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近日，腾势N9闪充版发布会现场，一个消息瞬间引爆娱乐圈和财经圈。

代言人王力宏说：“10年前我做了一档节目，是 $比亚迪股份(01211)$ 冠名赞助的。如果当年我就投资了，现在（翻了）多少倍了。这次会把握好机会了。10年后你问我，我应该会很满意这个决定。明年问我应该也很满意了。”此后，王力宏经纪人回应：“对代言金额我们很满意，因为对比亚迪的发展和实力非常有信心，我们会全数用于购买比亚迪股票。”

换句话说，没有理财，没有存银行，而是全部押注一家新能源企业，这种“投资型代言”，在娱乐圈实属罕见。

有人说他冲动跟风，有人夸他眼光独到。从今日股价来看，比亚迪AH股涨幅均未有明显异动，A股收96元，涨1.58%，港股收93.9元，涨0.11%，基本持平。市场反应相对理性，未出现盲目跟风炒作。

说到底，这次可能是叠加明星光环的品牌公关，也可能只是一次新能源产业宏观趋势以及比亚迪核心实力的理性判断。

新能源时代的“新型代言”

首先明确几个核心事实，王力宏此次代言的腾势品牌，本身是比亚迪与奔驰的合资高端品牌，网传此次王力宏代言费超1000万元，其本人及经纪人确认，将全数用于买入比亚迪股票，属于全额投入，无额外杠杆。

以前明星代言都是“拿钱办事，拍完广告两清”，现在直接把自己的钱和品牌绑在一起，赚了亏了都得自己扛。

不过，在当今这个大环境下，投资自己代言的品牌，而且是新能源产业的龙头，整体来说是没毛病的。

根据乘联会秘书长崔东树发布的数据，2026年一季度，全球新能源汽车渗透率已达20.2%，较2025年同期提升3.1个百分点。另外，根据2026年5月发布的海关总署数据，2026年一季度，中国汽车整车出口231.2万辆，同比增长40.9%，其中新能源汽车出口95.4万辆，同比暴涨116.3%，占汽车出口总量的41.2%，连续多年位居全球第一。

再看国内，根据中汽协的数据显示，2025年国内新能源汽车产销分别达1662.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%，零售渗透率首次突破50.8%，2026年4月单月渗透率更是飙升至61.2%。中汽协预测，2026年国内新能源汽车销量将逼近1900万辆，渗透率达54.7%，行业增长确定性极强。

对于电池、储能两大核心赛道而言，根据新京报的报道，鑫椤资讯高级研究员张金惠表示2026年全球储能整体增速大约在70%，而全球锂电池整体的增速大约在35%。

整体趋势来看，新能源汽车赛道的走势还是比较好的。这时候，很多人说比亚迪2025年业绩“暴雷”了。在我看来，只能说有好有坏，整体底子还算扎实。

用研发换未来

根据比亚迪2025年年报，营业收入8039.65亿元，同比增长3.46%，归母净利润326.19亿元，同比下降18.97%。净利润确实下滑了，但主要是被国内价格战拖累，新能源汽车价格战打得有多凶，大家都有目共睹。比亚迪国内业务的毛利率从2024年的20.18%降到了16.66%，直接少赚了几百亿。而且为了抢占市场，比亚迪还在疯狂扩产，2025年资本开支高达1568亿元，这些都吃掉了不少利润。比亚迪全球化布局还是很符合市场认知的，境外营收暴涨40%，2025年境外营收占比已经达到38.6%，而且境外业务的毛利率达19.46%，超过国内。

截至2025年底，比亚迪负债合计6251.91亿元，资产负债率70.7%。虽然在重资产的制造业里这个比例不算离谱，但如果未来行业下行，还是会有一定的偿债压力。

但是，比亚迪的研发投入碾压了同行，例如2025年理想汽车研发投入为113.15亿元、蔚来汽车为106.05亿元、小鹏汽车为94.9亿元，而比亚迪研发投入634亿元，比净利润还多一倍！这个投入力度在整个汽车行业都是顶级的。

钱都花在哪了？固态电池、储能技术等等，这些都是未来新能源行业的核心竞争力。储能业务更是直接“起飞”，登顶全球第一。根据Benchmark Mineral Intelligence发布的数据，2025年比亚迪全球储能系统出货量超过60GWh，超越特斯拉成为全球第一，市占率13%。储能是未来十年最确定的黄金赛道之一，比亚迪已经提前占好了坑。

值得一提的是，从锂矿开采、电池生产到整车制造，比亚迪全部自己干。这让它的电池成本比行业平均低15%-20%，在价格战里有更大的底气。而且现在比亚迪的电池已经开始外供了，客户包括特斯拉、丰田等20多家主流车企。

比亚迪固态电池技术也开始展露头角。固态电池被称为动力电池的“终极形态”，谁先量产谁就能掌握未来。比亚迪深耕固态电池近10年，累计投入超120亿元。2026年4月，它的硫化物全固态电池已经通过车规级验证，单体能量密度达400Wh/kg，搭载原型车续航突破1218公里，10分钟可快充至80%。和宁德时代相比，比亚迪的量产进度领先6-12个月，而和丰田、松下等海外巨头相比，更是领先2年以上。整体来说，比亚迪属于稳中有进型的龙头。

话说回来，王力宏这次用实际行动给比亚迪站台，但“代言人+股东”的模式真的不是万无一失，有些人还是挺担心明星塌房后的确会对品牌和股价带来一定影响。但根据之前的市场表现来看，明星塌房后，一般这种时候品牌切割速度非常快。除了这次买比亚迪股票，王力宏没有自己的上市公司，他的商业版图主要是个人工作室和一些小公司，最主要的是市场对明星塌房事件早就见怪不怪了，之前王力宏陷入离婚风波后，二级市场也未有过明显的波动。所以说，核心还是在于对企业价值的长期持续，取决于比亚迪未来的技术落地、业务增长及行业环境变化，不跟风追热点，守住长期主义，才是最稳妥的选择。