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来源丨招股书、**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年4月28日，戴纳实验首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为招银国际、国金证券(香港)有限公司。

公司是智慧实验室全生命周期解决方案商，2024年收入5.54亿元，净利润0.05亿元，毛利率23.63%；2025年收入6.45亿元，净利润0.16亿元，同比增长234.91%,毛利率28.10%。

公司是为中国领先的智慧实验室全生命周期解决方案供应商。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计算，公司在中国智慧实验室解决方案市场排名第二，且在总部位于中国的供应商中位居第一。根据同一资料来源，公司在中国黑灯实验室解决方案领域（智慧实验室的最先进形态）排名第一，同年市场份额约为34.2%。

公司的解决方案是「AI for Science」范式的核心基础设施，让研究人员摆脱重复性体力劳动的束缚，得以专注于更具价值的发现与创新，从而迈向可持续学习与演化的全自主黑灯实验室。

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戴纳实验科技为化工、新材料、新能源及生命科学等领域，提供AI驱动的研发、质控及质量优化一站式服务，核心业务包括(1)智慧实验室解决方案；及(2)黑灯实验室(SLS)解决方案。截至最后实际可行日期，公司已经为逾800家企业及机构提供实验室解决方案。

智慧实验室解决方案，提供集成的物联网驱动实验室环境及仪器自动化和协调，通过实验环境智能管理系统、实验辅助系统、实验仪器管理系统、智慧化管控平台四大核心系统的整合，实现方案交付。公司的智慧实验室解决方案(不包括SLS)分为三类：(1)智慧实验室一体化解决方案；(2)模块化实验室与组件；(3)设计、运营与维护。

黑灯实验室解决方案作为最先进智能实验室形态，进一步增加自主实验决策能力。黑灯实验室解决方案围绕智慧实验室平台，集成人工智能并融合多元具身智能机器人，实现实验程序的自动化执行。依托通过高质数据形成的自主学习及自主演化能力，该系统现具备主动思考与决策能力。从智慧实验室解决方案向黑灯实验室解决方案的转型令效率实现显著提升，提高实验精度，强化安全规范并确保持续稳定运行。公司的解决方案在优化成本及节约资源的同时，稳定地生成AI可用、优质的科研数据。这类数据可进一步用于更广泛的科学发现，以及生产优化及质量预测。

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币6.14亿、5.54亿、6.45亿，2025年同比+16.40%；

毛利分别约为人民币0.99亿、1.31亿、1.81亿，2025年同比+38.39%；

净利分别约为人民币0.02亿、0.05亿、0.16亿，2025年同比+234.91%；

毛利率分别约为16.05%、23.63%、28.10%；

净利率分别约为0.38%、0.88%、2.54%。

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行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球智慧实验室解决方案市场保持快速增长，由2021年的人民币224亿元增至2025年的人民币670亿元，复合年增长率达31.5%。展望未来，随着下游研发投入的持续加大和AI技术的深度渗透，全球智慧实验室解决方案市场规模预计到2030年将达到人民币2,413亿元，2025年至2030年的复合年增长率将达到29.2%。

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中国智慧实验室解决方案市场规模由2021年的人民币25亿元增至2025年的人民币107亿元，复合年增长率达43.8%。预计到2030年，该市场规模将进一步增至人民币618亿元，2025年至2030年的复合年增长率为42.1%。

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2025年，前五大提供商合计约占26.5%的市场份额。其中，公司在中国智慧实验室解决方案提供商中排名第二，收入约人民币645百万元，市场份额约6.0%。同时，在总部位于中国的智慧实验室解决方案提供商中，公司按收入计排名第一。

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2025年，公司按收入计，在中国黑灯实验室解决方案提供商中排名第一，市场份额约34.2%。

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可比公司

同行业IPO可比公司：

晶泰控股(2228.HK)、华大智造(688114.SH)、聚光科技(300203.SZ)。

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董事高管

公司董事会由八名董事组成，包括五名执行董事和三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

迟海鹏先生、张怀东先生、金慧女士、张京军先生、邢希学先生为一致行动人，加上迟先生控制的数家持股平台，合计持有公司约72.63%的股份，共同构成控股股东。

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中介团队

据**大数据统计，戴纳实验中介团队共8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现中规中矩；公司律师共计2家，综合项目数据表现超出预期。整体而言中介团队表现有一定优势。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）