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9月4日，港股三大指数齐上涨。其中恒生指数收盘上涨1.74%，国企指数上涨2.02%，恒生科技指数上涨2.27%。

板块方面，猪肉概念飙升， $中粮家佳康(01610)$ 上涨9.86%， $牧原股份(02714)$ 上涨9.21%， $德康农牧(02419)$ 上涨4.64%。

消息面上，8月末至9月初，国内生猪市场迎来一波久违的反弹行情。在集团猪企集中缩量出栏与开学季食堂集中备货的双重驱动下，全国外三元标猪报价从10.61元/公斤一度冲高至11.09元/公斤。

此外，节假日概念、啤酒、化妆品也迎来显著上涨，同程旅行（00780.HK）上涨6.84%，美团-W（03690.HK）上涨5.28%，百威亚太（01876.HK）上涨4.41%，香港中旅（00308.HK）、青岛啤酒股份（00168.HK）、九毛九（09922.HK）、海底捞（06862.HK）等股上涨。

有业内人士表示，今年中秋国庆假期旅游预订节奏显著快于去年同期，说明消费者出行意愿高涨、提前规划意识增强。

SaaS概念、AI应用涨幅居前，范式智能（06682.HK）上涨14.66%，迈富时（02556.HK）上涨13.52%，中科闻歌（01956.HK）上涨11.70%，深演智能（02723.HK）上涨9.02%，阅文集团（00772.HK）上涨8.36%，金蝶国际（00268.HK）上涨7.69%，汇量科技（01860.HK）、中国软件国际（00354.HK）等多股跟涨。

其中，今年上半年，迈富时实现收入19.60亿元，同比增长111.2%，其中，AI应用业务收入11.3亿元，同比增长123.7%；整体毛利8.86亿元，同比增长96.5%；实现净利润2.03亿元，同比增长466.1%。由于公司在保持研发投入持续增强的同时，通过AI赋能员工和内部管理流程，实现组织能力与技术能力同步提升，总人效大幅提升85.6%。

物理AI板块也大幅上扬，优必选（09880.HK）上涨8.28%，禾赛-W（02525.HK）上涨6.31%，商汤-W（00020.HK）上涨5.86%，极智嘉-W（02590.HK）、越疆（02432.HK）、佑驾创新（02431.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）等多股上涨。

此外，互联网医疗、明星科网股、虚拟现实、云计算、手游股等多个板块也录得上涨。

而在跌幅榜上，功率半导体领跌，华虹宏力（01347.HK）下跌8.43%，天岳先进（02631.HK）下跌2.83%，天域半导体（02658.HK）、英诺赛科（02577.HK）、ASMPT（00522.HK）下跌。

PCB概念也遭遇显著下跌，建滔积层板（01888.HK）下跌5.27%，广合科技（01989.HK）下跌4.39%，建滔集团（00148.HK）下跌4.29%，大族数控（03200.HK）下跌4.09%，胜宏科技（02476.HK）下跌1.74%。

高盛最新报告显示，衡量AI推理定价的SDLLMTK指数8月单月暴跌29%，首次跌破每百万Token1美元关口，较高点累计腰斩。标价下调、用户向低成本开源模型迁移、竞争加剧与本地推理令每Token定价模式遭遇结构性侵蚀，量升价跌的剪刀差正在瓦解“更多Token等于更多收入”的核心叙事。

此外，港口航运股、医药外包概念、生物医药B类股、光通信等一些板块出现下跌。

作者：燕十四