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综述：

本周标普 500 指数 上涨 3.36%，我的实盘净值 上涨 6.87%。

2026 年内标普 500 指数 下跌 3.84%，2026 年内我的实盘净值 上涨 37.09%（年初净值为2.20，本周净值3.01）。

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交易：

无

持仓：

$英伟达(NVDA)$ 13.2%， $闪迪(SNDK)$ 24.5%， $纽曼矿业(NEM)$ 19.9%，SBSW 9.0%，现金/美债 33.4%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

连续两周没有交易了，原因是一样的，在这个十字路口，要做的是见势不妙随时清仓，以及局势全面TACO直接右侧追进去，这两条路二选一，但这周依旧信号不明朗，所以只能继续躺。

虽然人在躺平，但是账号回血不少，距离账户前高也不远了，其实就是短期大盘跌多了反弹而已，特师傅的存在，让市场的日常波动加剧，而我很少熬夜，导致美股做短线的动力很弱，只能通过持有高仓位的美债来作为防御。

目前的市场，基本就盯两件事：10年国债利率是不是超4.5；特师傅如何从中东撤退。

目前中东最新进展是美军飞行员也被抓了，郎子在X上直接发推挑衅，特师傅说救了，但...经常玩游戏的都知道，当一个无敌的NPC突然亮了血条，那么等待它只会有一个结局，所以这周尽管大幅反弹后市依然要谨慎。

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个股方面，

1、科技：NVDA/MRVL

Marvell Technology宣布通过NVLink Fusion平台深度融入英伟达AI生态系统，双方将在硬件架构、网络解决方案及硅光子技术等领域展开全面协作。此次战略投资中，英伟达向Marvell注入20亿美元资金，旨在共同构建面向下一代AI基础设施的开放技术平台。

今年的M7就一个主旋律，给各种小弟刷火箭当榜一大哥，自家的股票基本都是跌，但它们点谁谁就涨，今年在美股赚到钱的大都是靠这种策略，包括我。

SpaceX、OpenAI等一众巨头陆续要上市了，而且大概率上市即巅峰，万亿市值起步，恐将进一步吸血美股，也许我上周说的大盘“钻石底”就在那时？

2、存储：SNDK/MU

美股最热板块，涨的时候全说存储超级周期，跌的时候开始吹AI崩溃论或者展示自己的超短线技术分析，几乎是今年美股自媒体起号最完美的赛道。

咱们不整这些有的没的，拿数据说话：到2026年，内存支出将占超大规模数据中心总资本支出的约30%，高于2023年和2024 年的约8%。短短四年内，随着 DRAM 价格飙升至难以想象的水平，而 HBM 的供应仍然严重不足，内存支出占比将实现接近四倍提升。作为 AI 加速器核心的垂直堆叠式内存 HBM 在 2027 年仍将供应不足，而内存目前已占预计本年度超大规模数据中心新增支出约 2500 亿美元的很大一部分。

也就是说，只要AI的进展不被打断，那么未来继续星辰大海 $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ ；如果你认为不是，比如特师傅中东完全玩脱了，那么不只存储，光模块、光纤、冷液、PCB板、电子布、电力等一系列AI基建全部要坠机，需求被证伪，价值毁灭。

猜某个个股的点位没用，评估AI逻辑是否依然有效才重要，分清主次。

3、金属：GLD/NEM/SBSW

中东冲突持续发酵、油价高位运行，黄金在本轮地缘冲突出现反常大幅下跌。然而，这一异常表现并非基本面逻辑的崩塌，而是源于短期流动性扰动，且这一扰动正趋于尾声。

浙商证券在最新月报中指出，无论地缘局势升温还是降温，黄金均有望受益。这种“双向受益”的逻辑，使其在当前混沌的市场环境中具备罕见的配置价值。

你看，机构和散户并没有什么区别，跌了喊跌，这周大涨又开始辩经开吹了。

我个人的预测，、黄金因为中东黑天鹅已经被打断主升浪，长线继续看涨，但年内大概率就在5000上下震荡了，没从去年吃上肉的现在入场赔率很一般。

4、下周计划

特朗普本周没去海湖庄园，外围小作文说他去就医了，而且他的“48小时赢麻”大旗快到时间了，持续观望。美股不开盘呢，继续等待，且谨慎开新仓。

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。