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麦科田创立于2011年，总部位于深圳，核心管理团队带有明显的“迈瑞基因”。董事长刘杰曾任迈瑞医疗首席运营官兼首席财务官，副董事长钟要齐曾执掌迈瑞国际营销，核心团队中超80%成员出自迈瑞。 $麦科田(02041)$ $迈瑞医疗(300760)$

公司聚焦生命支持、微创介入、体外诊断三大赛道，属于国内少数实现三领域全覆盖的医疗器械企业。依托行业积累与资本加持，麦科田通过连续并购搭建业务矩阵：2017年收购润普生物切入凝血检测赛道；2020年收购生科原补齐分子诊断板块；2022年收购英国Penlon将麻醉呼吸业务收入囊中，随后拿下江苏唯德康医疗布局内窥镜耗材。

截至2026年3月31日，公司产品组合包含超过60种生命支持产品、110种微创介入产品及150种体外诊断产品，销往全球逾140个国家和地区；在中国已累计覆盖超过6000家医院，其中包括约90%的三级甲等医院。

市场地位方面，麦科田在多个细分领域均处领先位置：

生命支持领域，据灼识咨询数据，按销售额计，公司于2018年至2025年各年度在中国输注工作站市场排名第一；2021年至2025年各年度在中国肠内营养泵市场排名第一。公司还推出全球首台远程输注控制系统、中国首个自主研发的多通道输注工作站，并以15%份额位列全球药物输注市场第二。

微创介入领域，公司是少数拥有内窥镜专有产品组合的国产品牌之一，2022年至2025年各年度在中国消化系统微创介入耗材市场排名前三。

体外诊断领域，公司于2021年推出全球首款全自动血栓弹力图仪，该产品2021年至2024年间在中国全自动血栓弹力图市场销售额排名第一；2025年，公司进入中国血型检测设备市场前五名。

财务表现方面，2023年至2025年，公司收入由13.13亿元增至16.19亿元，年复合增长率约11%，其中2025年同比增长15.7%；同期毛利由6.51亿元提升至8.70亿元，毛利率由49.6%升至53.7%，规模效应与产品结构优化成效明显。

利润端2023年及2024年，因研发与市场拓展投入加大，公司分别录得净亏损6451万元及9662万元；2025年实现扭亏为盈，净利润5074万元，经调整年内利润达1.29亿元。

2026年第一季度，公司收入达4.22亿元，同比增长19.1%；但受股份支付2510万元及上市开支1250万元等一次性因素影响，录得净亏损250万元。经营活动现金流持续改善，2023年至2025年分别为6484.5万元、1.83亿元、2.04亿元。截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物达3.21亿元。

收入结构上，微创介入为第一大来源，2025年收入8.12亿元，生命支持与体外诊断构成另外两大支柱。公司收入高度依赖经销商网络，2023年至2025年经销收入占比分别为87.8%、84.3%及83.1%。

本次IPO募资拟分配如下：约35%用于研发以丰富产品线；约20%用于发展制造中心、扩大产能；约20%用于提升销售和营销能力；约10%用于全球战略投资和收购；约5%用于升级IT基础设施；约10%用于营运资金。