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来源丨招股书、**大数据

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2026年6月5日，曦华科技第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为农银国际。公司曾于2025年12月3日向港交所递交招股书。

公司是端侧AI芯片与解决方案提供商，2024年收入约为人民币2.44亿元，净亏损0.81亿元；2025年收入约为人民币3.46亿元，净亏损0.95亿元。

公司是一家端侧AI芯片产品提供商。公司的显示芯片产品主要有AIScaler及scaler触控与显示驱动集成芯片（「STDI芯片」）；而公司的感控芯片产品主要有触控微控制器单元（「TMCU」）、通用微控制器单元（「MCU」）、触控集成电路（「触控芯片」）及智能座舱控制单元（「SCCU」）。

根据弗若斯特沙利文报告，公司市场地位突出：2025年，其全球scaler行业按出货量计排名第一，市场份额为20.5%；在全球ASICscaler行业中，按出货量计排名第一，市场份额为54.6%，按收入计也排名第一，市场份额为50.2%。此外，公司AIScaler收入自2022年以来连续4年位列中国榜首。

公司提供全面的端侧AI芯片产品组合，主要分为两大类：

•显示芯片产品：包括AI Scaler（专用集成电路架构的图像处理芯片）和STDI芯片（触控与显示驱动集成芯片）。AIScaler集成ASIC架构及Scaler图像处理算法，能在终端设备上进行实时视觉无损压缩与解压缩、分辨率转换、区域调光及画质增强。

•感控芯片产品：包括TMCU（车规级触控微控制器单元）、通用MCU、触控芯片及SCCU（智能座舱控制单元）。TMCU将触控功能集成于车规级MCU，通过ASIL-B功能安全认证，广泛应用于方向盘、门把手、空调控制等车辆人机交互应用。

公司目前提供全面的端侧AI芯片产品组合，主要包括(1)显示芯片产品，其中主要有AI Scaler及STDI芯片；及(2)感控芯片产品，其中主要有TMCU、通用MCU、触控芯片及SCCU。

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币1.50亿、2.44亿、3.46亿，2025年同比+41.91%；

毛利分别约为人民币0.32亿、0.69亿、0.73亿，2025年同比+4.85%；

净利分别约为人民币-1.53亿、-0.81亿、-0.95亿，2025年同比+16.98%；

毛利率分别约为21.49%、28.40%、20.99%；

净利率分别约为-102.20%、-33.11%、-27.30%。

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行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）的报告，从市场规模来看，全球scaler市场在新兴显示技术及智能手机维修市场扩张的带动下持续增长。出货量从2021年的141.0百万颗增加至2025年的228.9百万颗，而随着显示屏持续升级，预计将于2030年达到498.0百万颗。同期，ASIC scaler的市场份额预计将从37.6%提升至45.7%。

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公司以47.0百万颗的出货量占据20.5%的市场份额，排名全球第一，彰显其市场领导地位。按销售收入计，前五大供应商合计占据约76.8%的市场份额。其中，公司以人民币250.4百万元的销售收入占据8.7%的市场份额，排名全球第四。

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从细分产品上看，公司在ASIC scaler市场中具备领先地位，以47.0百万颗的出货量占据54.6%的市场份额，排名全球第一。按销售收入计，公司以人民币250.4百万元的销售收入占据50.2%的市场份额，排名全球第一。

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可比公司

同行业IPO可比公司：

莱迪思半导体(LSCC.O)、安路科技(688107.SH)、纳芯微(2676.HK)。

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董事高管

公司董事会将由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

陈先生及其配偶王女士作为公司实际控制人，其中陈先生直接持股16.28%，王女士直接持股14.13%，二人通过全资持有的曦创科技作为普通合伙人控制的四个持股平台（曦创乐康、曦创乐远、曦创乐嘉、曦创乐鑫）间接持股30.89%，合计持有公司股东会61.29%的投票权，构成单一最大股东集团及控股股东。

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融资历程

公司上市前经历了多轮融资，在2026年2月的C3轮最新融资中，公司的投后估值约为37.4亿人民币。

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中介团队

据**大数据统计，曦华科技中介团队共计9家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现可靠；公司律师共计3家，综合项目数据表现中规中矩。整体而言中介团队历史数据表现良好。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）