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📅 申购日期： 2026年6月17日 - 6月23日

📅 上市日期： 2026年6月26日

💰 入场费： 12,763.94港元 (每手50股)

🏷️ 发行市值： 347亿 - 365亿港元

🔖 打新评级： 🌟🌟🌟🌟🌟级（特别推荐，全力参与）

🔗附招股书： $芯碁微装(688630)$

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0617/2026061700040_c.pdf

01核心数据

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02新G分析

1. 估值：这不是回调，是“骨折”大促

• 惊人折价： 港股发行价上限252.73港元，对比A股（6月17日午盘）折价约54%-56%。

• 意味着什么？ 即便上市后A股跌20%，你作为港股打新者依然可能是盈利的。这是真正的“防弹衣”安全垫。

2. 筹码：供需严重失衡

• 货少： 全球发售1283万股，但近50%被基石拿走，留给市场的流通盘极少。

• 人多： 半导体是港股最热的板块，加上如此深的折价，必然引发抢筹。

• 结论： 25,678手的公开发售量，对于一个市值350亿港元的全球龙头来说，简直是“吝啬”的发行，极易造成供不应求，推高上市溢价。

3. 基本面：全球唯一的“全能选手”

• 行业地位： PCB直写光刻设备全球市占率第一（18.8%）。

• 技术护城河： 全球唯一实现PCB、IC载板、先进封装、掩膜版四大应用全覆盖的厂商。

• 业绩炸裂： 2025年营收+47.6%，净利润+80.1%。2026年Q1继续翻倍增长，处于业绩释放的甜蜜期。

4. 基石：半导体界的“全明星赛”

19家机构瓜分近50%份额，阵容含金量极高：

• 国家队/国资： 合肥建汇（合肥国资委）、芯耀投资。

• 产业大佬： 晶合集成、胜宏科技 $胜宏科技(300476)$ 、澜起科技 $澜起科技(688008)$ 、通富微电（全是他的客户和伙伴，反向验证技术实力）。

• 顶级财团： 摩根资管、高瓴（HHLR）、CPE源峰、博时、汇添富。

• 信号： 产业资本和财务资本达成高度共识，锁定期内无抛压。

⚠️ 风险提示（次要）

1. 估值绝对值高： PE 111倍不便宜，但高成长行业给予高估值，且H股相对A股已大幅折价。

2. 行业周期： 半导体设备具有周期性，但目前处于AI带动的上行周期。

03打新策略

策略：ALL IN，上乙组。

• 这是近期确定性最高的票。既有54%的折价做防守，又有全球龙头地位和业绩高增长做进攻。

• 配合中金绿鞋，下跌空间极小，上涨空间看A股对标。全力申购，不要犹豫。