东北证券予禾赛科技“买入”评级

徐君论财
06-05

东北证券发布研报指，禾赛科技(02525.HK)2026年第一季度实现营收6.81亿元，同比+29.6%;GAAP净利润0.18亿元，Non-GAAP净利润0.48亿元;综合毛利率为39.1%;激光雷达交付量471723台，同比+140.9%。

其中ADAS激光雷达交付353441台，同比+141.9%;机器人激光雷达交付118282台，同比+137.8%。

核心业务进展方面，公司深化多家客户合作:理想汽车全新理想L9 Livis标配4颗禾赛激光雷达，FTX补盲雷达首次量产上车;获得小米多款海外车型定点,预计2027年量产;吉利银河、极氪、smart多款车型搭载禾赛激光雷达，更多车型于2026年下半年量产:禾赛成为梅赛德斯-奔驰L3级自动驾驶车型的激光雷达战略合作伙伴，新供应协议覆盖欧洲及中国市场，产能由泰国“伽利略”制造中心保障。

战略增长业务(SGI业务)预计2026年第二季度开始贡献收入，并预计全年贡献约1亿元净收入，革命性空间智能产品Kosmo预计下半年正式发布。 盈利预测方面，东北证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.36亿元、10.02亿元、14.42亿元，EPS分别为3.41元、6.37元、9.18元，PE分别为41.02倍、21.96倍、15.26倍。给予“买入”评级。

$禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$

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评论（1）

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    ·06-09 10:11
    这只股票发行后一直跌跌不休
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