社区

作为香港特区政府优化居住供给、完善基层民生配套的重点规划项目，简约公屋计划自推出以来持续受到市场与社会关注。当前，中建科工、中铁建设等大湾区深圳建筑企业深度参与项目建设，依托成熟 MiC 组装合成建筑体系、完整上下游产业链与工业化高效建造模式，批量交付标准化居住单元，为香港公屋建设项目提质提速。深圳企业深度参与项目建设，不只是跨城工程协作实践，更是大湾区建筑领域新质生产力落地、粤港产业资源互补、两地建造标准对接互认的典型案例。 深圳建造企业能够深度参与香港民生建屋项目，核心依托成熟模块化工业化建造体系。区别于香港传统现场浇筑施工方式，参与项目企业大规模运用 MiC 组装合成建筑技术，建筑墙体、完整户型单元、机电配套及内部装修等超八成工序在深圳、惠州产业基地预制完成，运输至香港施工现场后快速装配成型。这套 “工厂预制、现场组装” 工业化建造模式，有效缓解传统建造周期偏长、现场施工环保压力大、人力成本高的行业共性问题，相较传统现浇施工显著提升建造效率，契合简约公屋批量落地、快速供应居住单位的建设节奏需求。 硬核工业化技术之外，标准化精细品控体系适配香港本地严苛建筑验收规范。香港简约公屋面向基层刚需居住群体，兼顾实用性、结构安全与居住舒适度，在建造精度、户型布局、基础配套方面设有严格规范。大湾区建造企业依托成套工业化生产体系，实现高精度标准化预制生产，产品质量稳定可控；同时结合香港本地居民居住需求优化户型设计，配套独立厨卫、起居空间与基础生活设施，打造适配轮候市民的过渡型宜居住所，多个落地项目斩获香港宜居建筑相关奖项，建造品质获得特区官方认可。 本次跨城协作打造出香港规划统筹、大湾区产业配套的资源互补协作模式，充分释放大湾区一体化联动红利。香港本地土地资源紧张、短期大规模基建产能供给存在约束，难以快速推进大批量住房建设；深圳具备完善建筑全产业链、规模化智造产能与专业产业工人储备，

$燃油2607(HO2607)$ 2026 年国内乘用车市场价格调整持续发酵，合资燃油车终端优惠扩大、部分高端燃油车型大幅让利清库存、二手车三年保值系数有所走低，市场关于燃油车价格大幅下行的讨论持续增多。结合近期终端销售数据与行业发展逻辑来看，燃油车并未出现全品类同步降价行情，市场呈现低端车型清库让利、高端车型价格保持稳定、新旧车型价差拉大的结构性分化特征。本轮价格变动是行业电动化转型、国七排放标准落地、供需节奏错配多重因素叠加形成的阶段性现象，不代表燃油车品类长期价值持续下行。 现阶段终端大幅让利现象，核心源于排放政策带来的库存清理需求。随着国七排放标准落地时间临近，不符合新规的存量燃油车存在上牌受限、停产停售风险，车企与经销商加快库存出清节奏。相关统计数据显示，今年 5 月燃油车型终端平均优惠幅度达 14.9%，高于乘用车整体 10.8% 的平均降幅，主流合资车型普遍有 3-5 万元让利，部分入门、换代旧款车型优惠幅度偏高。该类大幅降价更多是合规窗口期库存处置行为，不能完全等同于终端购车需求大幅走弱。 供需节奏失衡进一步加大行业价格竞争压力。近年新能源车型凭借用车成本、智能配置优势持续拓宽市场份额，部分消费者观望情绪提升，形成让利促销、销量承压、再度加大优惠的循环。同时燃油车企产能调整节奏滞后，存量供给充足，叠加合资品牌市场竞争加剧，多数中端家用燃油车型成为优惠主力；二手车市场多款家用燃油车三年保值系数跌至近年偏低区间。 “全行业价格下行” 的观点存在明显片面性，市场分层特征清晰。价格明显下调的集中在 15 万元以内入门燃油车、即将换代老款车型、市场份额偏低的小众品牌；而高端豪华燃油车、大排量性能车型、硬派越野等供给偏少的车型定价体系相对平稳，少有大额终端优惠，部分刚需车型售价维持

