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欢迎来到岩松课堂，我是刘岩松！

今天三大指数无视隔夜美股大跌影响，全线收涨，沪深两市今日成交额10207亿，量能是够的。

ChatGPT算力方向大爆发，这个方向已经被炒成了一锅粥；汽车芯片大涨4.18%，功率芯片方向刚开始起涨，后续可以持续关注。

现在满屏ChatGPT在起飞，这两天很多概念股又开始加速了。不只游资和散户，正规军也忍不住出手了，一些公募基金也开始偷偷追高抢筹。

现在市场的活钱基本都往这一个方向流，水位肯定会越来越高，只是很多公司业绩并不好，随着一季报和年报公布，很多公司会被打回原型，潮水退出时，不要把最后一棒留在手里。

鲍威尔鹰言，是在做预期管理

1. 符合预期的加息

美国联邦储备委员会3月22日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，利率升至2007年9月以来最高水平。

虽然美国一些银行最近出现危机，但是考虑仍在高位的通胀，加息25个基点，完全符合市场预期。

但是进一步的收紧可能导致美国更多银行出现问题，焦头烂额的美联储跟通胀杠上了，以后的事情以后再说吧。

2. 鹰派发言

鲍威尔在当天发表的声明中说，近期指标显示支出和生产温和增长，就业加速增长，但通货膨胀仍居高不下。

为支持就业最大化和2%的长期通胀目标，美联储决定将联邦基金利率目标区间上调到4.75%至5%之间。美联储将密切监测新信息并评估其对货币政策的影响，预计“一些额外的政策收紧可能是适当的”。

近期的事态发展可能导致家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通胀造成压力，美联储尚不确定这些影响的程度。

未来美联储仍将高度关注通胀风险，坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标。如果出现可能阻碍目标实现的风险，美联储将准备适当调整货币政策立场。

与其说鲍威尔的发言是偏鹰，不如说他是在做预期管理。

这次不是这轮加息的最后一次，今年想要进入降息周期的可能性不大。

3. 美国高通胀的本质

美国的通货膨胀居高不下，处于失控态势，这不仅是新冠疫情和俄乌冲突这两大“黑天鹅”事件的产物，更是其财政货币政策过度刺激、产业结构失衡以及高关税的必然结果。

当前，美国高通胀已经开始反噬经济，“滞”的风险不断加大，并危及全球经济。

拜登政府妄图将物价上涨“甩锅”给俄罗斯、中国等其他国家，实际上高通胀是美国大水漫灌和美国制造产业链失衡的必然产物。

按照货币主义理论的观点，通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象：当无限的货币购买有限商品时，必然会推高商品价格。

为应对新冠疫情冲击，美联储采取了极度宽松的货币政策，带来美元流动性的“大放水”。

2020年3月，美联储两度紧急降息，将基准利率降至0-0.25%，并开启了“无上限”量化宽松政策。

从2020年2月末至2022年3月末，美联储总资产规模由4.2万亿美元迅速扩张至近9万亿美元，两年时间累计增长超1倍，这为美国高通胀提供了流动性基础。

疫情暴发后，美国政府先后推出了七轮财政纾困救助法案，金额累计达6.7万亿美元。美国联邦政府财政赤字从2019年的9840亿美元跳升至2020年的3.1万美元，财政赤字占GDP比重由2019年的4.6%跃升至2020年的15.2%。

财政政策的大规模刺激导致了总需求的过度扩张，加剧了供需失衡。

美国这轮通胀短时间暴起跟美国不负责任大水漫灌关系很大，但是这不是唯一的原因，现在想着一味紧缩肯定是走不通的。

现在通胀的本质是美国在全球搞的贸易战，成为了美国现在通胀降不下来的主要原因。

特朗普任期内，美国对数以千计的中国商品加征高额关税，根据全美零售联合会统计，加征关税并没有降低从中国的进口，而美国进口商却因此被迫多缴纳1365亿美元税款，这部分成本最终被加到了商品价格当中，成为推高商品价格的一个重要因素。

2022年5月，该协会表示，结束贸易战是抑制美国通胀最直接、最有效的政策，一旦取消特朗普任期内对华商品加征关税可以使美国物价下降1.3%。

美国大搞经济制裁和技术封锁，是美国通胀的又一原因，缺少了全球的供应链支持，物缺则贵，很多商品的价格会越来越贵。

鲍威尔和美国现在站在十字路口，加息和货币紧缩以后对通胀的抑制作用会越来越弱，未来高通胀和放弃全球贸易战与技术封锁只能二选一。

共同发展这种皆大欢喜的事情，美国肯定不愿意干。

后面如何破局，如何治疗自己搬起石头砸伤的脚，就看美国如何抉择了。

汽车芯片大涨

今日汽车芯片板块大涨3.62%。

汽车芯片，简单来说就是汽车上使用的芯片，按功能可分为两类：功率芯片和功能芯片。

功率芯片，即IGBT芯片，应用于电控、电驱系统；功能芯片，类似于手机芯片，应用于智能网联、自动驾驶等。

功率半导体又爆出大缺货。据科技媒体报道，IGBT(绝缘栅双极型晶体管)在电动车与太阳能光伏两大主流应用需求大增的助推下，近期出现大缺货，不仅价格涨翻天，业界更以“不是价格多高的问题，而是根本买不到”来形容缺货盛况。

功率半导体芯片目前处于低位，后期可以持续关注。

产业链主要公司有斯达半导、新洁能、时代电气、士兰微、华润微、宏微科技、扬杰科技。

小结

美国加息还未到结束的时候；

ChatGPT被炒成了一锅粥，有收益有风险；

功率半导体刚开始涨，可以关注。