题，但市值变化其实挺大，我这笔持仓已经创出了单笔亏损金额的最大值，也是我投资生涯亏损最大的一笔。目前已经亏损超过30%多。后面也不会再加仓，主要是纪律的原因。

但对我个人来说，自己的投资策略其实不觉着有问题。只是对整个大环境的思考出现了一些偏差，特别是我们说的中美之间的问题，以及潜在的投资者脱钩问题的影响，这些，可能确实超出我的预期。因此在腾讯的亏损，更多的还是自己对整个局势的判断相对乐观了一些。

但不管这样，从基本面分析，腾讯是没有问题的。强大的社交供给侧的竞争力，这是近乎垄断的护城河，未来只要全球环境趋于稳定，不再脱钩，我相信腾讯还会创出新高。当然，未知因素我们也不好谈，风险也是存在的，比方说最近的各种摩擦，都有可能使得情绪进一步恶化。

好在腾讯仓位占比总体还是不算大，因为这个亏损暂时也可以接受。为我担心的一些投资者大可不必，亏钱，是任何一个投资者都必须去面对的话题。重要的是，亏的钱， 你得知道，亏在哪里了，是自己判断失误，还是自己情绪化交易，还是自己基本面走眼，还是有其他的原因，这个才是亏损的意义所在。

目前感觉良好，腾讯即使再跌，我也没什么关系，躺着就是了。割肉是不可能割肉的了（加仓也是不会加了，一来是策略问题；二来是真的没钱了，去年底买了房，今年初买了车，最近还在装修，同时还在创业），这应该是腾讯最差的时刻了。最差就是这笔钱损失一大半，但自己也是可以接受的，毕竟也没有杠杆，也没有外部借债，自己投资，对自己负责，这完全可以接受。

我会再继续看个5-10年，届时我也会好好总结这笔投资。自己的每一笔投资，都不是白投的，赚钱要知道自己赚的是什么钱；亏钱也要知道自己为什么亏这个钱。

关于阿里，我倒是不持有这个公司的股票。但通过中概持有一些，也算是多头仓位了。

另外，就是关于双重上市的事儿，前几天已经提了这个事儿。双重上市对公司意味着，需要做更多的工作，披露更多的信息，合规也得更完善，首发上市地的股票不能转换，还要满足两地监管的申报、审计等规则。所以，通常来说，无非必要，一般不会选择双重上市。

但现在是真的必要了，对于阿里巴巴等公司来说。即使美股退市也不用太担心了，不会影响公司上市融资等各种安排，公司还是public的公司。同时双重上市还有一个好处就是可以纳入港股通，像腾讯现在内地投资者持有的股份就大概是超过10%的。

中国最好的两个互联网公司，最近这几年给予国内投资人竟然都是负回报，这对国内投资者真的很残酷。这也更考验国内投资者的水平，我想，我们这样价投，如果在美股，买入了亚马逊，买入了脸书，买了苹果，持有个四五年，也不至于这样的灰头土脸。这其实也是这次切换一部分国内的指数基金到纳斯达克100指数基金的重要原因之一。

各位晚安。