$原油LOF(164815)$ 2026 年国际原油市场供需格局出现明显调整。此前受地缘局势支撑持续走高的原油价格出现阶段性回落，两个月价格回调幅度超 30%，布伦特原油价格回落至 71 美元 / 桶附近区间。伴随油价下行，高盛、摩根士丹利、花旗等多家海外头部机构发布研报提示原油供给宽松风险，并下调全年油价预期。市场此前交易地缘供给收紧预期，现阶段交易逻辑逐步切换至供应宽松，原油定价逻辑迎来阶段性调整，油价运行环境或进入偏弱震荡阶段。 此轮原油价格回调，地缘风险溢价回落是重要推动因素。上半年中东区域局势偏紧张、霍尔木兹海峡航运扰动，市场资金持续交易原油供给收紧预期，支撑油价维持高位。随着区域冲突缓和、海上航运秩序逐步修复，此前推升油价的地缘扰动因素边际弱化。机构分析观点提到，7 月底霍尔木兹海峡航运流通效率有望持续恢复，此前受扰动的原油运输量逐步回归，短期供需平衡关系迎来边际调整。 原油供应端持续增量，是压制油价走势的核心因素。当前美国原油产量不断刷新近年新高，页岩油产能稳步释放；伊朗、伊拉克等产油国原油出口规模持续修复，叠加 OPEC + 减产执行力度有所减弱，全球原油整体供给维持宽松状态。多家机构测算，2026 年末至 2027 年，全球原油日均供应富余规模或达到 200 万 —300 万桶，摩根士丹利测算情景下峰值富余供应量或至 480 万桶，供给宽松幅度高于市场此前预期。 全球原油需求端恢复节奏偏弱，进一步加大油价下行压力。全球主要经济体经济复苏节奏不及预期，工业、交通领域原油消费增速偏弱；叠加全球新能源替代进程提速，燃油车市场占比逐步下行，原油长期需求增长空间存在收缩压力。供给端持续增量叠加需求增量不足，双向因素共同改变此前原油供需紧平衡状态。 多家海外机构同步下调油价目标，主要

在A股市场整体震荡调整的行情背景下，人形机器人板块走出独立走势，板块整体活跃度显著提升，产业链多只标的同步冲高。本次板块行情异动并非短期资金题材炒作，而是行业从概念探索、实验室试点，全面迈向规模化落地、商业化兑现的真实产业信号，人形机器人赛道的中长期成长逻辑已得到基本面持续验证，行业发展拐点逐步显现。 本轮产业行情升温，核心驱动源于全球人形机器人量产落地节奏持续超市场预期。海外头部企业产业化进程提速，野村证券上调特斯拉Optimus Gen3产能预期，其弗里蒙特产线年化产能目标提升至7万台，意味着海外标杆厂商已正式启动规模化量产布局，行业产业化落地进入实质性阶段。国内产业同步加速迭代，优必选U1系列订单规模突破万台、智元机器人多款产品实现量产下线，同时国内人形机器人行业标准、技术规范体系持续完善，彻底摆脱早期试验试点阶段，正式进入产能释放、订单落地、商业化落地并行的全新增长周期，为板块行情提供了扎实的产业基本面支撑。 从产业链细分维度来看，核心零部件赛道的产业价值正持续凸显。人形机器人感知系统作为设备实现智能交互、精准作业的核心硬件，是产业化落地过程中的刚需核心环节，也是当前产业链国产化突破的关键赛道。以核心感知零部件布局企业为代表的产业链标的，深耕机器人电子皮肤、柔性触觉传感器等关键领域，持续突破行业核心技术壁垒。其自研压阻式电子皮肤可实现压力、温度双重高精度感知，技术指标处于行业领先水平，同时持续迭代研发磁电式电子皮肤产品，不断完善机器人全身感知产品矩阵，持续夯实自身在人形机器人感知赛道的技术壁垒与产业卡位优势。 梳理产业底层逻辑，当前人形机器人赛道正迎来技术、产业资本、应用场景三重红利共振，行业成长动能持续充沛。 其一，技术红利持续释放。具身智能算法快速迭代、核心零部件国产化进程持续加速，有效降低人形机器人整机量产成本，破解了行业长期存在的落地成本高、规模化难度大的核

