社区

大家都看到了吗，在X社交平台上 $英伟达(NVDA)$， $ARM Holdings(ARM)$和 $微软(MSFT)$ 三大科技巨头联合发布那个预热推文，一个感觉马上就要颠覆PC行业的重磅消息！[你懂的] NVIDIA即将正式跨界进军消费级PC处理器CPU市场，联合微软与Arm掀起一场Windows on Arm的AI PC行业变革！

目前市场上号称AI PC的传统电脑多为伪概念，只是加入NPU跑简单功能，核心运算依然依赖云端，而三巨头即将推出的产品是真正的原生AI电脑，其本质区别在于所有AI功能与大模型全部在本地流畅运行，无需连接云端，也就是说，电脑从工具转变为本地智能助手。以后，我们只需说一句话，电脑就能在本地自动完成资料搜索、数据分析并直接生成完整的 PPT，整个过程只需几分钟。

另外看新闻说，联发科CEO蔡力行原定6月3日发表Computex主题演讲，但该活动随后以日程调整为由取消，这意味着N1平台更可能由黄仁勋在6月1日的主题演讲中亲自公布。

这场蓄势两年的联合行动，三家公司各取所需，目标一致，就是为了颠覆被$英特尔(INTC)$统治几十年的x86传统PC帝国. A new era of PC（PC 的新时代）这一口号，意味着三大巨头在分工合作上达成了一致，共同剑指长期被Intel和AMD统治的传统x86架构PC市场！

英伟达负责造芯,负责本地消费级GPU，目前其业绩高度依赖云端数据中心，通过将集成强NPU的GPU装进每一台AI PC，可打开全新的端侧AI万亿级市场，巩固霸主地位。[贱笑] 根据业界爆料，NVIDIA联合联发科MediaTek深度定制了代号为 N1 和 N1X 的全新消费级笔记本PC处理器。该处理器预计将集成超低功耗、性能媲美桌面显卡的NVIDIA RTX架构GPU，并拥有极强的本地AI算力.

微软负责深度集成AI的Windows系统，微软的加入代表着官方系统层面的倾力支持! 目前他们家的Copilot运行的云端服务器成本极其高昂 ，如果普及AI PC后，大部分AI运算将转移到用户本地，能极大降低微软的云端成本，同时靠Windows授权和Copilot订阅获得长效收入，并将苹果、谷歌挡在PC操作系统门外，一石二鸟，不要太爽。[龇牙]

ARM负责最新CPU架构，ARM在移动端是隐形霸主，但这么多年来，他始终无法打入PC市场，x86架构因功耗高不适合本地AI算力，而ARM天生能效比高，苹果M系列已证明其潜力，一旦AI PC普及，ARM架构将成为PC行业标准，躺着赚取海量授权费。[财迷]

这可不仅仅是一个简单的硬件发布预热哦，这更代表着三大科技巨头的全面结盟。它预示着整个PC行业在重新洗牌，将从传统的Wintel（Windows和Intel）时代，加速滑向由NVIDIA硬件、Arm架构与 Windows系统联合驱动的原生AI PC新纪元!

既然是行业洗牌，有赢家，就有输家，那么，谁是输家？

毫无置疑，就是三大巨头在围攻的英特尔，几乎是在面临腹背受敌的末日。他们的数据中心市场被AMD和英伟达蚕食，PC大本营又面临ARM联盟的毁灭性进攻，极可能像当年的诺基亚一样彻底衰落。

另外，AMD可能也会沦为配角，为什么这么说呢，AMD虽也在积极布局AI芯片，但最大的致命弱点是缺乏自己的软件生态圈，只能跟着别人走，在这场革命中最多只能分到一杯羹。

那现在是买入微软，英伟达和arm的好时机吗？

另外2家我还没有怎么仔细研究，目前来说，我觉得微软还是可以的，因为他的估值处于三年低位，前瞻PE约22倍，为2023年以来最低水平，股价已从历史高点回调约20%，而且他的AI商业化验证在加速，AI年化收入突破370亿美元，同比增长123%。而且M365 Copilot付费席位突破2000万，增速250%创历史最快。Azure增长也超预期，Q3增速达40%，且管理层明确指引Q4将进一步加速至39-40%，产能释放后下半年有望再提速。

然而，我们也需清醒认识到，这不是一个无风险的机会。微软当前正处于技术周期与资本周期的交汇点。一方面，AI正在重塑企业软件的本质，从工具提供商进化为劳动力提供商，这是一个数万亿美元的市场机会，另一方面，为抓住这一机会，微软正在进行史上最大规模的资本投入，短期财务表现必然承压。微软那个巨额资本支出CapEx对自由现金流的挤压、OpenAI合作关系重构、以及AI产品用户留存率偏低等问题，构成了短期股价波动的催化剂，直接进场买股票，就要承受这种波动，如果以卖Put的方式进场，进一步拉低一些持仓成本，应该会是更优选项。

朋友们觉得呢？[鬼脸]

[财迷]$老虎证券(TIGR)$ [财迷]

@小虎活动  @小虎AV  @爱发红包的虎妞  @33_Tiger  @芝士虎 @Tiger_SG @话题虎