社区

摘要：随着四季度科技巨头财报进入尾声，机构陆续披露四季度持仓变化，其中巴菲特做多暴雪、雪佛龙新晋前十大重仓股。巴菲特在微软收购暴雪之前精准抄底买入，获利颇丰；增持雪佛龙至前十大重仓股；伯克希尔和贝莱德、花旗、小摩等机构不约而同的建仓了巴西最大银行及全球第一大数字银行Nu Holdings Ltd.(NYSE:NU)。

景顺资产重仓科技巨头，加仓芯片。四季度景顺资产仍旧看好科技股巨头和芯片，增持苹果、微软、谷歌、高通。看好新能源市场，特斯拉环比增持10%，建仓做多Grab、Rivian。

桥水基金看好消费市场，加仓中概股。桥水增持的前五大股票均涉及零售和日常消费品业务，大幅度减持沃尔玛。同时十分看好中国电商，加仓阿里巴巴、拼多多、京东等。

高瓴资本大幅减持中概股，加仓新能源汽车。瓴资本增持了网络安全赛道的龙头CRM、东南亚电商SE。大幅减持多只中概股。其中，阿里巴巴和哔哩哔哩遭清仓，拼多多清仓式减持约92%，蔚来减持60%。大幅增持小鹏汽车和理想汽车分别455%、363%。

伯克希尔

巴菲特做多暴雪、雪佛龙新晋前十大重仓股

根据伯克希尔13f最新持仓披露显示，伯克希尔哈撒韦第四季度持仓总市值达3309.53亿美元，上一季度总市值为2934.47亿美元，环比增长13%。四季度伯克希尔增持仓位0.36%的雪佛龙（代码：cvx），雪佛龙2021年全年盈利达到157亿美元，创下2014年以来最佳。

动视暴雪疫情导致主要游戏《暗黑破坏神4》和《守望先锋2》制作进度延缓和发行推迟，叠加公司负面新闻缠身股价一度跌至56美元。巴菲特在微软收购暴雪之前精准抄底买入，获利颇丰，是否有内幕交易，我们不得而知。值得注意的是，四季度伯克希尔和贝莱德、花旗、小摩等机构不约而同的建仓了巴西最大银行及全球第一大数字银行Nu Holdings Ltd.(NYSE:NU)。

随着新冠疫情逐渐恢复，伯克希尔逐步大幅减持医药股。第三季度清仓了默沙东，四季度ABBV和BMY几乎清仓式减持79%和76%。值得注意的是，金融领域的Visa遭到减持。

伯克希尔前十大持仓

伯克希尔哈撒韦操作依然十分稳健，其中前十大持仓标的占总市值的 89.54%。具体股票方面，从前十大重仓股来看，巴菲特基本没在四季度做出过多调仓操作。第一大持仓仍然是苹果，占投资组合比例为47.61%，持仓约8.87亿股，持仓市值约1575.29亿美元。美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏分别占投资组合的13.58%、7.50%、7.16%、3.53%。

景顺资产

重仓科技巨头，加仓芯片

根据景顺资产13f最新持仓披露显示，景林资产美股持仓市值达到4148.39亿美元，较上季度的3945.92 亿美元的规模增长5.2%，十大重仓股集中度为11.80 %。四季度景顺资产仍旧看好科技股巨头和芯片，前五大增持分别为苹果、微软、谷歌、高通和特斯拉，都得到了不同程度的增持。

而从景顺资产卖出的股票可以看到，大部分都是四季度业绩不佳或指引不及预期，其中FB由于受到短视频Tiktok的冲击、苹果隐私政策、元宇宙尚在初期等因素，四季度营收增长了20%，下季度预期增长3%~11%，增速大幅放缓；虽然Pypl的四季报财务数据大致符合分析师预期，但因蒙上层层阴影的增长前景，诱发投资者大举抛售。景顺资产可能担心中国市场的风险，拼多多和阿里巴巴也分别减持0.13%、0.14%。

景顺资产的前十大重仓中，第一大持仓仍然是微软，占投资组合比例为2.36%，持仓约2906w股，持仓市值约98亿美元。苹果仓位在四季度跃升至第二位，占投资组合比例为1.83%。值得注意的是英伟达和高通首次进入前十大重仓股，可以看出景顺资产非常看好2022年芯片的走势。而Pypl得到了大幅度减持，已经跌出前十大重仓。另外景顺资产非常看好新能源市场，特斯拉环比增持10%，建仓做多Grab、Rivian。

桥水基金

看好消费市场，加仓中概股

根据桥水基金13f最新持仓披露显示，桥水基金四季度持仓规模达到172.02亿美元，较上季度的183亿美元的规模减少5.81%，十大重仓股集中度为35.59%。桥水增持的前五大股票均涉及零售和日常消费品业务，分别为宝洁、百事、强生、好市多和可口可乐。可以看出四季度桥水投资非常谨慎。大幅度减持沃尔玛，其中沃尔玛减持幅度达43%。减仓新兴市场ETF、新兴市场core ETF等多只etf。