日常忙碌的生活中，很多人会将外卖连同塑料餐盒直接放入微波炉加热，省时又方便。多数人认为食品级塑料餐具安全耐高温、可以放心加热，但根据权威科研实验数据，这种常见操作，会明显提升微塑料与微量有害物质析出的概率。浙江大学团队在国际期刊《Advanced Science》发布的实验数据显示：聚乙烯餐盒盛放含油食物并经微波加热后，微塑料析出量相较清水对照组大幅提升，最高可达125倍，值得日常重视。 本次实验选取市面上常见的聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）两类外卖餐盒，贴近家庭真实使用场景，分别盛装清水与食用油模拟重油餐食，采用家用微波炉进行1至5分钟加热对比。实测结果显示，在油脂加热环境下，PP材质餐盒微塑料析出量为清水组的29倍；PE材质餐盒析出增幅更为明显，达到清水组125倍。与此同时，铜、铅、锌等微量重金属迁移量也同步上升，油脂环境下的析出水平远高于清水对照组，容易随食物和汤汁被人体摄入。 很多人疑惑，食品级塑料为何遇高温、油脂就更容易析出微粒？其实常温环境下，塑料结构相对稳定，有害物质迁移量极低。但微波加热升温快，油脂导热性强，容易渗入塑料细微表层结构，破坏材质稳定性，导致餐具表面脱落微米、纳米级细小塑料颗粒。这类微粒肉眼无法看见，会均匀附着在饭菜和汤汁中。相关研究显示，油脂包裹的微塑料更易被人体吸收，长期频繁摄入，或对肠道状态、身体代谢产生一定影响，老人、儿童、肠胃敏感人群相对更需要注意。 大众普遍存在一个生活误区：只要标注“可微波加热”的塑料餐盒，就可以随意长期加热。实际上，即便是合规5号PP塑料，也仅适合短时、温和加热场景，长时间高火加热、盛放重油重盐、酸性食物时，依然存在微量物质迁移的可能。市面上绝大多数一次性外卖盒为薄款PE材质，耐高温性能较弱，更适合常温盛装、短期冷藏，并不适配微波加热。除此之外，带保鲜膜密封直接加热、表面出现划痕和老化的保鲜盒反复高温使用，也会提升

$百望股份(06657)$  2026年的中国出海企业，最怕的早已不是拿不到海外订单，而是一封来自当地税局的合规罚单。 从欧盟VAT全域严查，到东南亚电子发票强制落地，再到全球税务信息交换网络越织越密，跨国经营的合规门槛正在指数级抬升。 一家在三四十个国家有业务的集团，光对接当地会计师事务所、协调不同国家的申报规则，就是一笔天价开销，还随时面临漏报错报的高额罚款风险。 这是一个明确的行业信号——中国企业的全球税务合规需求，正在从零散的本地人工服务，转向标准化的一站式系统解决方案。而百望股份（06657.HK），已经抢先站在了这个风口的最前排。 百望的全球合规网络生态已经成型 出海合规赛道不是没人做，但大多是局部玩家：有的只做欧洲 VAT，有的只做东南亚电子发票，很少有能同时覆盖几十个国家、还能对接企业内部 ERP 的厂商。 百望的优势在于，它在国内已经做了十几年的票税合规，懂监管接口、懂凭证规则、懂企业系统集成；把这套能力平移到海外，就是把“中国监管适配”换成“各国监管适配”，底层的技术架构、集成能力、合规逻辑是相通的。 从刚刚已经官宣的公开信息来看，百望股份和德国老牌企业级集成厂商SEEBURGER、全球财税合规平台新锐Invopop等欧洲企业达成了战略合作，他们都是各自市场深耕多年、拥有本地监管直连接口和成熟服务网络的资深头部玩家。 据产业链侧的内部消息，后续马来西亚、新加坡、印尼等多个重点国家的本地合作伙伴也会陆续官宣，会快速铺开东南亚、欧洲等中国企业出海核心区域的覆盖网络。截至目前，百望股份已经拓展了近20家海外本地合作伙伴，完成33个国家和地区的合规网络覆盖，预计到年底覆盖58个国家与地区，已构建起更具壁垒的生态化竞争优势。 千万别小看这些本地合作伙伴的价值。海外合规生意，

未来五年，国内民生与工业能源体系将迎来关键性迭代。依据最新能源基础设施规划，充电补能、供热供暖两大传统领域将彻底告别粗放发展模式，从供给结构、技术路径到场景布局实现全方位升级，一场覆盖城乡、关联千家万户的能源变革已然开启，重塑大众出行与冬季采暖的底层体验。 充电基础设施将进入“规模倍增、智能提质、全域覆盖”的全新阶段，彻底破解充电难、排队久、布局不均的行业痛点。规划明确，2030年全国充电基础设施总量将达4000万个，实现规模翻倍增长，构建起城市面状、公路线状、乡村点状的立体化补能网络。不同于过去重数量、轻质量的建设模式，未来五年行业将重点优化结构，大幅提升超快充设施占比，200千瓦以上超快充将成为市场主流，同时因地制宜推广换电模式，形成快慢充互补、换电协同的多元补能体系。 城乡充电布局将实现均衡升级。城市层面，新建小区车位全面预留充电管线，老旧小区批量加装充电设备，商圈、写字楼等公共区域充电桩密度持续提升；乡村与高速路网补能短板加速补齐，彻底解决新能源汽车城乡出行续航焦虑。同时，智能充电系统全面落地，依托数字化调度实现错峰充电、智能调压，既降低用户用车成本，也缓解电网负荷压力，让补能更高效、更节能。 相较于充电领域的扩容升级，供热供暖行业将迎来颠覆性的结构变革，彻底告别传统燃煤供暖的单一模式。过去北方供暖高度依赖化石能源，存在能耗高、污染大、调节僵化等问题，未来五年，多能互补、低碳清洁、智慧调度将成为行业核心主线。各地将大力推广太阳能、地热能等非化石能源供热，普及空气源热泵、余热回收技术，推进北方地区多元化清洁供暖改造。 区域智慧热力系统将全面落地。城市与产业园区将搭建一体化热力调度平台，整合工业余热、清洁能源、燃气供热等多元热源，实现热源智能匹配、热负荷柔性调节，大幅提升热能利用效率。同时，城镇老旧供热管网加速更新改造，减少管网热损耗；偏远乡村依托分布式低碳供热模式，搭

