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国泰君安国际：随板块被动回调，基本面无虞

$国泰君安国际(01788)$  近期港股中资券商板块受港股大盘整体震荡走弱、资金偏好科技股影响，冲高后普遍回落，香港证券指数5月下旬再度下探，H股券商股集体承压，呈现典型的"无利空、无量能、随大流阴跌"格局。

国泰君安国际（01788.HK）本月从2.40港元附近回落至2.17港元一线，跌幅与港股中资券商板块基本同步，属典型的贝塔跟随下跌——并非公司自身爆雷或业绩不及预期。相反，公司作为国泰海通集团海外核心平台，一季度保持稳健经营，标普维持"BBB+"评级，跨境财富管理及东南亚布局推进正常。其近期走弱纯粹是被板块情绪和港股大市带下来的 beta 波动，若后续港股券商板块企稳修复，个股亦有跟随反弹动力。