在前十大重仓股中，消费股占据半壁江山。标普500ETF跃升至第一位，总持仓占比5.2%；而Vanguard FTSE Emerging Markets ETF则从上季度总持仓占比6.42%下降至本季度4.83%。值得注意的是，百事可乐（PEP）、好事多（COST）、麦当劳（MCD）等消费股均得到不同程度的增持，由于阿里巴巴价格下跌，尽管对阿里巴巴增持，但是桥水对其持仓下降至第八位，另外桥水还清仓了亚马逊和奈飞等多只股票。

加仓中概股

桥水基金四季度对阿里巴巴的持股数环比增长30%，增至427万股，目前市值5.07亿美元；对拼多多的持股则环比增长38.5%，升至266万股，增幅38.5%，持仓市值为1.55亿美元。桥水对京东的持股环比增加33.7%，升至266万股。另外桥水基金小幅减持理想汽车。从而可以看出桥水基金强烈看好中国电商市场。长期来看，对于未来中国的经济和资本市场，我们依然保持乐观。市场的波动，为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。

高瓴资本

大幅减持中概股，加仓新能源汽车

根据高瓴资本13f最新持仓披露显示，高瓴资本第四季度持仓总市值达64.7亿美元，较上季度的76亿美元的规模，环比减少12%。高瓴集团是一家专注于长期结构性价值投资的公司，高瓴资本集团的创始人，董事长兼首席执行官张磊更是内地最成功的投资家之一。高瓴资本专注于投资中概股、医药、新能源等诸多板块而被大家熟知。高瓴资本增持了3%的网络安全赛道的龙头CRM，增持接近3%的东南亚电商SE，由于市场环境和电商、游戏增速放缓而得到大幅度杀跌，从高位接近腰斩。得益于强劲的交付数据，高瓴资本非常看到新能源汽车赛道，再度增持2%理想汽车成其第十大持仓股。

高瓴资本四季度大幅减持多只中概股。其中，阿里巴巴和哔哩哔哩遭清仓，卖出基金持仓3%的拼多多，从持仓看拼多多环比减持了大约92%。

高瓴资本十大重仓股集中度为71.2%。第一大持仓仍然是百济神州，占投资组合比例为22.91%，持仓约547w股，持仓市值约14.8亿美元。连续增持网络安全CRM仓位，环比增加53%。非常看好这个赛道。四季度Sea和理想分别环比得到275%，363%的增持。值得注意的是，小鹏汽车环比增持455%，但是蔚来汽车却得到近60%的减持，可能是由于蔚来汽车的交付数据不太理想。面临中国市场监管的风险，高瓴资本可以说一改常态，大幅度抛售了手中的中概股，但是仍然看好新能源、医药赛道。对于长期投资中概的朋友，大家可以多思考一下高瓴资本的持仓变化，给大家投资一定的参考方向。

点评

四季度巨头的财报已经陆续公布了，其中AAPL营收增长11%，一季度业绩指引没有给出；MSFT营收增长20%，下季度预期增长16%~18%；GOOG营收增长31%，广告业务增速放缓，也没给出指引，但表示受到全球供应链短缺导致广告业务面临挑战；FB营收增长了20%，下季度预期增长3%~11%，增速大幅放缓；AMZN营收增长了9%，下季度预期增长3%~7%，增速大幅放缓。从四季度财报可以看出，云服务受影响较小，但是在全球疫情的影响下，美国通货膨胀爆表的情况下，全球供应链断短缺，导致零售、广告等业务出现下滑，而且美股3月份加息迫在眉睫，因此一季度不管是科技股、还是成长股都将面临巨大的风险。从机构披露的持仓也可以看出，机构也给出了不同的策略。

对于长期投资者来说，我仍然看好美股科技巨头接下来的表现，尽管3月份面临加息风险，但是长期来说，科技巨头护城河高、手握大量的现金流，对于股价也有一定的护盘左右，每一次调整都是我们布局的机会。而对于中短线投资来说，市场面临巨大的风险，当前科技巨头并不是很好的建仓位置，建议做好对冲。

如果不懂做空的朋友，可以关注我之前的文章《财报季来袭，美股全面开始回调、我们有哪些避险手段？  》。

如果不知道方向的朋友，可以关注我之前2022年重点关注的系列文章 《2022年美股重点关注的十大科技巨头上  》、《2022年美股重点关注的十大科技巨头下  》。

对于中概股和成长股来说，尽管股票经过大幅度调整，但是目前市场的风险远大于股票本身，建议谨慎。但是随着云计算、智能驾驶的到来，我们都看到了机构在新能源、芯片方向大幅度加仓，值得大家关注。

如果你想其他机构的持仓情况，可以关注我之前的文章《从索罗斯、贝莱德、景林、银行的持仓，发掘美股的投资方向  》。

 @爱发红包的虎妞@小虎AV@小虎消息

$苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$$阿里巴巴(BABA)$