2026学习笔记之90 - AI正在重整职场
这两年不需要特别搜索，只要是看主流新闻，就能发现，很多大厂都在陆陆续续的裁员，过去几年，硅谷的科技公司裁员，大家已经见怪不怪了。有些光明正大的裁，有些偷偷摸摸的减，各种各样的理由，但是很少有大厂公开承认是AI取代了员工。直到这次 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 一口气要裁员8000个，他们公开承认AI在取代员工，Meta的工程师被要求必须用AI工具，甚至连扎克伯格本人，都在搞一个“AI版的自己”来处理一些内部沟通工作。而就在这之前不久，他们公司刚刚把7000多个岗位调整到了AI相关的部门，内部也在大规模重组。
有眼睛的都已经看清楚了，AI正在光明正大的，明目张胆的重整职场，据说Meta这次裁员省了30亿美元，然后给AI烧钱超千亿。这么看来，AI不会杀死软件行业，但正在杀死一半的软件岗位，同时放大另一半的价值，这是典型的结构性重估，而不是行业消失。
Oracle、Cisco、Intuit等大厂，也都是在一边裁员，一边加码AI，这些公司不是没钱，而是主动在把人力转向GPU/模型，重配资本。甚至出现一个关键变化，很多公司利润健康，但依然裁员，典型如Oracle，这意味着这不是周期性裁员，是生产函数改变。
据说在Meta，一个人带着AI，就能完成过去一个团队的工作，Microsoft AI CEO也说过，18个月内大部分办公室工作可自动化。这是一场永久性的结构转变，CEO们已经从AI是工具，变成了AI是裁员理由。
另一半现实就是软件行业并没有死，就业总量没有崩，但结构断裂，软件开发岗位长期仍预计增长17%，AI更多是替代任务，而不是岗位，AI 把一个岗位拆成两半，低价值部分消失，高价值部分放大，开发效率出现断层式跃迁，41%代码已由AI参与生成，开发者效率提升 30%–75%，Copilot用户产出提升明显，50%代码接近AI生成水平。
2026年初，随着Claude，GPT的密集发布，以及Anthropic开源插件等事件的催化，美股及全球软件板块遭遇了历史性的恐慌抛售，华尔街称之为SaaS末日 或 SaaSpocalypse，短短数周内蒸发了超过1万亿美元的市值。然而，正如近期Forbes和行业财报所表明的，这并非全盘行业的消亡，而是一场由底层商业逻辑、工作流入口迁移带来的历史级结构性“抄底”与“洗牌”机会。
按人头收费（Per-Seat）模式就要坍塌了，传统SaaS的绝对核心公式是：收入 = 客户数 × 人均座位数 × 单价。但在 AI Agent智能体爆发的2026年，座位压缩Seat Compression成为现实。例如Monday.com的CEO宣布用 AI Agents替代了整个100人的SDR团队；当一个AI能干十个人的活时，原本需要购买1000个账号的企业现在只需要100个。这导致软件公司的席位费面临结构性失速。
传统SaaS，如 Salesforce斥巨资打造的高粘 Dashboard和工作流界面，正面临被大模型通过API直击后端的风险。当员工可以直接对Claude或GPT发出指令，由AI在后台调用各种软件读写数据时，员工根本不需要打开软件前端界面。SaaS从流量入口沦为了AI Agent的后端数据存储库，瞬间丧失了核心定价权。
Vibe Coding情绪编码降低了买卖门槛记者或无代码经验的人能用AI插件在极短时间内、以几美元的成本复刻出价值数十亿美元的通用功能原型。这极大地动摇了轻量化、工具型SaaS的技术壁垒Moat，导致只卖功能界面的软件企业加速死亡。
那为什么也有很多人说，这是一个十年一遇的抄底机会呢？
搜了不少的分析出来看，截至目前，半导体/硬件板块的机构持仓拥挤度飙升到了99.3%的历史极端，而软件板块的拥挤度仅为22.8%。市场短期内无脑做多硬件、做空软件的极端情绪，造成了大批真正拥有高数据壁垒、深度嵌套企业根基、积极拥抱 AI 转型公司的股价被严重误杀 。
全球企业2026年在软件方面的实际支出并未下降，反而预计将增长15.2%达到超4600亿美元规模。也就是说，软件其实没有消失，它只是成为了下一代 AI Agent赖以运行的底座系统Infrastructure。
如果我们对三大软件股，来源给深度横比，就大概能找出来谁是被错杀的翻倍机会。判断当前是末日，还是翻倍机会，关键取决于企业手里的数据沉淀和治理能力。AI Agent跑得越快，越需要接入可靠的数据库 $赛富时(CRM)$ ，越需要流程控制与合规审计 $ServiceNow(NOW)$ ，越需要庞大的算力与数据仓储 $Snowflake(SNOW)$ 。
这么看来，如果是偏好绝对的安全边际与价值投资。Salesforce可以考虑起来了，因为他是拥有巨额现金流与低市盈率的稳健压舱石。Salesforce过去赚的是“员工数量增长的钱”，而AI让员工减少，于是他们的模型被反转了。
如果看好AI 时代的企业操作系统与治理编排，那么ServiceNow的AI叙事逻辑最为直接，且获得了英伟达生态的深度绑定，可以关注起来了。ServiceNow过去赚的是“流程复杂度的钱”，AI让流程更复杂（自动化，集成），他的模型被强化了。
如果您追求最大弹性的 picks and shovels数据铲子股，那就看看Snowflake ，他已经摆脱了座位费的陷阱，但如果抄底小雪花，就必须承受它尚未盈利及强竞争带来的高股价波动。Snowflake过去赚的是“数据量的钱”，AI让数据需求指数增长，模型被加速。
结论很直接，Snowflake是AI时代的卖水人，ServiceNow是AI加速器，Salesforce则是可能被重估的旧模式。按危险程度来看，大概就是下面这样：
他们之间的关键差异就是，对Salesforce来说，AI在减少“人”，直接打收入。而对ServiceNow来说，AI在提升流程复杂度，间接增强了他们平台的价值，而Snowflake就更容易理解，只有AI仍然需要数据，他的需求就会继续增长。
我的最终结论是，最可能翻倍的应该是Snowflake小雪花, 因为在AI时代，数据爆炸，而Snowflake就是数据收费站，consumption model天然随AI增长，这简直就是AI时代的“云版油气管道”！如果AI数据叙事被验证，资金从硬件向软件轮动时，Snowflake作为最纯正的AI数据股可能是最大的弹性标的。
当然，如果要更深一步去判断Snowflake能否翻倍，接下来2-3个季度，我们需要紧盯他们的产品收入增速能否重新加速，目前差不多是30%，至少需要回到40%。
也要看看他们的RPO剩余履约义务的增长趋势，Cortex/AI功能的客户采用率数据，还有他们与Databricks的市场份额变化，这是一场不见血的暗战。
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