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    迈威生物2017 年成立于上海，是具备研发、生产、商业化全产业链的创新生物制药企业，聚焦肿瘤、自身免疫、骨科、衰老相关疾病，已上市君迈康、迈利舒等 4 款生物药，管线储备多款 ADC 创新药与生物类似药。依托自研抗体与 ADC 技术平台，拥有多项国家级科研项目，同时开展全球药物授权合作，商业化收入持续增长。

  公司4月20日开始招股，招股价27.64~30.71港元，每手股数200股，最低认购6203.95港元，市值123.48亿~137.19亿港元，发行数量4713.02万股，属于药品行业，无绿鞋。

   保荐人是中信证券和海通国际，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80.76%，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是78.57%，保荐人整体业绩非常好。

   一共有6名基石投资者，包括君实香港、Sanjin International、国惠香港、昌荣国际、WuXi Biologics Venture、中和资本；基石合计共认购5300万美元，占总发行数的30.19%，基石占比还可以。

   公司从2023~2025年的营收分别是1.28亿、2亿、6.59亿，2025年营收同比增长229.97%；2023~2025年的净利润分别是-10.59亿、-10.47亿、-9.72亿，2025年的净利润同比亏损收窄7.1%。

    按发行价中位数计算，130.34亿港元市值发行13.75亿，发行比例是10.55%，基石锁定30.19%，那么流通盘是9.6亿。

   迈威生物早就在A股上市，这次是在港股双重上市，迈威生物A股股价目前是36.86人民币，换算成港元是42.35港元，而港股招股价中位数是29.18港元，H股较A股折价率有31.09%左右，对比了同行业中的几家医药公司，他们的平均折价率也在30%~50%之间，应该说迈威生物的折价率也相对合理，不过也没留多少水位。

    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是24.6倍，申购人气算一般吧，总共有23566手，货不多，中签率会比较低。

申购策略：

     迈威生物是具备研发、生产、商业化全产业链的创新生物制药企业，保荐人是中信证券和海通国际，保荐人整体业绩非常好。6名基石共认购5300万美元，占总发行数的30.19%，基石占比还可以。公司2025年营收同比大幅增长，净利润同比亏损收窄7.1%。迈威生物这次是在港股双重上市，以中位数计算H股较A股折价率有31.09%左右，而港股同行业公司的平均折价率在30%-50%之间，迈威生物的折价率也相对合理，不过也没留多少水位。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是9.6亿。总共有23566手，货不多，中签率会相对较低。整体质地一般，本人计划最多小打几手参与下吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

$迈威生物-B(02493)$