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本周加仓了加密和科技。

这周全网最关注的事就是FOMC了，最终结果来看是比较鹰的，虽然没超过最悲观的预期，但还是毕竟糟糕的，计提了两次加息的预期，按照历史上的几次加息周期来看，后面坠机的概率都不低。

然而今年下半年的美股，一直在玩预期你的预期，你照本宣科的推演高利率高通胀高油价则利空巴拉巴拉的，结果市场微微一笑，直接涨起来，阁下如何应对？

加密更甚，CLARITY Act本周二在参议院推进受阻，成为加密资产的新一轮利空，叠加加息的背景下，大饼按理论应该大幅坠机的，结果到周末已经暴力拉升突破8.1了。

理论派在近期已经麻了，但预判派弄明白套路后还是比较舒服的，在周中《赔率游戏》一文里我提前说了，这时候反而可以去尝尝咸淡。

现在的市场，似乎可以理解为“次悲观”的预期已经全部计价（最悲观还有更多次），利空出尽是利好的套路，只是不知道能持续多久。

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个股方面

1、AI暂停研究计划

几家龙头AI巨头整活儿，呼吁全体AI考虑AI风险，放慢研究进度。

结果八字没一撇呢，律师函先来了：一份新提交的诉状指控这四家公司达成了非法协议，协同放缓各自的 AI 研发节奏，涉嫌违反反垄断法。四名原告——Cheyenne Hunt、Charles Buist、Nick Spetsas、Christine Bullock——据彭博法律（Bloomberg Law）报道，都是这几家 AI 服务的付费订阅用户。    

线的一头，是四家对外讲的安全叙事：前沿能力跑得太快，行业需要一起踩刹车。线的另一头，是原告的说法：你们一起踩刹车，压低了竞争，也压低了我花钱买的订阅服务的价值。

其实大家都只是希望同行停下来，没人准备让自己停下来，小心思早就被看穿了。

2、 $谷歌(GOOG)$

Waymo计划于2028年在新加坡推出其Robotaxi服务，这是这家Alphabet旗下公司一系列美国本土及海外扩张动作中的最新一例。

Waymo表示，将在未来几个月内向这个亚洲城市国家投放一支捷豹I-PACE电动车车队。该公司在美国时间周四晚间的一份声明中称，从明年开始，其经过培训的专业人员将人工驾驶这些车辆，以绘制地图并学习新加坡的道路状况与季风天气模式。

同时，谷歌也是率先拒绝签署AI暂停研究计划的巨头，毕竟自己家的AI掉队比较严重。

3、 $博通(AVGO)$

摩根大通预计，2027年ASIC/XPU出货占比将达54%，超过GPU，定制芯片成为AI算力重要增量。博通与谷歌5年TPU协议覆盖2026至2031年，虽供应链信息不透明，但不代表订单存疑，收入可见度仍强。同期晶圆设备与存储需求同步走强，支撑半导体周期延续。

美东时间9月17日消息，AVGO将于2026年9月21日除权除息，1股派股息0.65USD。

4、 $美国超微公司(AMD)$

AI算力需求撑起成本转嫁底气。据报道，AMD已向多家合作客户发通知确认涨价计划，调价覆盖AI加速芯片、消费级GPU及主板芯片组。Ryzen CPU虽未被明确列入，但鉴于其高度依赖台积电代工，价格上行风险同样不容忽视。

新近消息称，AMD计划将台积电晶圆代工成本的上涨全额转嫁至下游客户，旗下全系列芯片产品价格预计从2026年第四季度起统一上调约10%。这一决策折射出AI算力需求持续旺盛背景下，上游制造成本向产业链下游加速传导的结构性压力。

据供应链渠道机构ChannelGate（视博合聚）报道，AMD已向多家合作客户下发通知，确认上述涨价计划。此次调价覆盖AI加速芯片、消费级GPU及主板芯片组，Ryzen CPU虽未被明确列入，但鉴于其高度依赖台积电代工，价格上行风险同样不容忽视。

5、加密

周五 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 等部分加密货币矿业股涨超10%。虽然CLARITY Act推进受阻，但两家监管方周四均利用各自权限推进监管框架，SEC推出“创新豁免”，对符合条件的代币化证券交易平台给予临时、有条件的豁免，CFTC同步松绑，针对被动软件提供商推出新的“不采取执法行动”立场。

现在是空头回补还是彻底反转，还不好判断，但重大利空都跌不破7.5w，那确实非常硬了，比较明显的阶段性底部特征。

6、黄金

本周唯一符合加息逻辑的，就只剩黄金了，就它在跌。

不过全球债务持续膨胀带来的财政可持续性隐忧、美元长期走弱的预期、美联储明年降息的可能性，以及持续高企的地缘政治不确定性，我认为黄金跌唯一的理由是好买，卖了换流动性买赔率更高的，短期血包。

毕竟提到通胀、货币贬值和经济不确定性，最硬的逻辑，投资者首先想到的往往是黄金。黄金供应有限，又有悠久的保值历史，一直是防御型投资组合的首选贵金属，无论叙事怎么变，千百年验证的东西不会被一时叙事就改变。

7、石油

周末郎子发了些利于和谐的消息，油价大跌，这对股市尤其科技是好事，但今年这种消息总是被当筹码，随时因为谈不拢某个条件就掀桌子了。今年油股只能逢低买入破100就得卖，来回在这个区间高震荡，这次郎子让步有点大，不知道是不是真的能持久一点，但我暂时不参与油了，只当一个重要的仓位指标。

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下周还有大新闻，看两边谈的怎么样再说吧，我个人偏多。如果有任何板块下周涨比较多，我倾向结账而不是继续格局。