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来源丨**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年6月9日，中科闻歌通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。此前其于2025年6月25日以保密形式递表。

公司是中国新兴的企业级人工智能技术与服务供应商，2024年收入约为人民币3.18亿元，净亏损1.57亿元，同比收窄39.53%，毛利率50.40%；2025年收入约为人民币4.05亿元，净亏损1.66亿元，毛利率51.23%。

公司由来自中国科学院自动化研究所的AI科学家于2017年创立，是中国新兴的企业级人工智能技术与服务供应商，专注于复杂数据分析及人工智能辅助决策。

公司自主研发关键人工智能能力，并提供全栈式人工智能服务矩阵。公司的能力涵盖数据治理、领域知识管理、大语言及多模态模型训练、决策自动化与评估，以及低代码人工智能应用开发。

公司服务于中国技术密集型行业的各类机构，已为超过650家企业及政府客户提供了专业的人工智能服务。

根据招股书，企业级大模型驱动的决策智能目前是中国企业级人工智能行业中一个规模尚小但正高速增长的细分市场。

按收入计算，公司在2024年中国企业级大模型驱动的决策智能服务提供商中排名第一，市场份额为11.4%。此外，公司在2024年中国企业级大模型市场中排名第七，市场份额为2.4%，在此市场中公司主要与中国的主要AI行业主流厂商竞争。

为应对企业AI转型难题，公司构建三大核心技术：复杂多模态企业数据处理技术、可解决模型幻觉的通用+行业专用融合模型、适配复杂动态场景的决策智能框架。

公司自主研发的决策智能操作系统DIOS为研发体系及人工智能服务矩阵的核心底座，整合多项前沿技术，可高效处理多模态数据，助力企业实现数据驱动的科学决策，提升运营与决策效率，并已规模化落地产生高价值业务成果。

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币2.50亿、3.18亿、4.05亿，2025年同比+27.55%；

毛利分别约为人民币1.10亿、1.60亿、2.08亿，2025年同比+29.67%；

净利分别约为人民币-2.60亿、-1.57亿、-1.66亿，2025年同比+5.84%；

毛利率分别约为44.02%、50.40%、51.23%；

净利率分别约为-104.04%、-49.44%、-41.02%。

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公司收入主要来自企业级人工智能服务，公共服务领域为收入重大来源，传媒与通信、商业企业板块贡献次之。

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截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为-1.88亿元人民币，期末现金约为3.25亿元人民币。

可比公司

同行业IPO可比公司：

商汤-W(0020.HK)、海致科技集团(2706.HK)、滴普科技(1384.HK)。

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董事高管

公司的董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

王磊博士、罗引博士、曾大军教授，为一致行动人，以王磊博士的意见为一致行动意见，他们连同其控制的数家实体，合计持股约30.66%，为单一最大股东。

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融资历程

公司上市前经历了多轮融资。在2025年6月的F+轮最新融资中，公司的投后估值约为40.47亿人民币，每股成本概约为人民币25.57元。

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中介团队

据**大数据统计，中科闻歌中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据整体表现优秀；公司律师共计2家，综合项目数据整体一般。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）