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昨晚美股，中概股大幅度调整，让市场对于近日港股科技股的表现担忧，但今日早盘，阿里巴巴$阿里巴巴-SW(09988)$ 在港交所公告，公司董事会已授权将股份回购计划总额从150亿美元上调至250亿美元。本次公布的股份回购计划有效期为两年至2024年3月止。

回购计划大幅度增加100亿美金，在政策底以外，又给了市场一定的信心，继续耐心等待市场底，回购计划扩大规模以后，阿里巴巴也用股价走势回应了这一利好。

通常来说，在财报发布之前，有一段静默期，这个期间，公司不能回购也不能增持，所以上两周即使暴跌，类似腾讯 $腾讯控股(00700)$ 、美团$美团-W(03690)$  、小米$小米集团-W(01810)$ 这些公司因为财报披露在即，也是不能进行回购或者高管增持的，这种时刻，最危险，最容易被外资利用，这个静默的窗口期，如果配合一些利空，相关公司的股价可能出现大幅度的波动。

港股的静默期是年报前2个月和中报前30天，大股东和高管不能增持。

上市公司年报中报前回购的静默期是30天。

另外如果港交所有问询且未公告回复那，也是增持和回购的共同静默期。

A股的静默期是年报中报季报前30天和业绩快报预报前10天，大股东和高管不能增持。上市公司回购的静默期是10天另外在能影响股价的重大事件决策中及公告后的2天是增持和回购的共同静默期

近期，在静默期，从做空的规模来看，近期港股科技股因为美国SEC法案的风波不断炒作，甚至金融TG风险都甚嚣尘上，从做空规模上来看，都出现了大幅度提升，利用静默期窗口，在情绪脆弱的当下，再炒作一些能引起足够大担忧的利空，可谓是可以取得超出想象的效果，前几周，中概股腥风血雨就源于此。

而从业绩的角度，昨日拼多多发布了四季度报告，营收增速继续放缓，单季度同比仅3%的增速，虽然降本效果卓越，但是市场对于拼多多一直是高速增长的估值，在业绩发布后，一个失速的拼多多，还是让投资者无法买单，昨日股价收跌超过6%。

在反垄断监管压力之下，国内整个互联网行业都迎来了压力极大的时刻，业绩放缓在市场的意料之中，但是在业绩发布以后，还是极有可能出现业绩杀跌，这是我们不得不规避的风险。

政策底+回购+业绩确认底部+市场底，港股科技股还要走完这个流程才算是真正的迎来一些黑暗尽头的曙光。

$恒生科技指数(HSTECH)$