藏在扫地机器人里的隐形供应商：欢创科技冲刺港交所
欢创科技的核心产品是空间感知零部件，主要供应给扫地机器人，用于整合至设备中，实现导航、建图与避障功能。公司构建了完整的智能空间感知体系，为扫地机器人提供算法与硬件，产品线覆盖传统三角测距激光雷达、dTOF激光雷达、3D TOF激光雷达及线激光传感器等多元化矩阵。
01 客户结构：深度绑定头部品牌
据灼识咨询数据，欢创科技已成为扫地机器人行业前五大全球市场参与者的重要空间感知产品供应商，其中4名在往绩记录期间一个或多个年度位列公司五大客户。公司与多个客户保持连续三至六年的持续合作，且合作仍在延续。按品牌拥有人层面计算，2025年五大扫地机器人品牌合计贡献公司总收入的86%。
出货量方面，公司2025年激光雷达及线激光传感器总出货量分别超过1000万台与500万台。2026年前五个月，公司交付1290万台空间感知产品，较2025年同期的600万台增长114.4%——其中dTOF激光雷达出货量同比增长628.8%，线激光产品增长94.9%，三角测距激光雷达增长7.7%。
02 产品迭代：从三角测距到dTOF
欢创科技的产品迭代路径清晰。公司凭借传统三角测距激光雷达确立市场地位，该产品主要用于短距离应用，感知范围约0.15至8.0米，精度达毫米级。2024年下半年，公司推出dTOF激光雷达，感知范围延伸至约0.1至12.0米，同时保持毫米级精度，且模组尺寸更紧凑、抗强光干扰能力更强。
技术层面，公司的核心优势在于自研亚毫米级空间数据处理芯片设计能力与核心空间感知算法。截至最后可行日期，公司拥有172项已核准专利，其中58项为发明专利，包括112项精密光学系统专利、5项AI空间感知算法专利及5项AI空间数据处理芯片专利。
03 财务：从亏损到扭亏
2023年至2025年，公司收入从3.321亿元增至4.175亿元，再进一步增至6.135亿元，复合年增长率达35.9%。
盈利端的转变更为显著：2023年及2024年分别录得净亏损90万元及3140万元，2025年实现净利润220万元，成功扭亏为盈。截至2026年3月31日止三个月，公司收入1.959亿元，净利润780万元，净利率4.0%。
毛利率方面，2023年至2025年分别为21.5%、16.3%及16.5%，2026年第一季度回升至19.2%。2024年毛利率下滑，主要由于新推出的dTOF激光雷达及线激光传感器录得负毛利率，该等新产品尚处产能爬坡阶段。2025年，随着出货量增加与生产效率提升，三角测距激光雷达毛利率升至18.6%，dTOF激光雷达从-32.8%改善至+7.0%，线激光传感器从-6.1%改善至+13.6%。
04 第二曲线：从扫地机器人走向更广场景
欢创科技正将产品应用从扫地机器人拓展至更广泛的领域。公司已在割草机器人、泳池清洁机器人及人形机器人领域取得进展，与行业领先客户完成渠道开发，并完成样品交付及技术评估。截至最后可行日期，公司已接获2家知名泳池清洁机器人品牌客户及1家知名割草机器人客户的无约束力意向订单需求。
本次IPO募集资金拟投向三个方向：增强研发能力，强化核心技术及传感器产品的研发；提升制造能力；以及用作营运资金及一般公司用途。 $香港交易所(00388)$
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