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欢迎来到岩松课堂，我是刘岩松！

今天指数震荡调整，沪指跌0.64%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.38%，有超2500只个股下跌。

市场热点还是围绕AI概念炒作，以ChatGPT概念为首，带动算力、游戏、智能音箱、鸿蒙概念等方向集体大涨超过3%；

另一边则是半导体、黄金、医药、芯片、油服等板块领跌，中字头股票集体调整。

AI产业再梳理

今天AI领域算是集体大涨了，ChatGPT概念大涨3.4%，AIGC概念涨3.4%，云创数据30%涨停，中文在线、昆仑万维20%涨停，10%涨停的就更多了。

从OpenAI发布ChatGPT，到百度发布文心一言，再到微软发布Office的AI助手Microsoft 365 Copilot，以及Midjourney发布能“画手指”的V5版本，谷歌的Bard聊天机器人开始排队测试，ChatGPT概念的边界不断被扩大，在不断的消息刺激下，ChatGPT概念绝对是A股今年以来最靓的仔。

但就因为概念的边界不断被扩张，经常跑出新的细分方向，导致很多人看花了眼，搞不清楚到底为什么涨。

今天再梳理一下AI行业。

人工智能行业中，算力、算法、数据是三个核心概念，是构成AI领域的基础设施。

算力（Computing Power）包括CPU、GPU、FPGA、ASIC等AI芯片。云计算技术和5G通信，6G通信技术的发展，让算力的分布和调度更加灵活，有助于满足各种场景下对高性能计算的需求。

算法（Algorithm）是一系列解决问题、实现特定功能的有序指令和步骤。

在AIGC行业中，算法是模型的基础，用于实现数据分析、人工智能模型训练等功能。

数据（Data）是支撑决策和优化的基础，是算法发挥作用的前提。

大数据技术可以对海量数据进行有效处理、分析和存储，而人工智能技术可以通过对数据进一步学习，实现各种智能化应用，如图像识别、自然语言处理等。

打一个大致的比喻，数据相对于粮食，算力相当于肌肉，算法相对于大脑，无论是ChatGPT、百度文心一言，还是微软Office的AI助手，都是这三个要素结合后的结晶。

这段时间里，A股不断轮动炒作的板块都是来自这三个方向的细分板块。

数据国内不缺，组建国家数据局后可以统一调配全国数据，这方面有着制度优势，算法问题也不大，都可以学习。

国内受限的除了大家知道的CPU芯片，另一个就是GPU芯片。

前天，2023春季GTC大会上，英伟达大佬黄仁勋发布了一系列前沿技术和产品，但最吸引眼球的，还属一块支撑ChatGPT算力、提速10倍的H100 NVLINK芯片。

可惜因为制裁，国内没法进口，这两天大涨的景嘉微就是国内图形显控领域的领先企业。

下面梳理了产业链和核心技术路径，A股中相关概念标的包括：

GPU/AI芯片：寒武纪、海光信息、景嘉微、澜起科技，胜宏科技、和林微纳；

CPU：海光信息、龙芯中科、澜起科技；

FPGA：紫光国微、复旦微电、安路科技；

芯片IP：芯原股份、华大九天；

服务器：浪潮信息、工业富联、中科曙光；

先进封装相关：通富微电、长电科技、兴森科技、深南电路、生益科技 ；

光模块：天孚通信、新易盛、中际旭创；

AloT: 乐鑫科技、恒玄科技、炬芯科技；

SoC：富瀚微、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄股份；

Risk-V：兆易创新、芯原股份、国芯科技、北京君正；

存算一体：兆易创新、恒烁股份；

存储芯片/模组：兆易创新、佰维存储、江波龙、北京君正、聚辰股份；

CPU/GPU等供电芯片：杰华特、晶丰明源；

多模态下游应用：海康威视、大华股份、萤石网络、漫步者等。

对于GPT和AI，比尔盖茨盛赞：GPT模型是40余年来最大的革命性技术进步，是我一生中唯二的革命性技术进步，还称“AI时代已经开始”！

而作为普通人，我们只能借助巨人的肩膀去看世界，长期看，前途是光明的，但道路一定是曲折的。

文章里梳理的概念标的仅仅是提供一个方向性的参考，大家还要自我甄别，而最近GPT板块还在加速，在看好产业发展的同时，不要忽视了短期炒高后回落的风险。

游戏走到哪个阶段了？

今天游戏板块大涨：盛天网络、汤姆猫、昆仑万维、巨人网络份等大涨。

游戏板块这一波上涨的动力有两个，一个是行业回暖，游戏版号审批加快，属于内生性的；另一个就是乘上了ChatGPT概念的风口。

消息面上：昨天，国家新闻出版署公布了3月份国产网络游戏审批信息，共86款游戏。

获批版号包括网易旗下的《零号任务》、腾讯子公司旗下的《末刀》、中青宝的《曙光调查团》等多家知名厂商的游戏。

另外，近日，国家新闻出版署还发布了2023年进口网络游戏审批信息，共27款版号获批，包括腾讯、网易、B站、世纪华通、心动公司、创梦天地、中青宝等游戏厂商版号在列。

另外一个消息是，20 日开启的游戏开发者大会，游戏板块这一波上涨是3月17号启动的，也就是游戏开发者大会的前一个交易日，大会开了5天，游戏板块就涨了6天。

大会的主角则是AIGC，包括微软、育碧在内的游戏开发者都在展示AI+游戏的应用，畅想在AI的加持下游戏产业的升级和变革。

相对来说，我们最容易理解的就是利用AIGC技术提升游戏开发效率，降低开发成本。

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这段游戏的表现确实很吸引人，不少人看得心痒痒的。那游戏到底还能不能上车呢？

我们在去年下半年开始淘宝游戏行业，核心逻辑是版号恢复发放是高确定事件，而且估值处于历史低位。

预期行业将沿着“游戏版号重新发放——预期修复带动低估值修复——头部游戏上线——业绩增长——抬升估值”这样一个逻辑走，而AI成为对板块估值又一个重要催化剂是当时没有预期到的。

现在看，行业预期修复带动低估值修复的阶段已经走完了，游戏行业估值已经从去年的20倍左右市盈率上升到目前的43倍市盈率，超过35倍PE的中估线。

那后面还有没有空间呢？

有，但要看游戏上市后能不能给公司贡献利润了，所以后面肯定是要出现分化的，选对公司就是最重要的了。

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就短期看，在AI的加成下，游戏指数在短短6个交易日涨幅接近30%，这个涨幅不小了。

再好的东西，涨的太高了，风险就会变大。所以，看得心痒的朋友最好还是冷静冷静。