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如何用美元做多美元?

@美股解毒师
——Double Kill 欧元与美元汇率眼看就要跌破平价1:1关口,美元指数涨到了20多年的高点。 很多人好奇,美元指数究竟指的什么? 美元指数是指美元这种货币在全球范围内的价值,是衡量美元相对于一篮子外币价值的指标。美元指数也是布雷顿森林协定解散后于1973年成立的,由$洲际交易所(ICE)$ 维护。 美元指数包含由欧元、英镑、日元、加元、瑞典克朗和瑞士法郎这几种美国重要贸易伙伴的货币。当然,它成立得较早,且仅更新过一次(1999 年欧元取代德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰盾和比利时法郎),因此没有美国主要贸易伙伴,如中国、墨西哥等国的货币加权。 美元指数反应宏观经济,与一篮子外币的主权国的通货膨胀也有关系。 如果美元指数值从100升至120,则说明美元在这一时期内对一揽子货币升值了20%。目前,美元指数中占比权重最大的依旧是欧元,达到57.6%,换句话说,欧元的涨跌对美元的强弱有着至关重要的作用。 外汇汇率并不是单方面的相关性,而是与两国的利率水平、通胀水平以及进出口贸易息息相关。当然,货币的流动性也是至关重要的。而美元指数相当于是是包含了与所有交易成员国的影响。 所以,美元的目前的强势,可能是由于以下因素造成的: 美国在不断加息,利率水平不断升高,美元吸引力增强; 美国与这些主要贸易国的顺差增大,就连曾经逆差的德国、日本目前也已经成为顺差; 美国的经济环境偏紧缩,美元正在从全世界回流。 眼下,美国的加息预期依然强烈,意味着美元依然有很强的上行动力。那美元自然也成为重要的投资(保本)品种。 那有没有适合二级市场投资者的美元指数相关产品呢? 直接可以买到的美元指数ETF有两只——UUP与USDU。 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 是景顺投资管理公司Invesco旗下Powershares的交易型开放式美元指数做多ETF,跟踪的德长期美元指数期货,过去1年净资产跟踪误差只有0.073。由于其是交易所交易基金,只要能交易美股的账户就能交易。基金的持仓就是美元指数期货和短期美债。 今年以来回报12.8% $WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund(USDU)$ 则是由智慧树资产管理公司WisdomTree成立的一只交易型开放式指数基金,跟踪的是彭博长期美元指数。今年以来回报9%。 彭博的这个美元指数与传统的美元指数有些差别,它去除了现在跟美国交易量并不靠前的瑞典克朗,降低了欧元占比,但添加了墨西哥比索、澳元、韩元、离岸人民币、印度卢比和新台币。基金的持仓主要是权重货币期货以及美元短债。 两只ETF各有优点,UUP的篮子货币少,自然波动更大,今年以来的回报由于欧元大跌而更高;相反,USDU则因权重更多而波动小,但是更能反应“真实”的美元价值。 从流动性来看,UUP要优于USDU。对于ETF来说,流动性也是相对重要的一点。 以美元投资美元,相当于是变本加厉地购买加息周期的美元福利了。而接下来欧元破1势在必行,美元还要迎来更高光时刻。而ETF投资外汇类产品,一般也不会出现投资普通公司财报及可能出现的“惊天大雷”。 你会选择购买哪一种呢?
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