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来源丨招股书、**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年5月31日，真健康医疗-B首次公开披露其招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、星展集团。

公司此前于2025年12月8日以保密形式递交上市申请。

公司是精准微创肿瘤诊疗解决方案提供商，公司于往绩记录期间产生净亏损，主要归因于研发活动产生庞大的研发开支。在过去的2023年、2024年和2025年前六个月，公司的营业收入分别为人民币230.1万、179.1万和17.3万元，相应的净亏损分别为人民币9,554.1万、9,215.6万和5,673.4万元。

公司成立于2018年，定位为精准微创肿瘤诊疗解决方案提供商，以"经皮穿刺、精准治疗"为核心，构建智能医疗机器人产品矩阵。公司使命是通过技术创新，降低手术对医生经验的依赖，提升手术效率及结果的稳定性，惠及更多医生与患者。

公司产品组合涵盖三大核心板块：

•核心产品—经皮穿刺手术机器人：包括TH-S1、TH-S、TH-S Pro及TH-SA四个型号，均已获得中国药监局第三类医疗器械注册证。TH-S被认定为"国内首创"，集成智能影像分析及穿刺计划系统、光学导航系统、机械臂控制系统及呼吸追踪系统。

•关键产品—经皮消融手术机器人：TH-X MW及TH-X HMW微波消融手术机器人，均获批用于肝肿瘤治疗。TH-X MW被认定为"国际首创"影像引导导航定位微波消融机器人，是中国药监局在横琴批准的首款第三类创新医疗器械。

•其他产品及候选产品：包括TH-P系列小型化经皮穿刺手术机器人、MW150微波消融治疗仪、TH-X Cryo冷冻消融机器人、TH-LS KI300及TH-LS LU100体外器官保存及评估系统，以及全系列专用耗材。

截至最后实际可行日期，公司已获得中国药监局四项批准，是经皮穿刺手术机器人细分领域最早获批且获批数量最多的企业。2024年试用装机数量达26台，位居中国所有手术机器人公司之首。公司在中国经皮穿刺及消融手术机器人市场的份额连续三年排名第一。

下表载列所示期间公司按销售渠道划分的收入明细：

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财务业绩

公司于往绩记录期间产生净亏损，主要归因于研发活动产生庞大的研发开支。

在过去的2023年、2024年和2025年前六个月，公司的营业收入分别为人民币230.1万、179.1万和17.3万元，相应的净亏损分别为人民币9,554.1万、9,215.6万和5,673.4万元，研发开支分别为人民币4,075.4万、5,084.6万、2,337.1万。

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可比公司

同行业IPO可比公司：

精锋医疗-B(2675.HK)、微创机器人-B(2252.HK)。

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董事高管

公司董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

张女士为实际控制人，通过一系列持股平台合计控制公司约46.63%的投票权，是公司的单一最大股东集团；

粤澳投资持股8.97%；

中金公司持股6.28%；

金科君创持股6.10%；

其他前股东合计持股32.03%。

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融资历程

公司上市前经历了多轮融资，在2025年1月的B+后第二轮融资中，公司的投后估值约为22.3亿人民币。

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中介团队

据**大数据统计，真健康医疗中介团队共计5家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现普通；公司律师共计1家，综合项目数据表现可靠。整体而言中介团队历史数据表现良好。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）