大家还在按车企给吉利估值，但吉利自己好像已经不满足于只卖车了

华尔街投资
10-09

我最近看吉利有一个越来越强烈的感觉：公司自己讲的故事，和资本市场现在给它贴的标签，多少有点错位。

市场怎么看吉利？

销量多少、银河卖多少、极氪怎么样、毛利率多少、一个月出口多少辆。

这些当然都是最重要的基本盘。

但如果把吉利最近一两年的动作串起来看，会发现它往AI上压的筹码其实不少。

星睿智算中心、星睿大模型、DeepSeek接入、全域AI、辅助驾驶、AI座舱、AI智充，包括今年开始强调的具身智能和Robotaxi。

近期又传出吉利可能参与DeepSeek新一轮融资。

单独看每一件事，好像都没什么特别夸张的。

但放一起看，我觉得味道有点变了。

吉利好像并不满足于以后只靠“多卖几十万辆车”来增长，它其实是在想办法把AI能力塞进车的每一个系统里。

这一点对估值有没有用？

短期我觉得没必要吹太大。

汽车最终还是要靠销量和利润说话，大模型也不能替你卖车。

但资本市场有时候看的恰恰是下一阶段增长来自哪里。

如果AI只是车机里的一个功能，那确实不值几个钱。

但如果AI开始影响辅助驾驶体验、充电效率、电池寿命、能耗、底盘控制、用户粘性，甚至进一步变成整车操作系统的一部分，那逻辑就完全不一样了。

更何况吉利这种体量，一旦某项AI能力成熟，它不是装在几千辆Demo车上，而是有机会铺到几十万辆、上百万辆车。

我觉得规模化才是吉利真正容易被忽视的优势。

所以DeepSeek这次融资，如果最后吉利真的参与，我不会简单理解成“又投了个热门独角兽”。

我反而会把它看成一张期权。

一边是DeepSeek本身未来上市和估值增长的可能性，另一边是DeepSeek跟吉利现有AI体系进一步融合的产业可能性。

现在这张期权到底值多少钱，没人知道。

但我觉得以后再给吉利估值，只盯着“今年卖多少辆车”就窄了，今后我们还真得多看一眼它的AI进展。$吉利汽车(00175)$ $C3.ai, Inc.(AI)$ 

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评论（10）

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  • VeromcaMond
    ·10-09
    以后再给吉利估值，只盯着今年卖多少台车确实窄了。销量是基本盘，丢不得；但AI这条线已经开始影响下一阶段的增长从哪来。我的做法是给两块分开算账，车的账按车企的逻辑，AI的账按期权留个念想，不重叠、不互相壮胆以后再给吉利估值，只盯着今年卖多少台车确实窄了。销量是基本盘，丢不得；但AI这条线已经开始影响下一阶段的增长从哪来。我的做法是给两块分开算账，车的账按车企的逻辑，AI的账按期权留个念想，不重叠、不互相壮胆
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  • 顺利顺亿
    ·10-09
    AI 功能下沉到银河、极氪等产品线，硬件配置差异，会限制功能完整释放
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  • Ichooseyou
    ·10-09
    参与 DeepSeek 融资，兼具财务投资和产业协同两层意义
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  • 温柔半两
    ·10-09
    DeepSeek那笔投资，与其说是投独角兽，不如说买了张期权
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  • T乐明朗初心洗
    ·10-09
    星睿智算、大模型布局不少，后续要观察研发投入会不会侵蚀利润
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  • 薪向美好
    ·10-09
    具身智能、Robotaxi都上桌了，这盘棋早就不只是造车
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  • 寸心为国
    ·10-09
    AI只管车机不值钱，管到电池、能耗、底盘，那就值钱了
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  • 柔喜dark匀
    ·10-09
    耐心持有，看好2222222222
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  • 255的
    ·10-09
    技术有储备，就看什么时候变现
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  • 雾霭小清D劣
    ·10-09
    技术有储备，就看什么时候变现
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