谋眼观市:只提通胀,不问其他,鲍威尔化身通胀斗士沃尔克?

昨日,在全球投资者,怕他来又怕他乱来的忐忑不安中,9月份FOMC议息会议举行,加息75个BP,但是稍显鹰派的点阵图还是让市场感受到了阵阵寒意,这样鹰派,真的好吗?

从加息幅度来看,基本上符合预期,核心点在于加息终点利率比预期更高,同时对于今年、明年、后年的通胀展望也有所上行,对于经济的预测则下修。

从点阵图来看,给出的点阵图2022年的利率上行到4.4%,相较于6月份的3.4%,大幅度提升了100个BP,核心点还在与8月的CPI指标超预期,且当下的就业依然较好,居民的支出意愿仍旧较强烈。

在FOMC会议以后,CME的加息终点利率维持不变,但是降息的时间点则至少到明年11月份才有可能考虑降息,虽然在当下,我们已经看到了蛮多的通胀放缓的前瞻迹象,但是在中期选举的节骨眼上,美联储断没有可能放出“鸽派”声音。

鲍威尔记者会的讲话,延续了其一贯的风格,顾左右而言其他,讲话说的拖泥带水,但是有一定可以肯定,那就是鲍威尔对于“通胀”inflation的态度,颇得了功勋主席沃尔克的真传,控制通胀是头等大事,为此,就是衰退也在所不惜,而在中选之前,这种表态也无比ZZ正确。

回顾历史上的“沃尔克”时刻,1979年美国通货膨胀高达13%时,吉米·卡特总统任命他当联邦储备系统的首脑。沃尔克决心终止长期的高通货膨胀;在他的领导下,联邦储备系统放慢货币供应的迅速增长,允许利率提高。这些政策导致自大萧条以后美国1982-1983年最严重的经济衰退,然而通货膨胀却得到牢固的控制,从此保持低速。

沃尔克时刻给当下的启示,最重要的方面,谋士认为是当机立断,将通胀控制住,而不能犹犹豫豫,因此,我一直判断,加息的节奏一定是前紧后松的,而且对于通胀预期的管理会非常重要,目前看起来,鲍威尔就是这样一幅姿态。

从某种程度上来说,经济衰退并不可怕,可怕的是美联储为避免衰退过早向通胀妥协,在货币紧缩上打“退堂鼓”。历史表明“长痛不如短痛”,越早控制通胀,对资产价格反弹或越有利。

因此,短期的持续鹰派,可能会让市场继续处于难熬的阶段,但如果通胀数据真的快速回落,市场可能又是另外一番光景。

短期来看,一方面,鹰风阵阵,又是数据发布的空窗期,市场持续承压可能性更大,另一方面,鲍威尔对于美国经济的表态,又让市场开始要定价经济衰退的风险,市场阶段性,又会处于“进退维谷”的难熬期。

10月份市场会迎来相对更明确的买点,以高质量成长为矛,控制仓位,进可攻,退可守。

布局方向仍然聚焦高质量成长,以新能源与云计算领域核心标的为主。

$纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$ $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 

# 超预期加息周期,大盘如何演绎?

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评论10

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  • 很多人都觉得鲍威尔是在打太极,为什么我到觉得人家说的话很有信息量?
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  • 如果真的能控制得住通胀,适当的牺牲一下美股也是划算的
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  • 美元收割全球,然后咱们也在收割之列
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  • 打着控制通胀的名义收割全球,白宫打的好算盘
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  • 一个很严峻的问题就是如果美国的经济数据不好,咱们这边恐怕也不会好过
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  • 自食其果,前面放水的时候就应该能想得到今天的后果
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  • 炒股还是要看美联储的脸色的,现在布局不合适
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  • 新能源与云计算领域核心标的我也不敢买了
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  • 也就是说美国中期选举之前,你不觉得市场会有好的表现,对吧
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  • 如果仅仅是加息75个BP那到没什么,大盘不会跌的
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