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今天$联想集团(00992)$  在19港元附近晃，虽然心里已经没前几日那么慌，但还是有点诧异——港科都在修复，联想却还在往下探。

从9月18日37.88港元的高点下来，这一轮回调确实狠。翻了翻论坛，有人在喊"现在可以无脑加仓了"，也有人开始怀疑AI故事是不是讲完了。但我翻完数据，反而觉得，最暗的恐慌可能正在过去。

南向资金10月28日净买入1082.6万股，约2.57亿港元；10月23日净买入235万股，约6105万港元。联想控股10月16日增持3000万股，均价27.3673港元，涉及资金约8.21亿港元。这些资金不是没有成本，他们也在扛波动，但方向没有乱。

外资投行也没有因为股价跌翻空。摩根士丹利预计Q2经调整净利润约12.81亿美元，同比大增150%；摩根大通、中信里昂都在上修预期；中银国际维持买入，目标价依旧47.6港元。

这些都不是马上回调的保证，但至少说明，市场情绪和基本面之间，正在拉开一个裂痕，待修复。

我现在盯的还是11月19日的中期业绩。ISG运营利润率能不能站上上季度的9.1%。跌得狠的时候，很容易恐慌，而恐慌杀出来的位置，往往也藏着修复的起点。