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来源丨**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年4月29日，百秋尚美首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。

公司是中国中高端品牌数字零售运营商，2024年收入14.19亿元，净利润1.43亿元，同比下降42.72%，毛利率32.92%；2025年收入15.87亿元，净利润2.14亿元，同比增长49.47%，毛利率33.35%。

**获悉，上海百秋尚美科技服务集团股份有限公司Shanghai Buy Quickly BMax Technology Services Group Co., Ltd.（简称“百秋尚美”）于2026年4月29日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

公司是中国中高端品牌数字零售运营商，结合消费洞察、审美能力、数字化技术及系统化运营，并借助AI赋能工具，为品牌方提供可量化成效、全链路、多渠道覆盖的智能零售解决方案。

公司的解决方案以三项业务形式提供，分别为电商运营服务、品牌营销服务以及商品销售。

公司深耕线上零售综合运营服务市场超15年，专注服务“美”相关品类，在时尚、珠宝、运动户外、美妆等细分领域构筑深厚行业壁垒，是业内少数能在天猫、抖音、京东等全部主流电商平台为头部品牌提供服务的企业之一。

依托一体化运营能力及中高端品牌服务积淀，公司电商运营服务GMV稳居行业领先，2025年实现GMV达人民币397亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，公司在中国品牌线上零售综合运营商中位列第二，市场份额约2.7%。

根据弗若斯特沙利文的资料，在专注服务海外品牌（即全球总部位于中国内地以外的品牌）细分市场中，公司市场份额达8.8%，排名第一；按同一统计口径，公司也是中国最大的DP运营服务商，市场份额为4.6%。

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币13.18亿、14.19亿、15.87亿，2025年同比+11.80%；

毛利分别约为人民币4.90亿、4.67亿、5.29亿，2025年同比+13.26%；

净利分别约为人民币2.50亿、1.43亿、2.14亿，2025年同比+49.47%；

毛利率分别约为37.21%、32.92%、33.35%；

净利率分别约为18.97%、10.09%、13.49%。

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公司收入主要来自中高端品牌数字零售运营服务，其中电商运营服务为收入最重大来源，占比超8成；品牌营销服务与商品销售业务收入占比较小。

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行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国消费品市场规模庞大，零售业的线上渗透率持续提升。2025年，中国消费品市场零售额约为人民币44.3万亿元。

在移动互联网和移动支付广泛普及、平台基础设施持续完善、仓储物流及履约网络不断升级，以及消费者需求日趋多元化、内容电商持续驱动的背景下，线上渠道已从辅助销售渠道，转变为品牌增长及消费者互动的核心重要渠道。

品牌线上零售通常指品牌方通过电商平台及自有线上渠道（如小程序）向消费者销售产品与服务。在此背景下，中国品牌线上零售市场规模预计将持续扩容，线上渗透率也将进一步提高。

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按2025年GMV计算，公司为中国第二大品牌线上零售综合运营服务商，市场份额约2.7%，行业前五大服务商合计市场份额约14.4%。

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按2025年GMV计算，公司是中国服务海外品牌的最大线上零售综合运营服务商，市场份额约8.8%，行业前五大服务商合计市场份额约25.8%。

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同时，公司也是中国最大的DP运营服务商，市场份额为4.6%，行业前五大服务商合计市场份额约17.2%。

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可比公司

同行业IPO可比公司：宝尊电商-W(9991.HK)

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董事高管

公司的董事会由十一名董事组成，包括五名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

刘志成先生直接持股14.92%，并通过百秋志成控制百秋壹贰壹（持股15.38%）、百秋帕特尼（持股10.50%），合计持股约40.8%；

红杉璟睿持股20.13%；

歌力思持股20.00%。

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中介团队

据**大数据统计，百秋尚美中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计1家，综合项目数据表现中规中矩。整体而言中介团队历史数据表现良好。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）