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但很多人可能并没有意识到，在经历了之前长期的抛售后，目前中概资产已经来到了一个怎样便宜的位置。

就拿恒生指数来说把，我们如果跑出来一个超长期的月线图，就会发现，恒生已经跌破了上个世纪80年代以来的上升趋势线，

横向比较的话，恒生指数的位置已经接近2008年那次雷曼危机的时候，再向下一个斐波阻力位就会在股市上重演14年前那场大萧条的冲击，而从现在全球经济的走势来看，这显然已经对利空计价过头了

恒生的底背离已经越发明显，如果能抓对，就可能是一轮超过2个月的超跌反弹周期，风险收益比大大的划算。

而从恒生周线的boll指标看，目前跌幅已经大幅突破指标下沿2倍方差的地方，

而每次出现类似走势的时候，超跌反弹总会持续超过2个月的时间，如果没有大的利空继续下砸，很明显这个地方是要空头回补的。

我们再看纳斯达克中国金龙指数，目前的位置也回到了2013年的位置，这个计价要比上证低多了。

而MSCI中国指数跌幅已经超过8%，几乎是2008年以来的最大日跌幅

如果我们把每次MSCI中国指数跌幅超过8%的情况做一个统计，会发现，往后的5个，20个和60个交易日后的指数回报率都是不断上涨的，所统计出的上涨次数也是越来越多，

在60个交易日后，也就是大约2个多月后，指数回报率为正的概率已经高达77%了，而如果只观察1998年以后的数据，这个概率是100%。

这个胜率是不是很吸引人？

美元上涨可能已到阶段性尾声

全球市场开始疯狂自救

从10月11日开始，从欧洲到亚洲，已经有英，日，韩等多个国家为了应对不断上涨的美元指数而采取了各种救市措施，这一方面说明非美市场已经越来越难以承受强美元的重压之外，同时也意味着美元在高位保持的时间很可能已经不长了。

因为根据我们的观察，一旦强美元对各主要经济体的热钱回吸力超出各国的承受力，引发欧洲，日本等地的经济危机后，比如欧债危机再次爆发，日本放弃收益率控制而造成日元携带交易的全面塌陷的话，一场不亚于2008年的金融动荡就会随之爆发，那么后果将是全球经济陷入衰退，美国同样逃不掉。

临近中期选举，已经刚刚好将利率上涨的预期和经济的平衡做到极致的美联储敢在选举前引爆这个定时炸弹么？这势必在两党权力交接的时候给自己制造更多的麻烦。

所以，我们不妨大胆的预测：目前2年期美债收益率计价的4.5%左右的利率上限，就是今年的加息顶点，而掉期市场上计价的5%以上的加息终点已经再很大程度上透支预期了！

你看，虽然昨天欧洲美元利率期货市场还在尝试计价今年加息终点到5%，但2年期美债收益率已经在4.6%的位置上见顶回落，再次出现了两个市场的计价背离。

2年期美债收益率顶点只到了4.6%

欧洲美元利率期货计价加息顶点在5%

而从历史上看，每次日本央行出手干预汇率之后，日元兑美元的汇率都很给面子的出现回升，美元指数也会随之回撤，所以我们有理由相信，这个出手时机，是美日两个大行之间长时间保持的一个默契。那么这次应该也不例外，

但出乎很多人意料的是，这次日本央行时隔24年后再次的汇市干预却不灵了，可见目前全球汇市的局面到了怎样一个紧张程度，

到目前为止，日本央行为了保持本国国债的收益率同时支撑日元兑美元的汇率已经花了5.5万日元，折合美元是368亿美元，这还仅仅只是算日元在汇市上的干预花费，如果算上日央行无限量购买本国国债的费用，那么这个数量就海了去了。

韩国动用的资金也不少，上周韩国承诺动用50万亿韩元折合美元348亿刀来支撑信贷市场，缓解了违约担忧，但韩国股市指数仅做了小小的涨幅回应

这一切动荡的根源就是美元的大幅上涨，这样竭泽而渔般的收割让全球都濒临崩溃的边缘，

当下的美元指数和其他货币相比的高估程度已经到了2002年以来的最大程度，如果处理不好，结果无疑就是一场不亚于2008年的衰退冲击，但我们相信，即便是有硬着陆，美联储也不会让他在中期选举之前发生。

所以你看，标普已经从20日均线上开始测试更高位置的反弹，但你要小心，按照经典的熊市周期理论，当美股触及恐慌之底后，向上还会撞上担忧之墙，因为利空并没有出尽，所以整体上涨速度会放缓，并很可能在4000左右位置二次探底。

而同样的二次探底，很可能，已经在a港股上面完成了，在触底之后，a港两个市场在更加坚韧和更稳固的经济体的背书下，相信会有更亮眼的表现。

你说呢？

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