$半导体产品(BK1163)$ 2026年以来，沉寂数年的功率半导体赛道迎来强势反转，一场覆盖全品类的缺货涨价潮全面来袭。从海外英飞凌、德州仪器到国内士兰微、华润微等头部厂商，相继官宣上调产品价格，MOSFET、IGBT、电源管理芯片、碳化硅器件全线走俏。行业交期大幅拉长，主流产品交付周期从以往8-12周飙升至30周以上，高压车规、AI服务器专用器件甚至排期至半年后，市场彻底进入“一芯难求、量价齐升”的超级景气周期。 本轮行业行情并非短期炒作，而是需求端多重爆发、供给端刚性受限、成本端持续抬升三重因素共振的必然结果，供需严重错配构筑了行业长期上行逻辑。过往功率半导体的增长主要依赖新能源汽车、光伏储能两大赛道，而今年AI算力基础设施的爆发，成为撬动行业增量的核心新引擎。 AI服务器的高功耗特性，彻底改写了功率半导体的需求天花板。传统服务器单机功耗仅5-15千瓦，而新一代AI服务器功耗飙升至30-100千瓦，对应的高压MOSFET、电源管理芯片、碳化硅器件用量大幅提升，单台设备功率半导体搭载量是通用服务器的3-5倍。海量AI算力建设需求持续释放，相关订单已排至2027年，直接盘活高端功率器件市场。与此同时，新能源汽车智能化、电气化升级，光伏、储能装机量稳步增长，三大刚需赛道同时发力，让行业需求迎来全方位爆发。 相较于爆发式增长的需求，供给端的刚性短板持续凸显。功率半导体核心依托8英寸成熟制程晶圆产能，这类产线投资大、扩产周期长，全球新增产能投放速度极其缓慢。当下全球晶圆产能持续向HBM、高端逻辑芯片等AI前沿品类倾斜，大量8英寸成熟制程产能被虹吸挤占，进一步压缩功率芯片产能空间。产能不足叠加下游厂商提前锁货、备货的恐慌性需求，让市场货源持续紧缺，行业进入按单分配、优先保障大客户的供货模式，中小

$路特斯(LOT)$ 最近仔细看完德银刚出炉的路特斯深度研报，搭配官方推出的Focus2030长期战略捋了一遍，属实刷新了我对这家公司的看法。从战略布局、新车产品、自研技术再到盈利规划，全链条都出现了实打实的积极变化，现在股价还趴在历史低位，中长期修复空间很可观，我结合研报里的一手数据，跟大伙好好聊聊值得布局的核心逻辑。 一、顶层战略重构，多元动力打开全球增长空间 《Focus2030》四大发展主线清晰：强化性能豪华品牌定位、布局燃油/插混/纯电全品类产品、深化吉利协同、严控财务成本。电气化产品线采用60%插混、40%纯电配比，适配全球各地市场需求。同时推进英国路特斯与路特斯科技一体化整合，精简治理架构、压降研发运营成本。管理层明确，产品线完善后年销3万台即可实现稳定盈利。 品牌业务现已全球覆盖60多个国家或地区，市场均衡布局清晰：中国作为核心增量市场，欧洲深耕研发与品牌根基，北美主打跑车品类、加拿大重点拓展SUV车型，除去中、北美、欧洲三大板块外，其余覆盖国家和地区共25个，多区域同步放量持续拉动整体营收。 二、三大产品矩阵成型，自研技术构筑核心壁垒（数据均来自德银研报） 1. EletreX插混SUV，短期销量核心引擎自研900VX-Hybrid混动架构是独家技术优势，国内上市首月订单破千台，现已批量交付。车型搭载2.0T混动+双电机四驱，综合952PS，零百加速3.3秒；WLTP综合续航超1200km，350kW快充9分钟补能80%，低电量下动力输出依旧稳定。欧洲多国已开启预售，售价96990欧元起，2026年Q4欧洲大陆交付，2027年夏季登陆英国，海外增量确定性极强。 2. Emira420Sport跑车，夯实品牌现金流基本盘5月末全新高性能跑车发布，为全系轻量化、

$桦欣控股(01657)$ 可惜冇钱买了，有钱我一定满仓干。