A股锂电龙头，欣旺达（300207.SZ）撤回港股IPO
全球锂离子电池领军企业的A+H计划，在递表两次后按下终止键。
10月29日，欣旺达（300207.SZ）发布公告，正式终止发行H股股票并在香港联交所主板上市。此时距离其首次递表港交所，已过去约十五个月。
根据公告表述，这一决定基于"市场环境与公司自身变化及发展规划的综合考量"，经董事会审慎论证后作出，属于股东会授权董事会全权处理的范围，无需再提交股东会审议。公司同时强调，目前经营状况正常，终止H股发行不会对经营活动与持续发展造成重大影响。
截至10月29日收盘，欣旺达A股总市值约309亿元人民币。
两次递表后止步，利润下滑，难获理想估值
从时间线看，公司为港股上市做了相当程度的准备。
欣旺达的港股上市计划启动于2025年，2025年7月30日，公司首次向港交所递交招股书，联席保荐人为高盛与中信证券。此后该招股书于2026年1月30日满六个月失效，欣旺达随即在当天二次递表，继续推进港股上市进程。
然而，第二次递表后九个月，公司最终选择了撤回。欣旺达撤回港股IPO的时点，恰好与其2026年三季报同日披露。
2026年前三季度，公司实现营业收入634.62亿元，同比增长45.78%；归母净利润6.13亿元，同比下降56.37%；扣非净利润2.27亿元，同比下降77.65%。
前三季度收入增长的主要驱动力来自电动汽车类电池收入增长。这一增速较2025年全年12.90%的营收增长明显提速。但利润端的情况更为复杂：2025年全年归母净利润10.57亿元，同比下降27.99%；而2024年归母净利润为14.68亿元，同比增长36.43%。
换言之，公司在营收规模持续扩张的同时，利润表现经历了从高增长到回落的波动。动力电池业务的放量拉高了收入，但也对盈利结构产生了影响。在此背景下，赴港上市能否获得理想的估值定价，是一个现实问题。公司称，国际化仍是长期核心战略，本次决策"仅为阶段性时机选择"。
又一锂电池龙头冲刺A+H，400亿A股公司「欣旺达」首次递表港交所
深圳锂电巨头的资本版图
欣旺达2011年4月在深交所创业板上市，总部位于深圳。公司以消费类电池起家，逐步拓展至动力电池与储能系统，形成覆盖电芯、模组到系统的业务矩阵。截至2025年9月，公司已在全球布局25个主要生产基地，其中19个位于中国，6个分布于印度、越南、泰国及匈牙利。
消费电池基本盘稳固，动力与储能业务处于投入期，这是欣旺达当前的基本面轮廓。港股上市原本可为海外产能扩张提供外汇融资通道，但维持A+H两地上市架构的成本与信息披露要求，在当前港股锂电板块估值整体承压的环境下，性价比正在被重新评估。
终止H股发行，意味着欣旺达短期内将回归单一A股上市平台。随着市场降温，已有多家A股公司调整其资本运作节奏。
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