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综述：

本周沪深 300 下跌 1.54%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 5.06%。

2026 年内沪深 300 指数 上涨 4.04%，2026 年内我的实盘 上涨 42.41%，本年初始净值2.06，本周净值2.94。

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交易：

无

持仓：

中际旭创 30.2%，新易盛 23.7%，长飞光纤光缆 32.7%，洛阳钼业 10.0%，其他/现金 3.5%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

没有交易，依旧近乎满仓的躺平中。

本周账户净值继续大涨，全部由新中飞三家带来，都是硅基房地产大基建概念股。

当然，如果本周A股周五上午十点半就收盘，那就更完美了（只能YY一下），周五早上它们集体冲高，可惜下午纷纷坠机，从日内高点暴跌十来个点，日内我的账户从大涨变成大亏，但并没有任何关于基本面的利空...

这种无差别的杀跌，尤其还是这么大的盘子，那只能是大资金的集体减持造成，考虑到big brother已经没有仓位，肯定不是它干的；周五市场上在传一个新版的关于基金风格漂移处罚的小作文，也许大跌与此有关（你们觉得消费主题基金买硅基消费股中际旭创有毛病吗？）

这类突发情况是无法预测的，或者说短期它们涨太猛了，一点风吹草动都有人结账，怎么说都有理，但只要你一直在场子里，那就一定还能遇到无数次，没有好的应对办法，只能躺平挨揍，好在血槽够厚不伤元气。

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个股方面

1、有色板块

据我观察，越来越多的有色持有人选择卖出了，完全没有了年初吊打纳指吊打通信时的豪情万丈，熬不住受不了的人暴增，往往也越是阶段性底部的特征。

沃什的利率会议大概是16号-17号，还有两周时间，近期会有好多美国与通胀有关的数据公布，可以关注下他的口风，这会决定接下来板块的行情走势。

周五发的非农数据有点好，也就是降息预期大幅下降，美股也立刻跌给你看，特师傅马上发推文质疑，继续暗示该降息...

考验沃什到底是不是“独立客观第三方”的时候到了。

2、光通信

随着上周黄教主喊单MRVL，打开行业新高度，光通信的景气周期继续狂热，但板块内的个股分化明显，其实主要原因都是短期涨太猛了。

比如CPO有点萎靡，因为市场化又延期了，不过我认为不影响长期趋势，暂无更优方案，只是良率不行成本太高而已；

比如存储也有点萎靡，因为新一代rubin的存储需求减半的“砖家纪要”，其实是英伟达自己也买不到，就把问题转嫁给下游了。 $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$

A这边需要密切关注下周通信ETF的成分股们能不能顶住，周五这波突然放量大跌的持久度未知，会对短期造成不小的波动。

3、国产替代

这板块我已经在周报里连续预警两周了哈，够仁至义尽了。 $X南方中创业(03147)$ $南方科创板50(03109)$ $科创芯片ETF嘉实(588200)$

短线和长线的，各自使用自己的应对办法就好，不是年初就早早跟着上车或者定投过来的，现在再追赔率不高了，但我认为肯定没走到头。

国家意志除了叙事上的饼外，是实打实的从政策上要求各大国内巨头“配货”的，所以只要美国的科技继续走牛，A这边的本土产品长线也会跟着走牛，做出真东西的公司更是会涨出匪夷所思的高度，但持股体验确实有点差。

4、其他板块

最近A这边除了段永平扛旗的泡泡玛特，其他板块我真的毫无参与欲望，碳基生命唯一的希望，“低成本自我安慰”概念股。

目前它每天只有二三十亿的成交额，持续很久了，缩量到极致，是明显的底部特征，至于什么时候才能雄起，我认为至少需要一份海外销量和增速超级加倍的财报才行，之前那个20%左右的指引实在太打击士气，不过目前公司还没有给出任何新的积极信号。

5、下周计划

就剩一点点现金仓位了，加仓的动力很弱，而且下周马斯克的大火箭好像要上市了，A这边没准又得抽点流动性去炒相关概念股。

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最后，估值表：

注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。