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九方财富是中国的在线投资决策解决方案提供商，专注于在线投资者内容服务市场提供教育服务及金融信息软件服务。公司提供在线投资者内容服务，包括在线高端投教服务、在线财商教育服务及金融信息软件服务，帮助个人投资者更好地了解金融市场及制定投资决策，而非提供投资建议或股票推荐。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年总订单金额人民币20.01亿元及市场份额5.9%计，公司是中国第二大在线投资决策解决方案提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年公司在线高端投教服务及在线财商教育服务的总订单金额人民币13.91亿元及市场份额11.2%计，公司是中国最大的在线投资者内容服务提供商。

招股信息：

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基石情况：

本次公司引入五位基石投资者，认购金额4400万美元，约合3.45亿港元，按下限定价占比34.12%；按中位数定价占比32.40%；按上限定价占比30.85%；基石禁售期6个月。

保荐人：

九方财富本次由中金独家保荐，稳价人亦由中金担任，中金最近稳价的项目都比较稳，保荐的项目也不错。

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财务情况：

营收：2019年营收为2.74亿人民币，2020年营收7.08亿人民币，2021年营收14.52亿人民币，2022年截至最近12月营收19.24亿人民币；

毛利：2019年毛利为2.26亿人民币，2020年毛利为6.35亿人民币，2021年毛利12.58亿人民币，2022年截至最近12月毛利16.9亿人民币；

年内利润：2019年净亏损5784万人民币，2020年净利8668.2万人民币，2021年净利2.32亿人民币，2022年截至最近12月净利5.05亿人民币。

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一手中签率：

公司全球发售股数5961.85万股，每手股数500股，截至发稿，超购1.37倍，不会回拨，甲乙组各5961.85手，预计3-5K人参与，一手中签率70%左右，申购2手稳一手。

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综合点评：

公司主要三块业务：在线高端投教服务、金融信息软件服务、在线财商教育服务。其中在线高端投教服务是公司的主要收入来源，2021年这块业务占总收入的8成，另外一块金融信息软件服务，因为2021年才开始，但是增速巨增，截至2022年10月31日，这块业务已占总收入的近4成，最后一块在线财商教育服务，基本可以忽略不计。

根据招股书提示，公司是中国在线投资决策解决方案市场排名第二的公司，市场率5.9%，排名第一的是上海的非上市公司，应该是万得，市占率7.3%；排名第三的是杭州的同花顺，市占率5.8%，目前总市值686亿人民币，PE-TTM40.57倍；排名第五的是北京的指南针，市占率2.9%，目前总市值210亿人民币，PE-TTM64.43倍；

另外金融信息软件服务类上市公司还有大智慧、财富趋势，前者2021年营收8.19亿，总市值142亿，市盈889倍；后者2021年营收3.26亿，总市值117亿，市盈81倍；所以九方财富发行市值79.09-87.47亿港元，并不贵，且公司业绩还能保持快速增长。

牛榜评级：银牛

申购计划：

数据来看没有毛病，我现金参与一些。

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