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最近几篇关于AI存储的文章被很多朋友看到。 评论区有人问：你怎么开始关注这个方向的？ 起点很早。是闪迪（SanDisk，SNDK）财报后暴跌6%的那一天。 那时候我有一个直觉判断，写了下来。 现在回头看，那一刻其实是我整个「AI世界 vs 旧世界·存储篇」的开始。 这篇是当时的原始记录。 很多人只盯着GPU。 但AI系统真正需要的是：算力 + 存储 + 网络。 GPU是发动机，存储是油箱。 油箱不够大，发动机再猛也没用。 而我真正开始意识到这件事，是在闪迪（SNDK）财报后暴跌6%的那一天。 SNDK财报后跌了6%。 不是基本面问题。 是典型的 Sell the News。 市场看到的是：业绩很强，但"不够惊喜"。 我看到的是：这是预期兑现后的定价偏差。 闪迪这季度的数字摆在这里—— 营收同比 +97%。 数据中心收入单季翻三倍。 从亏损19亿，到净利润36亿。 下季指引继续大幅上修。 然后股价跌了6%。 原因很简单：涨太多了，预期已经提前兑现。 但需求没有变。 甚至更强。 三大存储厂同时验证：需求大于供给，价格有支撑。 存储，是AI算力基建里那把最硬的铲子。 今天盘前，SNDK已经反弹 +3%。 资金很快就回来了。 我还没有建仓，目前在观察。 在这种错位里，研究清楚再动，比追着市场跑更重要。 什么时候我会认错？ 如果NAND价格出现非季节性连续下跌，或者云巨头的Capex结构发生偏移——我会重新评估。 存储这条线，我的判断很简单： 短期可以波动。 长期不会缺席。 这次回撤，不是逻辑变了。 是市场在消化涨幅。 现在回头看那一天，重要的不是SNDK跌了6%。 而是我第一次意识到—— AI时代里，GPU只是计算核心。 真正决定整个系统能不能跑起来的，还有存储、网络、光、电力。 后来的《存储，根本不是一个东西》《没有"光"，再多GPU也只是孤岛》《NBIS营收暴涨684%后，我开始重新理解AI电力》这些文章，都是从这次研究延伸出来的。 AI带来的最大变化，不是创造新公司，而是重新定价整个旧世界。 实盘观察，不是投资建议。 🐼 AI世界 vs 旧世界 · 存储篇 ① GPU是发动机，存储是油箱 ← 本篇 ② 闪迪暴跌6%那天，我决定研究NAND周期 ③ 存储，根本不是一个东西 ④ DDR内存降价了，为什么美光还在涨？ ⑤ 同一批晶圆，为什么AI服务器愿意付更高价格？ · 光电篇 ① 没有"光"，再多GPU也只是孤岛 ② NBIS营收暴涨684%后，我开始重新理解AI电力 · AI网络篇 ① 思科：一只老登股，被AI重新点亮了