Shyon
11-04

我会优先关注眼前的存储涨价周期，但不会完全忽略长鑫存储 $Cxmt Corporation(688825)$ 2028年的扩产计划。毕竟，存储行业本身具有明显的周期性，短期供需紧张与长期产能扩张是两个不同阶段的问题，不能因为未来可能出现竞争，就提前否定当前的景气度。

从基本面来看，AI数据中心、高性能服务器以及HBM需求持续增长，正在改变传统存储行业的供需结构。尤其是DRAM和NAND，随着AI服务器对高容量、高带宽存储的需求不断增加，供应商的议价能力有望维持在相对有利的位置。对于美光 $Micron Technology(MU)$ 来说，HBM技术、先进制程和客户认证能力都是重要竞争优势；闪迪则更直接受益于NAND价格上涨和企业级SSD需求增长。

不过，我认为市场不能只看涨价带来的短期盈利弹性，还需要关注供应商未来的扩产速度。如果长鑫存储持续提高技术水平和产能，未来确实可能对全球DRAM市场形成竞争压力，尤其是成熟制程产品。但从技术迭代、良率、客户认证到大规模量产，都需要时间，2028年的市场份额目标并不意味着短期就能实现。

我的策略还是以产业周期为主，远期供给作为风险评估的一部分。我会继续关注DRAM及NAND合约价格、HBM出货量、库存水平、资本开支和主要厂商的产能扩张计划。如果供需基本面继续改善，可以考虑分批布局；但如果股价已经提前反映未来几年的乐观预期，就没有必要盲目追高。

毕竟，存储行业最容易犯的错误，就是在价格上涨时忘记周期，在产能扩张时又过早看空。我更愿意把握当前的盈利机会，同时为未来供需反转保留足够的风险意识。

@Tiger_comments @TigerStars @TigerClub @小虎福利站 @小虎热点雷达

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论（1）

  • 推荐
  • 最新
  • nemo2020
    ·11-04
    跌一会儿吧 然后再涨
    回复
    举报