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存储行业正迎来新一轮超级周期，核心逻辑是AI算力爆发引发的供需缺口持续扩大。5月6日A股科创50大涨5.47%，海光信息、江波龙等芯片股集体涨停，海外三星电子单日暴涨15%、SK海力士涨10%。TrendForce预测2026年Q2 DRAM合约价环比飙升58%—63%，NAND暴涨70%—75%，交银国际判断本轮周期至少延续至2027Q1。

上游涨价为下游AI服务器带来成本压力，但也印证了需求的真实景气度。联想集团、浪潮信息、新华三等头部厂商直接受益，其中联想集团服务器已在全球和中国市场均升至第三位，手握155亿美元AI服务器订单储备。存储涨价带来的ASP上行，反而成为提升ISG单台收入与盈利质量的“助推器”。消息面上，联想近期正式完成对高端存储Infinidat的收购，被市场视为加速补齐AI基础设施能力的重要动作，不仅有望改善ISG的盈利结构，更在这轮存储涨价周期中强化了核心竞争力。

盘面上看，进入五月以来联想集团股价依旧延续了四月的强势表现，近期区间涨幅近35%，跑赢同期恒生科技指数，成为港股科技板块资金关注度较高的核心标的。随着5月22日FY2025/26 Q4年报披露临近，中金、里昂、麦格理等机构纷纷给出积极评级，南向资金配置力度持续提升。市场正静待财报验证AI资产价值重估逻辑。$联想集团(00992)$ #AI算力 #存储