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据港交所7月22日披露，臻驱科技(上海)股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中信证券、海通国际为联席保荐人。

综合 | 招股书  编辑 | Echo

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臻驱科技成立于2017年，总部位于上海浦东，是一家技术驱动的电控解决方案供应商，主要面向新能源汽车领域。电控作为电驱动或电源系统的核心子系统，通过将电能转化为可控功率输出，实现对电机或电源的精准调控。

公司产品已从传统的功率模块和电机控制器扩展至全面的功率砖组合，包括主驱功率砖、辅助功率砖及集成式域控制器。除新能源汽车外，公司还将电控解决方案拓展至eVTOL及具身智能等新兴领域。

臻驱科技的营收在过去三年实现了跨越式增长。2023年至2025年，公司收入分别为1.60亿元、11.59亿元和20.00亿元。

从收入结构来看，电机控制器是公司的核心营收支柱。2023年、2024年及2025年，电机控制器收入分别为1.38亿元、9.57亿元及15.20亿元，占总收入的比例分别为86.5%、82.5%及76.0%。

功率砖收入增长迅猛，从2023年的966万元跃升至2025年的3.47亿元，收入占比从6.0%提升至17.3%。功率模块收入也呈现快速增长态势，2025年达6914万元。

进入2026年，增长势头进一步延续。截至2026年5月31日止五个月，公司收入达9.56亿元，较2025年同期的5.52亿元增长73.3%。其中，电机控制器收入7.76亿元（占比81.1%），功率砖收入1.65亿元（占比17.3%）。

盈利方面，公司的毛利率正在显著改善。2023年至2025年及2026年前五个月，公司毛利分别为-1334万元、1474万元、1.12亿元及8648万元，毛利率从2025年同期的1.0%大幅提升至9.0%。这一改善主要受益于规模效应显现及产品结构优化。

利润端，公司仍处于亏损阶段。2023年、2024年及2025年，公司期内亏损分别为2.37亿元、3.35亿元及3.31亿元。2026年前五个月，公司净亏损约1.3亿元。亏损的主要来源是持续的研发投入，公司目前仍处于规模化扩张的投入期，研发费用、销售及分销开支等期间费用维持在较高水平。

但从趋势来看，亏损已从2024年的峰值开始收窄，2025年亏损较2024年减少约400万元，随着营收规模的持续扩大，盈利能力有望进一步改善。

根据弗若斯特沙利文数据，按装机量计，臻驱科技的主要产品均处于中国市场领先地位。2025年，公司电机控制器排名第六，双电机控制器排名第一，主驱功率砖排名第一，功率模块排名第七。

截至2026年5月31日，公司已直接或通过一级供应商赢得15家主机厂的59个定点，解决方案已应用于92款车型，其中74款车型已进入量产阶段。

在客户拓展方面，公司产品已获得上汽通用五菱、奇瑞汽车、赛力斯汽车、长安汽车等国内客户，以及大众、沃尔沃、舍弗勒、印度Tata等海外客户的认可。2025年12月，公司重庆工厂投产仅5个多月即实现第10万台功率砖下线，为赛力斯全新问界M7、长安启源A06等车型提供本地化配套。

臻驱科技在快速成长的同时，客户集中度较高。2023年、2024年及2025年，公司来自前五大客户的收入占比均超过90%。公司解释称，这一集中度与新能源汽车电控行业的特性有关，下游整车厂和Tier 1供应商的市场集中度本身就较高，且公司处于快速成长的早期阶段，客户拓展仍在持续进行中。但这一风险因素仍是投资者需要关注的重点。

臻驱科技自成立以来已完成12轮融资，累计募集资金约17.75亿元。2024年1月，公司完成4.71亿元D轮融资，君联相道认购2亿元、元禾鼎和认购8027万元、无锡尚稳认购5000万元、陕西财金认购3000万元等。

2025年，公司完成三轮融资：5月完成E-1轮3.7亿元融资，先进制造基金认购2亿元、柳州一二五基金认购9000万元、两江产业基金认购6000万元；9月完成E-2轮2.1亿元融资，先进制造基金追加1亿元、中网投认购5000万元、上海引领区基金认购3000万元。E-2轮融资完成后，公司投后估值为42.8亿元。

股权方面，创始人沈捷博士直接持股9.54%，通过六家员工合伙平台控制21.25%投票权，合计掌控30.79%投票权，为单一最大股东。公司认定无控股股东。其他主要股东包括君联资本、联想创投等。 $联想集团(00992)$

臻驱科技能否在新能源汽车电控赛道的资本竞速中获得投资者的认可，以及从高增长走向盈利的转型能否顺利实现，将是市场持续关注的核心命题。