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$美团-W(03690)$ 跌的比较多的有美团，已经从高点回落到145附近，美团最近受多面夹击。 一方面抖音做外卖，本身美团外卖体量就到顶了，配送费补贴明显减少，用户抱怨比较多，基于美团强大的商家数量，也没什么好办法，于是抖音来搅局了；一方面春节后餐饮复苏强劲，到店理论上应该很不错，只不过商家也有商家的算盘，一二线城市商家转私域或有其他银行渠道竞争的趋势出现，而下沉市场可能抖音开始占据上风。这一块本是美团的强项也面临一定不确定性。 退一步说，即便没有抖音搅局，疫情散去，外卖体量是否滑落，这是一个比较确定的事情。 再看美团打了一年的即时零售万物到家，自去年达达被京东合并以后，达达很猛，美团还需继续加码，这块是比较顺的逻辑，就看能不能把市场抢过来。 另美团也做了短视频，说真的，貌似战略方向出了一丢丢偏差，就跟阿里非要做逛逛防御一样，不如把精力用在更核心的业务上。 四季报应该不错，但目前美团还未跌到位。