Q4财报季开启,宏观环境如何?市场预期又如何?
上周四12月的CPI公布,与市场预期完全一致,市场交投活跃,但总体都被“环比放缓、拐点明确”的利好情绪所影响。同时,周五公布的密歇根大学通胀预期进一步回落,表明过去一段时间抗通胀取得一定进展。
通胀放缓、消费信心反弹。12月CPI的环比降低,更多受能源价格下跌影响较大,其中布伦特原油累计在过去两个月下跌20%,北美天然气价格持续下跌。同时,供应链瓶颈改善、零售商降价去库存、美元指数从高点回落等因素,都促进了通胀放缓。
同时,美国密歇根大学1月数据显示,1年期消费者通胀预期回落至4%,5-10年的长期通胀预期则小幅上升至3%,密歇根大学消费者信心指数初值达到64.6,比12月的59.7大幅反弹,也是为过去9个月以来新高。
不过,随着中国经济重启,可能会提高需求,如果美元继续贬值,则会增加美国输入性通胀压力。
目前市场对美联储1月31日会议的加息幅度预期基本在25个基点,但是美联储的立场不会很快软化,同时也不希望市场提前乐观,宁可紧缩政策维持时间长一点,影响一点经济增速,也绝不能让通胀死灰复燃。
点击查看《美联储为何总与市场冲突?》《美联储FOMC为何传递混乱的信息?》
因此,目前市场环境是:缓解的通胀、坚持的美联储、统一的预期。
公司层面,在22Q3,70%的公司盈利超预期,低于5年来的平均值77%,也低于10年来的平均值73%,因此市场对Q4的盈利预期也并没有很高,不少投行也降低了目标价。
目前市场预期,$标普500(.SPX)$ 22Q4的盈利预期为4470.7亿美元,同比-2.2%,环比-3.6%,也是2020Q3以来首次负增长,并且这一趋势预计将持续三个季度。
收入方面的预期为36977亿美元,同比+4.1%(主要得益于通胀),环比-0.7%。
按板块来看,除了能源$SPDR能源指数ETF(XLE)$ 、工业$工业ETF(XLI)$ 、房地产$Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ 以及公共事业$公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ 板块录得同比正增长的利润外,其他板块均告负。
此外,Q4财报季会出现大规模的不及预期吗?
鉴于Q3已经是过去9个季度以来“超预期”情况最不理想的季度,不少公司都提前打了预防针,调低指引、提前降低市场预期,因此大部分的分析师都会根据最新信息对预测值进行调整,市场共识也会因此下降。
不少公司在Q3财报后的市场预期共识就下降很多,例如$永利度假村(WYNN)$ 下降302%,$塔吉特(TGT)$ 下降58%。
六个行业的净利润率下降,其中金融业的降幅最大(同比下降9.8%,当前利润率15.2%),其次是通信服务(同比下降4.5%,当前利润率9.2%)和信息技术(同比下降1.3%,当前利润率23.0%)。
从上周五公布的金融板块部分公司的财报,也能看出金融行业的利润率下降明显。
至于其他公司在Q4会有怎样的表现,在了解宏观环境的情况下,投资者会做出更明显的博弈。
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
- 小时候可帅了00·2023-01-16又懂宏观基本面又懂技术面还会分析,你这样的大佬赚钱容易3举报
- 东营天地人和·2023-01-16好好的研究一下$永利度假村(WYNN)$ ,有赚钱机会2举报
- 奥迪老司机·2023-01-19[哟哟] [哟哟] [哟哟] [哟哟] [哟哟] [哟哟]2举报
- 正确的时机 管住手·2023-01-23这篇文章不错,转发给大家看看1举报
- 消费降级·2023-01-17这篇文章不错,转发给大家看看1举报
- 曾启超·2023-01-17好1举报
- 思冬·2023-01-16阅1举报
- 银河小铁骑00·2023-01-16通信服务是短线布局的好时机1举报
- 德迈metro·2023-01-16信息量很大,容我好好的消化一下1举报
- 阿寻·2023-01-16马斯克担忧衰退的有道理的1举报
- 邵殿娟·2023-01-29研究研究点赞举报
- 梓坚·2023-01-29👍👍1举报
- 仲卫江·2023-01-27棒棒点赞举报
- 梓坚·2023-01-24👍👍1举报
- turboyu·2023-01-19阅1举报
- 小富婆123·2023-01-17阅2举报
- plaispool·2023-01-17已阅1举报
- 梓坚·2023-01-17👍👍1举报
- 铁木真·2023-01-17kooo1举报