港股缘何反弹如此剧烈?

10月港股异常下行,不少公司都跌到5年前的低点,然而进入11月,却又迅速开启反弹。$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $恒生指数主连 2212(HSImain)$

11月最后一周(至12月初),恒生科技指数大幅上涨10.8%,其中可选消费、传媒娱乐和日常消费板块分别上涨 16.4%、9.7%和 8.9%。

港股交易呈现大波动,主要由于

  1. 流动性不好,尤其在极端行情下更易波动,且较高的交易费率(港交所、港府等层层高费率)限制了增加场内流动性的日内交易的发展。
  2. 同时受中国国内经济状况以及海外宏观政策影响,在宏观环境不好的情况下,更容易被加速抛售;
  3. 拥有定价权的交易者主要是来自国际的机构,近年来北水的影响也增大。

由于香港也是中国资产的重要交易地,与中国经济相关的变化自然影响很大。此前的下跌,也是受到不小的地缘政治影响。包括:房地产行业的下行、疫情的反复波动、全球风险偏好下降等等。

而港股走出阴霾,开启反弹行情,无非也是将以上影响因素逐个击破。目前来看,

第一、美联储加息预期节奏预期大幅放缓,美元指数已将今年涨幅回调近一半。$美元指数(USDindex.FOREX)$

此前市场虽预期继续下行,并开始计价12月加息放缓至50个基点(甚至更低),但仍不及美联储主席鲍威尔主动发表“鸽派”言论,给市场的紧缩预期降温。

12月加息概率

第二、中国疫情防控政策的不断优化,也给市场带来重大信心。疫情政策退坡虽是个循序渐进的过程,从目前官媒不断对Omicron的宣传口径来看,市场对于未来的疫情防控政策进一步优化充满期待。

第三、地产危机燃眉之急有望缓解。证监会取了针对房地产开发商长达10年之久的股权融资限制性政策,给地产商注入流动性,目前的融资环境已接近历史最宽松。

央行也下调存款准备金率,也是进一步放出宽松的信号。

第四、企业业绩也在出现好转。Q3财报季以来,面临回撤最大的科技、可选消费行业的公司,纷纷公布了“超预期”的盈利。一方面是公司们“降本增效”的结果,更加注重运营效率;另一方面也是市场不多调低预期之后,宏观面有望触底反弹,经济活动有望乐观修复。

此外,中美于会计审计监管的合作,也有所进展,并且朝着良好地方向进行。眼下欧美正值年底假期,后续的结果可能要等到明年公布。

港股面临的预期氛围的确是今年以来最佳,股市一般作为先行者,往往也会在复苏之前就开启涨幅。

眼下,投资者需要继续关注的焦点:

1、疫情防控政策持续优化中,可以受益的企业,例如医疗健康、医械设备、出行购物、酒店差旅等;同时也关注疫情期间的公司,是否有持续受益的基础,如与核酸检测、居家办公相关的行业。这一点,在美股的行情中曾有体现。

2、地缘政治局势的变化。中国与其他主要经济体的关系,将成为接下来一两年的投资主基调。随着G20峰会的举行,国际资金也再次重视对中国地区的投资。

3、宏观数据的指引。上周公布的11月PMI进一步走低,疫情出现反弹的新订单与生产分项指数进一步降至收缩区间(50以下),不过这轮疫情的影响要小于上半年,因此二级市场纷纷将次视为“加仓”时节。随着经济生产活动的进行,投资者也应关注物流、工业生产板块的恢复以及复苏情况。

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $康希诺生物(06185)$ $拼多多(PDD)$ $京东集团-SW(09618)$ $碧桂园(02007)$

# 史上最强反弹,中概股的春天来了?

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评论69

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  • 李秉睿
    ·2022-12-07
    一切向好!
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  • junjia
    ·2022-12-06
    又要被套喽 韭菜就是记吃不记打
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  • 菲你莫属
    ·2022-12-07
    [微笑] [微笑]
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  • 涛涛521
    ·2022-12-07
    什么时间p出
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  • 黛儿
    ·2022-12-07
    不错的分享
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  • 春风晓月
    ·2022-12-07
    反弹是双关
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  • vicetone
    ·2022-12-06
    众所周知:🐷要养肥了再杀[贱笑]
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  • 我村我最帅
    ·2022-12-06
    都是事后诸葛亮的文章
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  • 小玉玉
    ·2022-12-06
    反弹太猛难以持续多久
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  • 滨浦八虎
    ·2022-12-06
    老调重弹,都要出货了
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  • 玉米地里吃亏
    ·2022-12-05
    中概股的风险并没有完全的解决
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  • 小东王子
    ·2022-12-05
    ​$腾讯控股(00700)$ 的股票现在还能不能买?
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  • 光头祥儿
    ·2022-12-05
    感谢分享!
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  • 银环蛇
    ·2022-12-18

    这篇文章不错,转发给大家看看

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  • 仲春
    ·2022-12-15

    大家分享一下!

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  • nges
    ·2022-12-09
    呜呼[财迷][财迷][财迷]
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  • steve12378
    ·2022-12-06
    已经减了60%的仓位了
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  • 中创控股集团
    ·2022-12-06
    [强] [强]
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  • 付淑梅
    ·2022-12-06
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  • 清清棋坛
    ·2022-12-06
    不错的分享
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